賈華斐

　　最近的一個月，是超越與被超越的一個月份。正是憑借這一個月10.58%和10.46%的凈值增長率，王亞偉掌管的華夏策略和華夏大盤陸續爬升，并于上周五雙雙超越上半年業績冠軍南方隆元產業基金，重回到今年以來開放式基金業績的前兩名。

　　華夏策略并非最厲害的反超者，過去一個月里，有39只基金的漲幅超過它。這其中，有不少基金在二季度末處于相對墊底的位置。正是借著這一個月超越對手的表現，不少基金縮小了與前行者的差距。

　　中小盤基金表現搶眼

　　有別于今年上半年股票類基金(包括股票型和偏股混合型基金)整體跑輸大盤的情況，Wind資訊數據顯示，從6月22日至今的1個月內，504只股票類基金平均漲幅超過6.8%，其中有401只基金的漲幅超過了大盤，59只基金漲幅超過10%。

　　其中，廣發基金旗下有三只基金進入了近一個月漲幅前十，廣發聚瑞漲幅超過15%，是所有股基中在過去一月表現最好的基金。此外，泰信優質生活、光大保德信中小盤等基金也處于領漲的地位。

　　在這些漲幅超過10%的基金中，有9只中小盤或者是中證500類的基金，此外，還有多只新興產業、醫藥、消費等去年熱門的基金類型。值得注意的是，由于上半年中小盤、新興產業等出現持續性的下跌，這些基金中很多都屬于“受傷”深重者。

　　其他漲幅領先的基金也表現出了這種特性。如華商、華富等基金公司在過去的一個月表現搶眼，可由于它們重倉的股票在上半年跌幅慘重，這些基金的表現至今仍位于市場的后半段。

　　有意思的是，在漲幅最少的基金中，中小盤基金、新興產業基金也占據了數席。譬如，在過去的一個月中，申萬菱信量化小盤、鵬華新興產業等上漲幅度均不到1%。同為中小板ETF基金，華夏中小板ETF收益率超過10%，廣發中小板300ETF基金的收益率卻僅為1.89%，是過去一個月表現最差的20只基金之一。

　　不過，表現最不好的基金多數為上證180、滬深300金融、上證180等以大盤藍籌股為投資標的的指數基金。

　　重倉股拉動上漲

　　在過去的一個月里，大盤出現一定程度的反彈，上證指數上漲4.7%，創業板和中小板的漲幅分別為16.14%和12.16%。中小盤的股票表現明顯好于大盤股。

　　這是投資中小盤股票的基金表現好于投資大盤股基金的主要原因。不過，不僅中小盤個股的表現出現分化，部分大盤股的業績遠超平均漲幅，重倉股間的差異才是造成這些基金能夠實現業績趕超的主要原因。

　　譬如，基金二季報中，廣發聚瑞的第二大重倉股中恒集團(600252.SH)從6月22日至7月22日這一個月內，股價上漲了28.47%。一季度末的時候，該基金僅持有中恒集團600多萬股，在二季度加倉了600多萬股。

　　此外，該基金前十大重倉股中，中小板股票占了六席，這些股票大都表現優異。譬如，第三大重倉股金螳螂(002081.SZ)上漲23.48%，第四大重倉股洋河股份(002304.SZ)上漲24.77%。

　　這幾只股票也同樣出現在了廣發系另外兩只月漲幅排進前十的基金中，只是所占比例有所不同。前幾大重倉股的強勢上漲猶如馬力強勁的火車頭，拉動了這三只廣發系基金凈值的上升。

　　值得廣發基金慶幸的是，這些反彈強勢的個股在一季度時跌幅并不劇烈，以至于它們憑借這一個月的良好表現，順利地從后1/3的位置進入前1/2。而對一些選擇的個股在一季度暴跌的基金而言，即使這些個股在近一個月反彈力度很大，也依舊無法改變其業績墊底的命運。

　　最典型的例子莫過于光大保德信中小盤基金。該基金重倉股集中于通信、電子領域。而這個領域則是前期暴跌，以及后期強勢反彈的代表行業。因此，光大保德信中小盤在過去的一個月內漲幅達到13.66%，排在全市場第三，但由于前期虧損過多，依舊沒有改變其業績墊底的命運。