曹元

　　 7月25日，高鐵概念股全軍覆沒，基金亦損失慘重。

　　 當日，33只入選wind高鐵概念板塊的個股全部下跌，平均下跌6.51%，居各板塊之首。個股中，天馬股份、鼎漢技術、時代新材、晉億實業、南方匯通五股跌停。大塊頭中國北車、中國南車跌幅也在9%左右。

　　 根據基金二季報和上市公司半年報等數據，基金在當日的高鐵概念股重挫過程中，共計浮虧5.27億元。

　　 “南車北車”成基金損失陣地

　　 今年一季度，高鐵概念股成為市場的香饃饃。東方財富通的鐵路基建指數從1月19日的962點，上漲至2月17日的1121.17點，漲幅13.26%。持有高鐵概念股的基金逆勢獲益。最明顯的是南方旗下諸多基金。

　　 劉志軍案2月份爆出之后，基金開始了對高鐵概念股的減持。既便如此，一季度末，基金仍持有大量高鐵概念股。若以7月25日收盤價計算，基金一季度末持有高鐵概念股換算成市值，合計109億元。

　　 二季度，基金繼續減持高鐵概念股，在已公布半年報的18家高鐵概念股中，有16家公司遭到了基金的減持。中國鐵建、許繼電氣、中國中鐵在二季度分別被減持了1.38億股、0.18億股、1.09億股，按照7月25日收盤價計算，合計減持市值分別達到7.45億元、5.2億元、3.9億元。

　　 根據半年報披露的數據，18只高鐵概念股引發基金損失4.45億元。倘若沒有二季度以來基金對這16只高鐵概念股的減持，基金在7月25日當天將會多損失1.9億元。

　　 值得注意的是，中國南車和中國北車兩只制造動車組的公司在二季度是被基金增持的。中國南車被基金增持2718萬股、中國北車被增持1193萬股。僅這些增持股份在7月25日損失了2億元。占到了整個板塊給基金帶來損失的45%。

　　 而今年上半年的“冠軍”南方隆元成為最大犧牲者。雖然一季度末該基金已經清干凈了中國南車和中國北車，但是6月30日的數據顯示，南方隆元在二季度大量買進該股，一舉成為這兩只大盤股的最大流通股股東。二季度末，南方隆元持有中國南車8764.49萬股，持有中國北車5674.35萬股。占南方隆元凈值比例分別為8.33%、5.08%，位列持股市值的第二、第十位。

　　 如果這樣的持股量沒有發生變化，7月25日，南方隆元在這兩只個股中損失了8745.89萬元。

　　 除了南方隆元，基金開元亦在二季度大規模增持了中國南車和中國北車，增持量分別為2452.85萬股和1723萬股。

　　 此外，二季度中，泰達宏利效率優選對中國南車有1494萬股的增持、嘉實新動力對中國北車有2248.42萬股的增持。

　　 短期看好航空板塊

　　 7·23溫州動車追尾事故會對高鐵概念股帶去何種影響。多數機構判斷，影響可能是短期的。

　　 大成基金表示，不排除鐵道部會再降速或放緩高鐵發展的政策動向，以上因素可能會在短期內對相關個股造成不利影響。但中長期看，鐵道部的體制改革和市場化仍將是未來3-5年內的大勢所趨和必然發生的事情，為相關上市公司帶來巨大商機。

　　 方正證券機械行業高級研究員張遠德和大成基金觀點類似，他認為短期內相關上市公司或面臨下調風險。首先，國內鐵路信號、安全監測系統供應商如輝煌科技、世紀瑞爾等公司受影響最大；其次，若鐵路項目建設進程推后與延緩招標，中國南車、中國北車等將受直接影響；最后對太原重工、博深工具等公司間接影響也不容忽視。

　　 但是他長期依然看好我國高鐵的發展，建議中長期繼續積極關注。

　　 與此同時，機構們也不約而同對高鐵的對沖板塊航空股表示看好。大成基金就表示，航空、公路則可能因此有交易性機會，這在周一相關個股的表現上已經有所反映。

　　 中航證券策略分析師戴磊則稱，事件性的沖擊會導致短期回流，刺激股價上漲。但從長期來看，這種事件性的沖擊并不會持續，更不會對航空業景氣度產生本質上的改變。

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