新快報綜合報道 在經歷了幾個月的調整之后，7月初的市場透出一絲暖意。不過，從多家基金公司近期發布的下半年投資策略報告看，短期內基金對市場仍不太樂觀，但在配置思路上則稍微積極一些。

　　華安基金：

　　七八月份仍處于筑底期

　　華安基金日前發布的2011年中期策略報告指出，7-8月份有望展開的振蕩筑底行情，機會主要體現為中報業績推動的結構性行情，此后的反彈主力將可能更多集中于周期類行業和中小板。

　　華安基金認為，對中國經濟硬著陸的擔心正逐步散去，本輪周期調整屬于正常的去庫存周期性調整正逐漸被市場主流所接受，市場恐慌心理逐步減弱。隨著市場一致預期CPI于6月份見頂，由通脹帶來的擔憂和流動性預期也在發生著微妙變化�！耙虼水斍笆袌鲆呀浱幱诘撞恐�，繼續深度下跌的可能性較小�！�

　　不過，市場信心要得到充分修復、形成做多熱情，則必須要等到通脹確定性的趨勢回落、貨幣緊縮松動或與財政擴張預期的上升。華安基金認為，這一時間窗口有可能出現在9月、10月份中。相應的配置思路應是先守后攻。近期可關注受益于豬肉漲價和景氣周期的飼料、養殖(畜牧養殖、水產養殖)的農業板塊；受益于消費升級以及城鎮化進程的品牌服裝、家紡、體育休閑用品，以及高盈利和確定性的白酒等消費板塊；建材主要關注水泥；醫藥行業重點關注醫療器械與中藥等。

　　廣發基金：

　　重點配置盈利向上行業

　　日前廣發基金投資總監易陽方發表下半年投資策略觀點認為，總體來看，下半年樂觀因素比上半年多，但應保持謹慎樂觀態度，目前并不存在牛市的前提基礎，整體策略以穩健為主。下半年能有所作為，主要體現在抓住市場的結構性機會和熱點題材。如低估值的超跌反彈，水泥、機械、家電等與保障房相關板塊，以及具有需求持續強勁、增長確定性高、抗周期等特征的高端消費品。

　　長期來看，基于未來通脹維持一個比較高位置的判斷，成長性投資需要尋找盈利朝上的行業，即那些能夠轉嫁成本、增長較為確定、有定價能力、絕對回報高的企業，如上游的資源型企業和下游的品牌消費品。在資產配置層面，應看準行業、精選個股，靈活配置，盈利向上的絕對回報行業是重點關注對象。

　　金鷹基金：

　　下半年從防御走向進攻

　　金鷹基金認為，下半年政策不會出現大的波動，機會主要來自于政策的微調。在GDP增速滑落到9%附近或者工業增速回落到13%以下政策存在微調的機會。整個下半年的投資策略將從防御走向進攻。

　　在投資時間點和板塊的演繹上，金鷹基金認為，下半年保障房主題貫穿始終，關注房地產、水泥、建材等相關產業鏈。從低估值、確定增長的地產、汽車、水泥等行業開始進行先行防御并迎接中報行情，期間逐漸增加穩定增長消費類醫藥、食品飲料和紡織服裝配置；到了8月底9月初轉入彈性較高的保險、煤炭等資源類及增加有業績增長支撐的中小板品種倉位；關注水利工程建設、鐵路系統改革及西部開發主題機會。