記者 凌薇

　　在經(jīng)歷了上半年的持續(xù)下跌后，盡管私募們紛紛折戟，但對(duì)下半年的行情，絕大部分的私募都相當(dāng)樂觀。私募普遍認(rèn)為，下半年A股的運(yùn)行空間將在2600-3000點(diǎn)。在看好的行業(yè)上面，和上半年相似，消費(fèi)、醫(yī)藥和金融仍最受私募的青睞。

　　下半年A股將在2600-3000點(diǎn)

　　上半年A股跌跌不休，特別是中小板和創(chuàng)業(yè)板的持續(xù)暴跌，讓一直偏愛中小市值個(gè)股的陽光私募遭受重創(chuàng)。由于私募對(duì)上半年行情謹(jǐn)慎樂觀，整體倉位水平較高，凈值下跌也在情理之中，私募整體業(yè)績跑輸大盤。

　　不過在經(jīng)歷了上半年的大跌后，私募對(duì)下半年的行情十分樂觀。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查顯示，79.41%私募對(duì)下半年行情樂觀，20.59%私募持中性態(tài)度，沒有私募對(duì)下半年悲觀。

　　樂觀派認(rèn)為，目前市場經(jīng)過大幅下跌后，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅釋放，市場估值接近歷史最低水平；通脹有望得到遏制，見頂跡象明顯；貨幣政策開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)向苗頭，下半年緊縮局面有望得到緩解。估值底、政策底、市場底三底共振的局面或會(huì)出現(xiàn)，下半年或會(huì)迎來較好的機(jī)會(huì)，最起碼是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。不過也有一小部分私募認(rèn)為，通脹壓力難以回落，大盤下半年會(huì)橫盤整理，甚至不排除下滑的可能性，但由于A股估值低，下行空間不大。

　　另外私募普遍認(rèn)為A股會(huì)維持著區(qū)間震蕩，重心逐步上移。

　　據(jù)調(diào)查，46.88%私募認(rèn)為A股下半年運(yùn)行區(qū)間為2600-3000點(diǎn)，28.12%私募認(rèn)為運(yùn)行區(qū)間為2600-3400點(diǎn)，25%私募看2300-3200點(diǎn)。私募對(duì)下半年最高看至3400點(diǎn)，最低看到2300點(diǎn)，兩者空間高達(dá)1100點(diǎn)。由于市場尚存在許多不確定性，通脹、貨幣政策和經(jīng)濟(jì)走勢等不明朗，私募保持樂觀的同時(shí)，對(duì)A股上漲空間保持一定謹(jǐn)慎。

　　消費(fèi)、醫(yī)藥和金融最受青睞

　　上半年，私募重倉股普遍遭遇滑鐵盧，僅部分私募成功捕獲了熱點(diǎn)板塊，領(lǐng)跑私募排行榜。下半年私募將重點(diǎn)配置哪些板塊，以期打個(gè)漂亮的翻身仗呢？

　　與公募基金空前一致看好保障性住房及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈不同的是，僅有12.5%的私募看好保障房概念。私募基金青睞的行業(yè)與上半年相似，各有50%、25%和21.88%私募將消費(fèi)、醫(yī)藥和金融行業(yè)最為下半年的重點(diǎn)配置對(duì)象。資源、新興產(chǎn)業(yè)和地產(chǎn)緊隨其后，各有15.63%看好，而保障房概念和制造業(yè)有12.5%私募看好。

　　消費(fèi)和醫(yī)藥一直是私募重點(diǎn)配置的長線品種，自去年年底開始陷入調(diào)整，到如今已經(jīng)經(jīng)歷了長達(dá)大半年的調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)基本釋放充分，作為長線戰(zhàn)略配置品種，繼續(xù)獲得私募青睞也就順理成章。

　　金融、地產(chǎn)的估值偏低，在行情不明朗情況下，作為防御品種，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。保障房是國家力推的重點(diǎn)項(xiàng)目，毋庸置疑會(huì)面臨著機(jī)會(huì)，水泥、建材等早已率先啟動(dòng)上漲行情，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)也受到私募重點(diǎn)關(guān)注。

　　下半年，私募重點(diǎn)關(guān)注的板塊非常多，資源、制造、化工、能源、有色、水利、高鐵、重組、家電、軍工、科技、電子、信息技術(shù)等等都是私募關(guān)注的對(duì)象。

　　通脹6月將會(huì)見頂？

　　關(guān)于通脹的各種看法越來越讓人迷惑，私募對(duì)通脹是否見頂?shù)姆制缫脖容^大。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，42.86%私募認(rèn)為通脹6月將會(huì)見頂，17.14%私募認(rèn)為通脹難以見頂，40%私募持不確定態(tài)度

　　由于年內(nèi)人民幣升值加快和國家發(fā)改委的價(jià)格干預(yù)政策影響，這在一定程度上抑制了國內(nèi)消費(fèi)品價(jià)格上漲，同時(shí)去年下半年同期高基數(shù)也將拉低今年下半年CPI的同比漲幅。但由于旱澇災(zāi)害更替，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高，通脹會(huì)有反復(fù)。6月份的CPI數(shù)值能否成為年內(nèi)頂值，也就成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　在CPI持續(xù)迅速攀升的過程中，貨幣收緊政策也緊隨其后，連出重拳。下半年，貨幣政策會(huì)否出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，緊縮趨勢能否得以扭轉(zhuǎn)？

　　據(jù)調(diào)查，34.29%私募認(rèn)為我國貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，28.57%私募認(rèn)為貨幣政策尚未出現(xiàn)變化，下半年仍會(huì)維持緊縮，37.14%私募不確定貨幣政策的走向。

　　《投資快報(bào)》發(fā)自廣州