記者 凌薇

　　根據私募排排網統計，陽光私募近一年最大凈值回撤率最高達28%，19只陽光凈值近一年最大持續下跌比率超過20%。分析指出，陽光私募業績表現與管理人的投資風格密切相關，市場普跌，激進型私募凈值難免出現大幅回調。

　　“最大回撤率是衡量基金凈值運行穩健度的一項重要指標”融智高級研究員陳琴表示，最大回撤率指某產品一段時間內凈值最高點和最低點的比率，數值越大說明該產品在期限內持續下跌幅度越大，業績的穩定性越差。

　　據私募排排網統計，截至6月25日，陽光私募一年期凈值最大回撤率超過20%的陽光私募數量為19只，其中表現最差的4只陽光私募產品的最大回撤率為28%，它們分別是新價值4號、深國投？龍馬、國淼一期和新價值5號。

　　另外，凈值出現較大回撤的陽光私募還包括金貝殼1號、恒復趨勢1號、宏利2期、深國投？國軒、融海1號和同威2期等，一年內最大持續下跌比率均超過24%。

　　新價值風格鮮明，擅長發掘成長股，從操作手法看，新價值偏好集中持股，是私募界激進派的典型代表，一季報數據顯示，新價值4號重倉持有天保基建、華芳紡織、愛施德、威遠生化、*ST新材，進入5家公司前十大流通股東。

　　國淼一期的操作手法也頗為進取，凈值波動較大，曾在去年下半年漲幅達到69%，位列漲幅榜首位，主要立足于中小市值股進行波段操作。

　　同威2期的資產管理人李馳是價值投資的典型代表，經常重倉持有幾只金融股，說明整體的投資風格偏激進。

　　有市場分析人士指出，激進型私募盡管在熊市遭遇凈值的較大回撤，但行情好轉時，這些產品的凈值會比一般陽光私募反彈的幅度更大、速度更快。

　　發自《投資快報》