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　　證券時報記者 程俊琳

　　借助私募基金發(fā)展的東風(fēng)，一批第三方機(jī)構(gòu)得以初嘗“甜蜜”。然而，由于今年上半年業(yè)績不佳，私募基金陷入發(fā)展緩沖期，加上第三方機(jī)構(gòu)逆市擴(kuò)容增加了成本支出，這也使一些第三方機(jī)構(gòu)遭遇生存難題。

　　日前，一家第三方機(jī)構(gòu)老總私下坦言：“今年私募業(yè)績不好，再這樣我們就要發(fā)不出工資了。”事實上，國內(nèi)第一梯隊第三方機(jī)構(gòu)的日子也不好過。另一家第三方機(jī)構(gòu)員工私下透露，她進(jìn)入公司以來從來沒有拿過年終獎。“畢竟公司處于創(chuàng)業(yè)期，我們更期待的是日后的發(fā)展。尤其早一批員工對形勢是有充分認(rèn)識的，我們都在默默等待。”她告訴記者。

　　一直以來，第三方機(jī)構(gòu)以收取會員費(fèi)提供研究報告為主要收入來源，日前已經(jīng)發(fā)展為私募基金銷售的一條重要渠道。據(jù)深圳某陽光私募人士介紹，在此過程中，第三方機(jī)構(gòu)一般索取的費(fèi)用包括固定費(fèi)用加上浮動業(yè)績提成，其中，固定費(fèi)用每年為投資者認(rèn)購資產(chǎn)的1%，另外加上浮動收益的3%左右。

　　上海一家準(zhǔn)三方銷售機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，準(zhǔn)三方銷售機(jī)構(gòu)發(fā)私募產(chǎn)品，這一看似“不務(wù)正業(yè)”的背后實在是有不得已的苦衷，不僅等待牌照期間需要解決吃飯問題，即便拿到牌照，也需要足夠的資金實力“砸”出自己的銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　伴隨著2009年和2010年私募基金的擴(kuò)容風(fēng)，第三方機(jī)構(gòu)熬過了初創(chuàng)期的生存困境。一批第三方理財機(jī)構(gòu)也借勢擴(kuò)容，例如諾亞財富管理中心鄭州分公司上個月剛剛開業(yè)，好買基金4月下旬在北京設(shè)立分部，同時也在考慮在深圳設(shè)立分公司，私募排排網(wǎng)今年3月設(shè)立銷售團(tuán)隊，廣州瑞富私募研究中心投研及銷售團(tuán)隊迅速增加。

　　“在第三方機(jī)構(gòu)熱鬧的擴(kuò)容下，實際各家機(jī)構(gòu)都有其生存隱憂。”據(jù)知情人士透露，今年以來私募基金業(yè)績不佳，產(chǎn)品發(fā)行迅速降溫，這也使得目前靠私募基金發(fā)展的第三方機(jī)構(gòu)陷入窘境。瑞富財富管理中心王一表示，由于上半年業(yè)績的不景氣，很多第三方理財機(jī)構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)移目標(biāo)，尋求更好的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，擴(kuò)大理財產(chǎn)品線。前述知情人士表示，現(xiàn)在的生存環(huán)境也許比初創(chuàng)期更難。“雖然前兩年經(jīng)營情況有所好轉(zhuǎn)，但今年各家機(jī)構(gòu)為了搶灘下階段高點，紛紛擴(kuò)容進(jìn)入中部地區(qū)搶地盤。這些擴(kuò)容在短期內(nèi)不會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，卻仍需要總部給予經(jīng)濟(jì)支持，這對本來就不寬裕的本部來說，無疑又增加一大筆支出。”不過，他也表示，如果擴(kuò)容的成本壓力能夠挺過，傳統(tǒng)私募業(yè)務(wù)能夠回暖，這無疑能夠使第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)入下一個發(fā)展期。