⊙記者 屈紅燕 ○編輯 衡道慶

　　上半年A股市場已經(jīng)“收官”。回望上半年行情，投資者自然是“甘苦自知”。展望下半年A股市場，接受本報記者調(diào)查的私募看法普遍偏謹慎，但對于7月行情卻相對樂觀，欲利用難得的反彈提升業(yè)績。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，私募基金對7月市場看法較樂觀。7月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)的兩大分類指標走勢趨向相同，都較6月有所上升。其中，7月A股市場趨勢預(yù)期信心指標為134.91，較6月上升28.04點，高于臨界點；在受訪的基金經(jīng)理中，有34%的基金經(jīng)理對A股市場走勢持中性態(tài)度，持樂觀態(tài)度的基金經(jīng)理比持悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理比例高62%；7月倉位增減持投資計劃指標為131.13，較上月上升25.25點，置于臨界點以上。在受訪的基金經(jīng)理中，有26%的基金經(jīng)理選擇倉位保持不變，計劃增倉的基金經(jīng)理比例比減倉的基金經(jīng)理比例高58%。

　　短期來看，部分私募依然看好市場反彈帶來的機會。深圳一位陽光私募基金經(jīng)理在接受記者采訪時表示，“今年可能缺乏系統(tǒng)性機會，因此需要重視每輪反彈，抓住反彈之際提升業(yè)績。7月份有望延續(xù)反彈行情。”

　　對于下半年A股市場走勢，私募人士的看法相對悲觀。翼虎投資總經(jīng)理余定恒認為，“首先，受長江中下游旱澇交替等因素影響，部分農(nóng)產(chǎn)品價格可能出現(xiàn)上漲，通脹壓力難以回落，導(dǎo)致貨幣政策緊縮預(yù)期不改；其次，政策持續(xù)緊縮下，先行指標采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)已連續(xù)兩月下行，預(yù)示經(jīng)濟增速正在放緩。綜合以上情況來看，我們對市場中期走勢保持謹慎看法。”余定恒。展博投資總經(jīng)理陳鋒認為，大盤下半年會橫盤整理，甚至不排除下滑的可能性。“GDP增速連續(xù)下滑顯示經(jīng)濟可能已進入調(diào)整周期，調(diào)整時間長短還需要進一步觀察。在通脹壓力仍較大的情況下，貨幣政策收緊的進程不會這么快結(jié)束，在前期連續(xù)上調(diào)存款準備金率后，近期仍存在加息的可能性。”

　　銘遠投資總經(jīng)理陸煒表示，通脹壓力高企會導(dǎo)致貨幣政策進一步緊縮，這對實體經(jīng)濟和資本市場都會形成壓力。另外，銀行股占A股市場的權(quán)重較大，潛在壞賬率上升的風(fēng)險可能會在較長時間內(nèi)影響銀行股的估值水平。因此，下半年股市仍難以出現(xiàn)趨勢性機會。