----陽光私募基金6月問卷調查

　　好買基金研究中心

　　2011年6月，A股市場呈現出上漲格局，滬深300指數前半月在3000點附近震蕩整理并緩慢下跌，月末則突然發力大幅上漲。截至6月30日，滬深300指數收于3044.09點，單月上漲1.42%，近一月私募平均下跌-0.05%，(僅取2011年6月15日~6月30日公布凈值的610只私募)，其中有320只取得正收益。私募6月份整體表現不如人意，在大盤上漲的情況，平均業績依然下跌。本月私募趨同化也較高，有近80%的私募基金盈虧在-3%~3%之間。個別基金來看，6月份，漲幅最高的中風投一號上漲8.64%，跌幅最大的金河新價值成長一期下跌14.07%。

　　好買基金研究中心對中國主流私募基金公司進行了問卷調查，及時跟蹤私募基金的最新動向，調查內容涉及公司人員情況、產品情況、市場觀點、配置情況等。

　　從公司人員情況上來看，接受好買基金調查的私募基金公司平均人員總數為16.45人，單家私募基金人員總數從6位到50位不等。私募基金公司平均投研人員總數為8.44人，單家私募基金投研人員總數從2位到20位不等，個別私募基金公司之間的投研實力相差懸殊。此外，本月有21%的私募公司進行了人員擴充。

　　產品方面，好買基金調查顯示，平均每家私募基金公司管理產品5.66只，平均管理總規模12.53億元。其中，最小的基金公司管理規模為3000萬，最大的已達到70億。此外，根據好買基金的調查，本月43%受調查的公司表示未來一個月將有新產品發行，這一比例較5月份相比略有提高。

　　陽光私募基金公司產品情況統計(2011年6月)

　　經過六月末市場發力上漲，私募基金對后市看空情緒也持續上升。據好買基金調查，35%的私募基金看多后市，61%的私募基金對市場呈中性看法，而看空后市私募基金比例為零。空方和多方的比例與上月成相反局面，看多后市的私募基金比例陡然增加，不過，持中性觀點的私募仍然最多。

　　從私募持倉情況來看，私募基金整體倉位比重有所增加，輕倉的私募基金本月明顯減少。有41%的私募倉位在七成(含)以上，有51%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態度，8%的私募倉位在三成(含)以下，私募持倉情況也其后市觀點保持一致。(圖二)

　　在持股集中度方面，私募整體持股集中度有所下降。39%的私募持有不超過10只股票，50%的私募基金公司持有股票數量在10～20只之間(不含)，11%的私募持股數量在20只或以上。

　　從本月私募重配股行業來看，主要包括消費、醫藥、金融、新能源、機械、制造、房地產等。其中，有37%的私募公司重配了消費板塊，有29%和26%的私募公司分別重配了醫藥、金融(圖四)。消費、醫藥、金融已經連續數月成為私募基金重配最多的行業。前期一些熱門板塊如化工、有色、采掘類股票則漸漸淡出私募的配置。

　　從6月的市場行情來看，大盤股和中小盤均出現上漲，中小盤整體表現要好于大盤股。六月末的急漲略微出乎私募基金的預料，雖然有不少私募在大漲前就判斷底部已經不遠，但是由于新一輪災害引起的通脹壓力以及其他不確定因素，這些私募還是保持謹慎觀望，錯過了六月末急漲的部分階段。對于后市，私募觀點則出現分歧，一些激進的私募非常樂觀，認為現在市場“遍地是黃金”，已經到了“戰略性的投資時機”。而另一些已經錯過大漲的私募則繼續保持謹慎，認為本次大漲“只是超跌后的反彈”，對宏觀經濟形勢有所擔憂，通脹一直維持高位，本次的反彈高度和時間都有限，下半年機會可能更大。