曉晴

　　2011年上半年的時間節點已經過去。對陽光私募而言，過去的6個月卻是一段很受傷、備受煎熬的艱難時間。在此之前，陽光私募從2003年發行第一只產品至今，陽光私募取得了令人矚目的業績。然而，今年上半年，陽光私募首次沒有能跑贏滬深300指數業績比較基準，其整體業績表現也創下了自2008年大熊市以來的一個低點。一時間，各種質疑聲鋪天蓋地而來。

　　據朝陽永續最新統計數據表明，今年上半年，陽光私募業績平均下跌6.53%，落后同期滬深300指數基準3.84%。截至目前，在已公布最新凈值的963只非結構性陽光私募產品中，僅有116只產品在今年以來實現了正收益，占比僅為12.05%；在已公布最新凈值的371只結構化陽光私募產品中，僅有62只產品實現正收益，占比為16.71%。

　　盡管如此，A股市場從來不缺神話，陽光私募的江湖同樣如此。在今年上半年陽光私募業績爭奪戰的背后，牛、熊私募大洗盤的時代已經來臨。如今，私募“黑馬”紛紛涌現、而“王者”被顛覆的競爭格局已經展現出來。

　　當中，芮崑操盤的呈瑞1期已成為今年上半年陽光私募非結構化產品中最大的一匹“黑馬”，其收益率高達22.56%。

　　本報記者了解到，芮崑有著深厚的券商和公募基金工作背景，分別任職于東北證券和湘財證券。2004年9月-2009年10月，在上投摩根基金管理公司工作，歷任上投摩根雙息平衡基金基金經理、上投摩根雙核平衡基金基金經理等職。

　　而同樣有著券商系背景、曾經的王者廣州新價值投資委員會主席羅偉廣如今卻已徹底沉淪。

　　今年上半年，羅偉廣擔任投資經理的平安信托旗下黃金優選二期系列產品以及新價值系列產品業績均不幸墊底，其投資虧損收益率均超過20%上，而黃金優選二期系列產品虧損更是超過26%以上。

　　十大最牛私募臉譜

　　就業績排名而言，呈瑞1期、瑞僖穩健收益、金中和西鼎、澤熙瑞金1號、國弘1期、金誠富利1期、景良能量3期、國弘2期、中融宏創、景良能量1期這幾只陽光私募無疑是今年上半年最牛的十大陽光私募。

　　據朝陽永續最新統計數據顯示，截至目前，上述十只陽光私募今年上半年分別實現收益率為22.56%、16.67%、14.32%、14.05%、13.26%、12.98%、12.92%、12.63 %、11.71%、10.8%。

　　本報記者了解到，呈瑞1期是呈瑞投資旗下的首個陽光私募產品。成立當年，呈瑞1期2010年也實現了14.45%的收益率。

　　2010年5月，呈瑞投資在上海成立，注冊資金1100萬元，由芮崑任投資決策委員會主席。除芮崑以外，在呈瑞投資的投資管理團隊中，劉兆洋和魏立波均有券商和公募基金工作背景。其中，劉兆洋歷任光大證券投資銀行部經理、資產經營部高級經理、銀華基金基金經理部基金經理助理，興業可轉債基金經理助理，興全基金研究策劃部總監助理、興業貨幣市場基金基金經理、興業社會責任基金基金經理等職。而魏立波先后在東方證券、東吳證券工作和任東吳嘉禾優勢精選基金基金經理助理，基金經理等職。

　　今年4月底，呈瑞投資一口氣新成立了呈瑞2期、呈瑞3期以及呈瑞4期3只非結構化產品。不過，在4月以來的

　　單邊下跌行情中均無一幸免，沒有實現正收益。

　　而由瑞銀證券擔任投資顧問的瑞僖穩健收益今年上半年也異軍突起，成為今年的第二大“黑馬”。

　　本報記者注意到，瑞僖穩健收益投資經理王小堅現任瑞銀證券固定收益投資組合經理、副董事一職。此前，王小堅曾任太平資產管理公司投資經理，太平人壽保險公司投資經理助理、債券投資經理，上海興創投資管理咨詢公司債券分析師、債券研究員。

