曉晴

　　面對市場的調整，基金公司們并沒有坐以待斃，大部分基金采取減倉策略。

　　二季報顯示，在753家可以投資于股票的基金中，有292只基金倉位上升，461只基金倉位下降。

　　從二季度末基金持股倉位變動來看，今年上半年的多空之爭也是日趨激烈，如股票型基金平均倉位最高與最低二者之間的落差竟然高達35.86%。其中，合資基金公司紐銀梅隆西部以93.29%的平均倉位高居股票型基金榜首，其二季度增倉比例高達12.35%。相比之下，另一合資基金公司摩根士丹利華鑫二季度末平均持倉則低至57.43%，二季度末減倉幅度為12.08%。

　　此外，基金持倉比例增加較多的行業有食品飲料、房地產、金融保險業等；基金持倉比例下降的行業主要為機械設備儀表、金屬非金屬、電子、石油化工塑料橡膠等。

　　倉位分化

　　WIND統計表明，二季度末基金總數810只，資產凈值規模2.33萬億元，管理規模季度環比下降2.43個百分點。

　　就股票型基金而言，基金整體倉位繼續小幅下降，61家基金公司中有35家旗下可比基金的整體倉位出現下降。

　　截至二季度末，主動管理權益類基金整體持股倉位80.09%，季度環比下降1.62個百分點，其中，開放式股票型、混合型分別持股84.68%和75.01%，可比基金中增倉基金為183只，減倉基金為252只。

　　但基金多空紛爭顯現，體現在倉位上也是二極分化嚴重。從基金公司整體持股倉位來看，泰信、光大保德信、新華、富國、信達澳銀、鵬華、浦銀安盛、中郵創業、廣發、東吳和易方達依然維持較高的持股倉位，其二季度末持股倉位分別高達91.14%、90.30%、89.56%、88.91%、88.60%、86.70%、86.62%、86.21%、85.99%、85.12%、84.40%。

　　若比較二季度加倉幅度，民生加銀則以30.88%的增幅高居榜首，其二季度末的持股倉位大舉攀升至85.56%。而農銀匯理、長信在二季度末增倉幅度也超過了10%，分別為11.73%、10.22%。

　　此外，益民、華寶興業、華富、中歐、工銀瑞信等二季度末增倉幅度也分別達5.85%、5.56 %、4.79%、4.62%、4.57%，期末持倉分別為81.13%、83.13%、89.33%、88.10%、84.86%。

　　而二季度減倉的基金公司，除摩根士丹利華鑫以外，減持幅度較大的基金還包括交銀施羅德、信誠、東方、匯添富、中海、諾安和銀華基金等，減持幅度分別達到了14.65%、10.91%、8.05%、7.56%、7.39%、6.73%、6.70%，期末持倉分別降至77.11%、77.48%、61.59%、75.27%、73.51%、73.96%、76.54%。

　　就單只基金來看，增倉比較多的基金主要有南方隆元產業主題、華夏優勢增長、華寶興業行業精選、長信金利趨勢、工銀瑞信精選平衡、招商核心價值、東吳行業輪動和長盛同德等，減倉居前的基金主要有交銀穩健配置混合、招商先鋒、交銀精選股票、嘉實主題精選、申萬菱信新經濟、大摩資源優選混合和海富通股票等。

　　有意思的是，在二季度末持股市值規模前三十名的基金中，華夏系旗下多達4只基金出現了增持行動，分別是華夏優勢增長、華夏紅利、華夏盛世精選和華夏藍籌核心，二季度末分別增倉18.44%、0.89%、6.60%、1.57%。

　　超配機械設備

　　長江證券分析師鄧二勇表示，從基金公司2011年二季度持倉行業的變化可以看出，基金由高于股票市場標準行業配置轉為低于的行業，只有電子行業一家。此舉顯示基金對電子板塊的關注度在二季度由熱轉淡。

　　與滬深 A 股總市值的行業分布相比，基金的前五大超配行業及超配比例分別為機械設備6.0%、食品飲料5.6%、醫藥生物4.6%、商業貿易3.7%和信息技術3.1%；低配行業及低配比例分別為金融服務14.8%、采掘行業9.4%、交運倉儲2.1%和公用事業1.5%，其他行業超低配幅度均相對較小。

　　其中，基金對機械設備儀表、信息技術業、金屬非金屬、石油化學塑膠塑料的超額配置比例在下降，而對食品飲料、醫藥生物制品、批發和零售貿易、房地產業、建筑業、社會服務業的超配比例在上升。

　　具體的行業配置調整幅度，統計表明，二季度基金行業配置增持前三大行業分別為食品飲料、房地產和醫藥生物，占持股市值比分別增加1.1%、0.8%和0.5%。基金減持的前三大行業為機械設備儀表、金屬非金屬和電子行業，分別減持1.4、0.8和0.5個百分點。

　　不過，基金重倉的前五大行業依然是機械設備、金融服務、食品飲料、金屬非金屬和醫藥生物，分別占持股比17.3%、11.2%、9.6%、8.5%和7.9%，而商業貿易、信息技術、采掘行業、石油化工和房地產占比均在 6%左右。

　　在管理資產規模比較大的基金公司中，主要有華夏基金減持金融服務增持機械設備、廣發基金減持機械設備增持食品飲料、博時基金減持機械設備增持房地產、嘉實基金減持石油化工增持采掘業、南方基金減持金屬非金屬等。