為史上第二大半年度虧損，僅次于08年上半年

　　2011年的上半年已經結束，基金“中考”交卷的鈴聲響起。

　　令人感到遺憾的是，這是一份難以令人滿意的成績單。來自天相投顧的統計數據顯示，全部基金本期利潤為負4397.5億元，僅次于2008年上半年，為歷史第二大的半年度虧損。除了貨幣市場基金之外，其他各類的基金整體而言都給持有人帶來了不同程度的負收益。

　　其中，最受到關注也是管理規模最大的股票型基金的成績卻是最差的。“風格轉換”使得重倉中小盤股票的基金們措手不及，這種打擊幾乎是行業性的。

　　本次“中考”的地域差異也是相當明顯，位居深圳的基金公司們成為了“矮子里面的將軍”，北京的基金公司喜憂參半，偏安上海的基金公司總體來說比較“杯具”。

　　歷史第二大半年度虧損

　　2011年跑過半程，公募基金半年業績榜單出爐。從整體情況看，這份成績單顯得暗淡無光，因為多數公募基金并未能賺到錢，且不少還跑輸指數。

　　上半年，上證指數累計下跌了1.64%，深證成指下跌2.79%，而所有基金產品中，除貨幣型基金之外的所有類型基金都出現了不同程度的虧損，其中股票型基金跌幅最大，平均跌幅為8 .02%，其次是混合型基金，凈值平均損失了7.10%。

　　從海外投資基金的情況看，一季度取得正收益被譽為黑暗中一點亮色的Q D II基金在二季度的表現也不太理想，受累于海外市場的不景氣，該類型基金的整體業績為-2 .15%，不過相對國內的股票型基金表現已經算好很多了。

　　債券市場近半年亦表現不佳，雖然各家基金公司大力在債基新品的營銷上業績不俗，但債券型基金的業績整體也折損了0.84%。

　　不過，債券基金的業績分化比較嚴重，排名第一的中銀穩健增利上漲2 .84%，而排名最后的金元比聯豐利下跌了5 .49%。從上半年和二季度前后五名的對比來看，有很多重復的基金，可見就債券型基金而言，業績的延續性相對較強。

　　作為在今年上半年唯一取得正收益的基金，貨幣型基金整體的年化收益率超過了一年期的定期存款，69只各類貨幣基金收益均為正，平均收益率達到1 .613%。其中表現最好的華夏現金增利上半年漲幅達到了1.9%，年化收益率在3.8%，高出一年期定存近0.6個百分點。

　　二季度的情況跟一季度很類似，僅有貨幣型基金賺錢，偏股型基金跌幅都較大，其中股票型基金整體折損超過5%，指數型基金損失4 .77%，混合型基金凈值平均下跌4.38%，Q D II基金的凈值損傷也有3.50%。

　　股票基金拖后腿

　　今年上半年，最值得注意的依然是股票基金。這次不是好事，因為它們拖了基金行業的后腿。

　　來自Wind資訊的統計數據顯示，剔除指數型基金和尚在建倉期的新基金之后，387只開放式偏股型基金凈值平均虧損了7 .77%，而同期上證指數的跌幅只有1 .64%，這也意味著公募基金整體收益跑輸了大盤。

　　即使和自己的業績比較基準相比，也有多達340只以上的偏股型基金跑輸基準線，占到統計數量的九成左右，這足以令股票型基金的管理者愧對他們的持有人。

　　中小盤風格的股票基金是受傷最重的。在今年的市場環境下，去年風光無限的中小盤股在今年陷入了調整。銀行、地產、機械制造等藍籌板塊相對抗跌，風格轉換導致了上半年堅守藍籌股的基金業績明顯較好，而向來偏向價值投資的博時基金、東方基金、新華基金以及富國基金公司旗下的基金均有多只表現出色。

　　從單只基金來看，除了華夏策略混合、華夏大盤還堅守在前十名的尾端，2010年排名前九位的基金全數墜落于百名之后。作為2010年排名第五的“牛基”，華商動態阿爾法業績的下滑算得上慘烈。去年排名第二的銀河行業優選、排名第八的天治創新先鋒，以及排名第九的信達澳銀中小盤也未能延續驕人業績。

　　“深強滬弱京無艷”

　　上半年基金公司之間業績表現的“區域差異”非常明顯。一言以蔽之：“深強”、“滬弱”“京無艷”。

　　去年默默無聞的位處深圳的基金們在上半年吐氣揚眉。在所有基金排名中，股票方向基金前三全部被深圳的基金包攬，包括南方基金旗下的兩只基金南方隆元和基金開元，凈值增長分別為6 .91%和6 .39%；鵬華價值優勢凈值漲6.58%。

　　反之，排名倒數第三中有兩只來自上海，一只位居北京，包括銀華內需精選、光大中小盤和申萬菱信盛利精選，分別下跌20.44%、19.78%和18.50%。

　　總體上看，位居深圳的大中型基金公司包括南方基金、博時基金、諾安基金和長城基金等亮點不少，南方隆元、基金開元、博時特許價值、博時主題、諾安黃金、長城品牌等表現出色。

　　位處北京的基金公司如銀華基金難以延續2009年的輝煌、華商基金也沒有重現2010年的輝煌，唯有一家小型基金公司東方基金成為黑馬，旗下東方龍、東方精選、東方策略、東方穩健回報等四只都表現不錯。

　　上海的基金公司中，除了富國基金旗下的富國匯利B、富國天鼎、富國滬深300、富國天瑞等四只基金可圈可點以外，其他基金公司難見亮點，不少基金在同類中排行墊底。