——2011年6月好買·中國對沖基金指數報告

　　截止到2011年6月30日，好買·中國對沖基金指數(Howbuy China Hedge Fund Index，簡稱HCHFI)成分基金為152只，指數點位為1591.39點，今年以來(截至6月底)下跌5.75%，成立以來回報率為59.14%。

　　以下是好買·中國對沖基金指數基期以來與滬深300指數走勢對比圖，其中滬深300指數起始點調整為HCHFI的起始點位(1000點)。從走勢上看，私募基金在中長期保持對市場一定的領先優勢，但波動率大幅優于滬深300指數。

好買·中國對沖基金指數(HCHFI)走勢圖

　　數據來源：好買基金研究中心，數據截止日：2011-06-30。

　　一、          

　　短期業績表現(近一月及今年以來)

　　2011年6月，滬深300指數結束連續3月的陰跌走勢，小幅上漲1.42%。伴隨著市場的回暖，好買•中國對沖基金指數也小幅上升1.95%，并獲取0.54個百分點的超額收益，自今年4月以來連續兩月戰勝市場。

　　2011年6月，共有152只陽光私募基金入選好買•中國對沖基金指數。成分基金月度算術平均收益為1.83%，最高最低月回報率分別為10.43%和-5.39%，極差為15.82個百分點，6月成分基金收益年化標準差為8.88%，波動指標均較上期有所降低，可見在市場整體回暖的情況下私募基金業績的趨同性增加。6月份共有130只成分基金取得正收益，大大超過上月的11只，但戰勝指數的個基卻較上期有所下降，共有62只基金戰勝本指數。

6月份收益排名靠前的成分基金

　　數據來源：好買基金研究中心，數據截止日2011-06-30。

　　二、          

　　中期業績表現(近一年)

　　最近一年，滬深300指數上漲18.77%，HCHFI上漲9.99%，超額收益為-8.78%。本指數近一年最高和最低月回報率分別為6.17%和-4.32%，相差10.48個百分點。近一年本指數年化下行波動率為7.24%，Sortino比率為0.94。

　　截止2011年6月30日，超過1年歷史記錄的成分基金為109只，最近一年收益的算術均值為13.72%，最高值和最低值分別為47.41%和-23.12%，極差為70.52個百分點。其中，86只基金獲得正收益，57只基金戰勝本指數，占比分別為78.90%和52.29%。近一年回報率最高的成分基金為平安價值一期，凈值增長47.41%，其次為中國機會二期和中國機會三期，收益分別為45.65%和44.34%。

　　從近一年HCHFI與滬深300指數走勢圖來看，好買·中國對沖基金指數整體上落后于市場，但下行波動明顯小于滬深300指數。

好買·中國對沖基金指數(HCHFI)走勢圖(近一年)

　　數據來源：好買基金研究中心，數據截止日：2011-05-31。

　　三、          

　　長期業績表現(近兩年及以上)

　　截止6月底，HCHFI指數成分基金中存續期在兩年及以上的陽光私募基金有49只，近兩年算術平均收益率為25.40%，年化回報率為11.98%。49只產品中只有6只產生負收益，表現最好的展博1期兩年累計回報為96.20%，混沌2號、云程泰1期分居2、3位。

　　HCHFI近兩年累計回報率為18.40%，年化下行波動率為10.15%，Sortino比率為0.60；最近三年累計回報率為30.34%，下行波動率為12.47%。自基期(2006年12月)以來年化下行波動率為15.41%，Sortino比率為0.63，最高和最低月度回報率分別為14.30%和-13.66%。

　　從HCHFI指數收益圖可以看到，盡管近一年內私募基金整體落后于市場，但本指數自2006年12月以來的累計回報為59.14%，超越同期滬深300指數，在中長期均戰勝市場平均水平。