　　金中和西鼎則是深圳市金中和投資公司旗下首只陽光私募產品，其投資經理曾軍任公司CEO、首席策略師、基金經理、投資決策委員會成員，他曾任職于建設銀行國際業務部從事外匯交易、大鵬證券從事期貨和股票投資工作。

　　在近年來的陽光私募業績爭奪戰中，澤熙瑞金1號則是難得的業績連續保持領先的陽光私募基金。壹私募網研究中心基金研究員李鐮超認為，單單就從業績來看，澤熙投資的選股能力在同行中無疑是出類拔萃的。

　　值得一提的是，由王強擔任投資經理的深圳市國弘資產管理公司和深圳市景良投資管理公司總經理廖黎輝擔任投資經理的景良投資旗下均有兩只非結構化產品入圍前十強。

　　資料顯示，王強曾任職于中國航天信托投資公司、國泰君安公司、吉林證券有限公司，擔任資產管理、投資咨詢等職。而廖黎輝則是最早的一批證券從業人員之一，曾任職于蔚深證券。2002年6月至2005年3月在國海證券工作，任總裁助理，負責公司證券投資業務。

　　此外，金誠富利1期是上海同億富利投資公司旗下目前唯一的一只陽光私募產品，于去年3月31日成立，由公司投資總監陳銘擔任投資經理。陳銘歷任海通證券海正投資公司投資經理，北京長江創業投資管理有限公司投資經理，華夏地產集團總裁助理、投資總監，道通集團投資部高級副總裁、投資總監，北京安保資本管理有限公司投資總監等職。

　　“王牌”私募遭遇滑鐵盧

　　“鐵打的營盤，流水的兵。”在陽光私募業績爭奪陣地戰中，曾經的“王者”被后來者趕超也是時有發生。特別是今年上半年，“王牌”私募更是紛紛遭遇滑鐵盧。

　　其中，2009年業績排名第一名的廣州新價值今年上半年就遭遇全軍覆沒。由新價值投資委員會主席羅偉廣管理的旗下系列產品，截至6月末絕大多數產品的平均虧損幅度均超過20%以上，其中5月份一個月就下跌11%~13%，在業內引起側目。

　　據朝陽永續最新統計數據顯示，截至6月末，羅偉廣分別擔任投資經理的黃金優選二期九號、黃金優選二期四號、黃金優選二期二號、黃金優選二期十號、黃金優選二期八號、新價值成長一期、黃金優選二期六號、黃金優選二期五號、黃金優選二期七號、黃金優選二期一號今年以來的收益率分別為-26.87%、-26.88%、-26.88%、-26.89%、-26.9%、-26.91%、-26.93%、-26.93%、-26.94%、-26.97%，在已公布最新凈值的963只非結構化私募產品中分別排名948名至957名。

　　此外，羅偉廣擔任投資經理的新價值系列產品中，今年上半年也無一實現正收益。其中，新價值12號、新價值3期、新價值精選2期、新價值9期、新價值20期、新價值10期、新價值15期、新價值16號、新價值8號、新價值1期、新價值11號、新價值19期、新價值2期、新價值4號、新價值5號、中信-新價值1期、新價值成長一期今年以來的收益率分別為-12.5%、-12.87%、-14.34%、-17.44%、-18.02%、-19.61%、-19.81%、-20.63%、-20.8%、-21.16%、-22.82%、-23.09%、-23.14%、-24.08%、-24.44%、-25.38%、-26.91%，在今年上半年的業績排行榜中分別位列761位、770位、805位、865位、871位、889位、893位、908位、913位、919位、929位、931位、932位、937位、938位、942位、953位。

　　此外，2010年的私募業績冠軍世通資產旗下產品今年上半年也是全線淪落。2010年，常士杉掌管的世通1期創造出了96.16%的驕人成績，順利登上了私募一哥的寶座。然而，然而由于風格轉換不及時，世通資產旗下產品今年以來全線盡墨，且損失慘重。

　　截至今年6月末，世通1期、世通之東方明珠、世通9期、世通8期、世通嫦娥奔月、世通5期收益率分別為-8.77%、-12.68%、-16.37%、-17.87%、-19.61%、-22.02%，在今年上半年的業績爭奪戰中均處于后三分之一的位置。其中，去年的業績冠軍世通1期也僅排名603名，而表現最差的世通5期則排名924名。