520家陽光私募中，前65家公司管理的資產達1043億元，占總規模的73.45%

　　早報記者 柯智華

　　在某些大型陽光私募公司管理的資產規模突破百億的同時，一些陽光私募則因巨虧和贖回，規模降低至千萬，陽光私募界的兩級分化現象不斷增強。

　　據私募排排網數據中心不完全統計，目前520家陽光私募公司中，規模較大的65家私募管理的資產達到1043億元，占總規模的73.45%；394家較小的陽光私募總規模為173.4億元，占比僅12.22%。

　　11家公司管理資產488億

　　據統計，2011年上半年全國發行成立陽光私募產品351只，預計規模為300億元，截至2011年6月30日，國內陽光私募總規模達1420.1億元。

　　有統計數據顯示，全國范圍內發行的證券投資類信托產品的投資顧問共有520家，其中資產管理規模超過5億元的陽光私募公司為65家，占比12.5%，管理資產規模為1043億元，占比73.45%，平均每家公司管理規模為16.05億元。

　　其中，管理規模在30億元以上的私募為11家，包括重陽、澤熙、凱石、朱雀等。這11家陽光私募管理的資產總規模為488億元，占比34.36%，平均管理規模達44.36億元，規模最大的陽光私募管理的資金總量已超過100億元。

　　值得注意的是，這些陽光私募管理的資金規模，甚至超過了某些公募基金公司。根據Wind資訊統計，截至6月30日，在62家公募基金管理公司中，排名第45位的匯豐晉信基金管理有限公司資產規模為100.8689億元，這也意味著管理資產規模超過百億元的重陽投資，至少超過18家公募基金管理規模。

　　不過，私募業人士告訴早報記者，由于私募基金通常以小為美，國內不少私募已陸續停發新產品，老產品只接受贖回不接受申購，以此將規模控制在一定范圍。

　　”好的投資標的并不多，能帶來超額收益的股票通常就這么一兩只，認真研究透了，重倉買入。如果基金過大，可能帶來流動性問題。另外，基金規模大了，需要增加投研和市場力量，收益帶來的邊際利潤反而可能下降，利潤在一定的規模上可能是最佳盈利點。“一位私募人士說道。

　　但亦有基金公司人士稱，國外一些陽光私募的管理規模也很大，為一些養老機構、社保基金”打理“資產，這些陽光私募公司與公募基金發行渠道不同，并不以規模論”英雄“。

　　394家平均規模僅4400萬

　　與上述大型陽光私募相對應的是，A股經過2008年和2010年的調整后，一些小型私募生存空間在縮小。

　　數據顯示，394家陽光私募公司管理規模在2億元以下，管理總規模173.4億元，占比12.22%，平均每家公司管理規模僅為0.44億元；規模在2億-5億元的私募公司管理資產總規模為203.6億元，占比14.33%。

　　融智評級研究中心研究員田密表示，陽光私募資產管理規模呈現兩極分化與發行渠道密切相關。銷售能力較強的銀行、券商等已成為陽光私募的主要渠道，而渠道方除了考慮私募的業績之外，規模、名氣也是考察的對象，所以加劇了陽光私募的分化。

　　有分析人士指出，行業競爭越來越激烈，規模較小的陽光私募在投研團隊建設和銷售發行方面都處于劣勢，會經常面臨業績和規模的雙重壓力，陽光私募兩極分化的格局會越來越明顯。

　　錄入編輯：張珺