⊙記者 屈紅燕

　　繼鼎弘義主動終止旗下唯一信托產品之后，北京一家陽光私募于7月20日主動清盤了旗下一只結構化產品，該產品清盤時收益率為49.07%。分析人士指出，由于目前市場仍面臨眾多不確定性，擁有杠桿作用的結構化陽光私募管理面臨更大壓力。

　　近日，山東信托發(fā)布一則公告稱，盈融達投資(北京)有限公司出于自身實際需要及對未來投資的安排，申請?zhí)崆敖K止旗下信托產品“山東信托·盈融達”，山東信托決定于2011年7月20日正式終止該信托計劃。

　　“山東信托·盈融達”為盈融達管理的一只結構化產品，該產品成立于2009年8月26日，截至2011年7月15日，凈值為1.4907，基金經理為公司總經理曹湘軍。盈融達投資成立于2006年，目前公司旗下仍管理4只結構產品和3只非結構化產品。

　　盈融達投資相關人士表示，主動終止“山東信托·盈融達”信托計劃并非看空后市，而是因為公司調整旗下信托產品結構，準備將結構化產品逐步清盤，專心非結構化產品的管理。

　　盡管盈融達表示看好未來市場走勢，但這與公司實際操作并不相符。公開數據顯示，截至2011年6月30日，盈融達旗下另一只非結構化產品“盈融達3號”，托權益類資產比例為0%，現金類資產比例為100%。

　　“山東信托·盈融達”并非近期唯一要求主動清盤的結構化陽光私募。

　　山東信托7月25日公告，依照委托人代表——深圳眾祿投資顧問有限公司書面提交的《關于提前終止“山東信托·夢想二號證券投資集合資金信托計劃”的申請》，山東信托決定于2011年8月18日正式終止該信托計劃。

　　“山東信托·夢想二號”是眾祿投資管理的一只結構化陽光私募，截至2011年7月8日，凈值為1.089。

　　私募研究機構融智評級研究員彭曉武表示，陽光私募結構化產品一般應用1:1或者1:2融資比例投資，一旦出現虧損，損失也會成倍增加。目前來看，市場不確定性仍然很大，所以管理人面臨的壓力比非結構化產品管理人更大。