由于市場(chǎng)上資金面緊張，銀行理財(cái)產(chǎn)品吸走大量資金，6月份基金市場(chǎng)呈現(xiàn)巨幅凈贖回態(tài)勢(shì)，并已連續(xù)4期下降。這表明投資者對(duì)股票市場(chǎng)信心越來(lái)越弱

　　文/本刊記者 張學(xué)慶

　　在市場(chǎng)低迷、資金緊張的情況下，新基金發(fā)行不僅面臨同業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，而且也難以受到投資者青睞。

　　新基金發(fā)行遭冷遇

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自6月1日至今，基金首募平均規(guī)模為10.84億份，低于去年平均水平。而在6月以來(lái)的新發(fā)基金中，三分之二的基金都不滿10億份，其中規(guī)模最小的是6月24日成立的長(zhǎng)信利鑫分級(jí)債券B，僅2.1億份；其次是博時(shí)深證基本面200ETF聯(lián)接基金，2.9億份；泰信中證200指數(shù)基金為3.2億份。規(guī)模最大的是近50億份的南方保本混合基金。

　　遭到冷遇后，不少新基金延長(zhǎng)了發(fā)行時(shí)間。農(nóng)銀增強(qiáng)收益延長(zhǎng)了發(fā)行期一周，從6月22日延長(zhǎng)至6月28日，但最終募集規(guī)模僅9.2億份。招商深證TMT50ETF也延期發(fā)行，最終獲得3.4億份的首募規(guī)模。

　　QDII基金發(fā)行也不順，6月30日成立的廣發(fā)全球農(nóng)業(yè)指數(shù)QDII首募規(guī)模僅4.4億份。

　　雖然發(fā)行遇冷，但基金公司發(fā)行腳步并沒有放慢，目前還有20只新基金在發(fā)行，品種主要是股票基金和債券基金。

　　次新基金現(xiàn)贖回潮

　　屋漏偏逢連夜雨。新基金難發(fā)的同時(shí)，次新基金贖回也緊鑼密鼓。今年以來(lái)成立的次新基金在封閉期結(jié)束后即遭遇贖回。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)新成立的基金6月30日的份額絕大部分都比募集時(shí)少，份額降低50%的占三分之一左右，有些甚至縮水九成以上。

　　據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，上半年成立的次新基金中，贖回份額最大的是國(guó)聯(lián)安貨幣A，共募集了14.19億份，但到6月30日只剩下0.6億份，減少了95.79%。

　　此外，包括浦銀安盛貨幣A、信誠(chéng)貨幣A、長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重、海富通大中華、華泰柏瑞上證中小盤ETF等在內(nèi)的7只次新基金今年上半年規(guī)模縮水超過了八成。

　　在今年成立的次新基金中，除了博時(shí)卓越的規(guī)模由5億份增長(zhǎng)到7.76億份，泰信周期回報(bào)、工銀瑞信四季收益、農(nóng)銀匯理滬深300、國(guó)投瑞銀雙債增利A、工銀瑞信消費(fèi)服務(wù)、交銀信用添利規(guī)模沒有變化外，其他次新基金規(guī)模均縮水，三分之一左右的次新基金縮水比例超過50%。

　　顯然，次新基金規(guī)模大幅縮水主要是因?yàn)樾禄�金首發(fā)時(shí)“虛胖”，幫忙捧場(chǎng)的資金成為認(rèn)購(gòu)主力，這些主力資金在封閉期一結(jié)束即迅速撤退，把基金規(guī)模打回原形。表面看，幫忙資金無(wú)利可圖，但實(shí)際上，基金公司也不會(huì)讓大資金吃虧，在目前資金緊張的情況下，可能會(huì)付出不低的成本。

　　海通證券的研究報(bào)告表示，由于市場(chǎng)上資金面緊張，銀行理財(cái)產(chǎn)品吸走大量資金，6月份基金市場(chǎng)呈現(xiàn)巨幅凈贖回態(tài)勢(shì)，并已連續(xù)4期下降。這表明投資者對(duì)股票市場(chǎng)信心越發(fā)減弱。

　　袖珍基金開始增多

　　不僅是次新基金，老基金也遭遇贖回，從而產(chǎn)生了一批袖珍基金。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，有100只基金的份額不足2億份，38只基金少于1億份，規(guī)模最小的僅4600萬(wàn)份。

　　按照《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第44條規(guī)定，“開放式基金的基金合同生效后，基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)；連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)說明原因和報(bào)送解決方案”。

　　基金規(guī)模過小不僅時(shí)刻面臨著清盤風(fēng)險(xiǎn)，而且不利于自身的投資運(yùn)作，因?yàn)橐�隨時(shí)應(yīng)付申購(gòu)贖回，一旦有大額申贖，就會(huì)對(duì)基金凈值產(chǎn)生較大影響，基金經(jīng)理在投資時(shí)就會(huì)比較被動(dòng)。這樣一來(lái)，袖珍基金就很難吸引資金進(jìn)入，持有人也會(huì)逐漸開溜，形成惡性循環(huán)。

　　6月以來(lái)首發(fā)規(guī)模不足5億份的新發(fā)基金