張宇

　　基金上半年成績單即將揭曉。

　　截至6月29日，949只公募基金中僅155只凈值實現增長，占全部基金產品的16.33%。

　　有別于以往“歲歲年年人不同”，今年一二季度基金業績的排名相對穩定。

　　3月末分別坐上冠軍和季軍寶座的南方隆元產業主題(下稱隆元產業)和基金開元，上半年分別以5.77%和4.73%的凈值增長率蟬聯排位。記者發現，兩只基金的“操盤手”中都有汪澂的身影。隆元產業實行雙基金經理制，由蔣朋宸和汪澂執掌，基金開元則由汪澂單獨運作。

　　一季度排名第四的鵬華價值優勢，則以4.96%的凈值增長率勇奪亞軍桂冠，基金經理為程世杰。

　　隆元、開元銜枚疾進

　　但是，這份平淡背后卻隱藏著激烈的排位爭奪戰。

　　南方基金無疑是上半年排位爭奪戰中最大贏家，旗下隆元產業和基金開元入選三強。6月30日，南方基金首席策略分析師楊德龍告訴記者，“旗下產品表現優異的一個原因在于南方今年以來堅定看好大藍籌，去年四季度就進行調倉，剔除大多數中小盤股，主要配置低估值大藍籌。所以，今年藍籌股反彈中，獲得一定超額收益。”

　　“我們配置的主要包括超跌的能源、高端制造業、工程機械和化工化纖等行業，及與保障房建設相關行業。另外，也配置約10%的金融和地產股作為現金替代物，這些行業雖上漲乏力，但下跌空間有限，一旦市場反彈，就可獲得相應收益。”楊德龍表示。

　　不得不提的是，隆元產業和基金開元并非一直穩坐頭三把交椅。6月21日，隆元產業和基金開元還在10名開外，分別處在第15名和第12名。接近月末一周內，業績發生明顯變化，南方系基金業績扶搖直上。

　　Wind數據顯示，近一周內，凈值增長的155只基金產品中，隆元產業和基金開元分別以3.58%和2.67%的周凈值增長率笑傲群雄，隆元產業凈值增長在6月29日超越鵬華價值優勢位居榜首。

　　“近一周市場整體上揚，大部分股票型基金的凈值都有所提高，這兩只基金凈值漲勢尤猛，主要是由于配置大量二線藍籌股，包括水泥建材、化工化纖和稀土等行業，由于這些行業本身的估值偏低，所以在這輪反彈中的表現搶眼。”

　　光大保德信中小盤一再壓錯

　　相比凈值上漲，基金凈值損失幅度更令人咋舌。

　　國投瑞銀瑞福進取則以-24.77%的“增長”領跌全部基金。凈值增長-20.46%的光大保德信中小盤算得上“差生”隊伍里的老面孔。今年一季度，光大保德信中小盤以12.17%的凈值損失墊底。

　　光大保德信中小盤一季報稱，“今年初，本基金在投資上采用較積極的建倉策略，行業選擇上認為通訊、計算、電子科技等政策重點扶持的新興行業估值相對有所回落，因此重點配置方向為這些非周期性行業中的中小盤股。”這個判斷與一季度大藍籌和二線白馬股的崛起背道而馳。

　　二季度，光大保德信中小盤的后市判斷再次失靈，披露顯示，“在十二五規劃中的鐵路網、能源網和信息網中，光大保德信中小盤基金今年二季度重點行業投資方向依然為信息網絡相關子行業，同時短期關注周期性行業跌出的短期機會。”

　　但相關個股走勢卻未如其預期一路向好，作為光大保德信中小盤一季報第一大重倉股的新宜海(002089.SZ)，從年初的17.03元滑至6月30日的13.35元，跌幅達21.61%。其他重倉股如東華軟件(002065.SZ)、太極股份(002368.SZ)、廣電運通(002152.SZ)等表現也相當慘淡。

　　即便現在，市場對于信息行業也不樂觀。長江證券分析師馬先文認為，“2010年，物聯網、云計算等新興技術的興起令資本市場賦予計算機行業過多期望，部分受市場熱捧的概念股業績低于預期的局面則直接導致上半年行業估值下移。”

　　“除了對投資行業的誤判外，中小盤股整體走勢疲軟也是光大保德信中小盤巨虧的原因之一。”6月30日，一位北京基金經理對記者表示。

　　年初至今，滬深300指數僅從3128.26點降至3044.09點，跌幅2.69%。而同期中小板綜指和創業板指數分別下跌12.68%和25.64%。

　　2010年基金“一哥”孫建波管理的華商盛世成長和華商策略精選，今年表現相當慘淡，分別以9.74%和9.81%凈值損失，排名第767位和770位。