理財周報見習(xí)記者 曾雪梅/文

　　長期來看，華夏、嘉實和長盛管理的社保基金對重倉股的操作依然以穩(wěn)健為主，各有不同

　　2011年一季度，中國經(jīng)濟保持快速增長的同時，面臨日益加大的通脹壓力。周期類的建材、機械、化工、鋼鐵等行業(yè)漲幅居前，而非周期的醫(yī)藥、商業(yè)、食品等行業(yè)出現(xiàn)下跌。

　　進入二季度，A股市場普跌，基金受挫嚴重。追求穩(wěn)定收益的社保基金重倉股票普遍下挫。從長期來看，華夏、嘉實和長盛管理的社保基金對重倉股的操作依然以穩(wěn)健為主，各有不同。

　　二季度股市下跌

　　華夏社保107沒虧沒賺

　　無論何時建倉，無論什么原因買進，無論曾經(jīng)的漲勢有多良好，最近的熊市行情讓不少基金重倉的股票幾乎被打回了原形。

　　全國社保107組合賬號重倉的幾只股票也不例外，它的管理人是華夏基金。

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2011年第一季度，全國社保107組合賬號前三大重倉的股票有萬向錢潮、桂冠電力和東方集團等。持股數(shù)量分別為1377.34萬股、1108.43萬股和734萬股。

　　實際上，華夏基金對于三只重倉股的操作縝密，都在股價低點買入，隨后大漲。假如華夏基金對倉位進行了及時且正確的調(diào)整，收益將頗為豐厚。

　　對于萬向錢潮的操作，可以追溯至2010年4月。與當時新能源汽車資產(chǎn)注入預(yù)期遙相呼應(yīng)，華夏系旗下13只基金參與定向增發(fā)，最終獲購6444.9萬股。

　　2010年第三季度，全國社保107組合賬號跟隨華夏系其他基金進駐萬向錢潮。2010年7月1日開盤價格為10.4元/股，2010年12月31日收盤價格為13.85元/股，漲幅為25%。

　　然而，2011年一季度的操作卻略顯失策，全國社保107組合賬號繼續(xù)增持了369萬股，股價不斷下跌。1月4日開盤價格為14.1元/股，3月31日股價為13.75元/股，6月22日，股價為7.63元/股。

　　進駐東方集團，是在2010年的第四季度，2010年9月1日開盤價格為6.22元/股，2010年12月31日收盤價為7.84元/股，漲幅為20%。進入2011年，股價有所下挫，截至2011年6月22日，股價跌至6.69元/股，但同時華夏選擇減倉465萬股應(yīng)對，減少損失。

　　桂冠電力則是在2011年第一季度加倉至1108.44萬股，成為社保基金107組合的重倉股。2011年1月4日開盤價格為4.42元/股，2011年5月10日收盤價格則為7.15元，漲幅為38%。后由于一季報業(yè)績下滑，截至6月22日，股價為5.44元/股。

　　嘉實社保一季度減倉應(yīng)對

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全國社保基金106，206，306，406，504，602和706組合由嘉實基金來管理。

　　2011年以來，股市呈震蕩走勢，多數(shù)基金公司來不及轉(zhuǎn)換風格而遭受損失，嘉實基金在一季度選擇了減倉的應(yīng)對方式，避免了更大的損失。

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，全國社保基金106組合的重倉股有海南航空、三友化工、天地科技和華邦制藥等。分別持有股數(shù)為2895.99萬股、1499.99萬股、901.23萬股和544.56萬股。

　　602組合的重倉股票則有三友化工、金宇集團、九州通等，持股數(shù)量分別為499.98萬股、299.99萬股和225萬股。

　　一季度，在34只可顯示數(shù)據(jù)的社保基金組合的重倉股中，嘉實基金減倉了其中的15只股票，其中減持幅度較大的是海南航空，減持599萬股，天地科技，減持629萬股。

　　海南航空2011年1月4日開盤價為9元/股，截至2011年6月22日股價跌至6.52元每股，跌幅為38%。天地科技2011年1月4日開盤價為25.94元/股，2011年6月22日收盤價格為20.5元/股，跌幅為27%。

　　長盛社保105賣早了國陽新能

　　長盛基金管理的全國社保105組合，成為國陽新能的受益者之一。從2010年第二季度開始布局至今，即使遭遇了二季度的小熊市，國陽新能的漲幅依然超過了21%。

　　全國社保105組合對國陽新能的操作接近一年。并且一直為其前幾大重倉股之一。

　　2010年第二季度，社保105組合開始進駐國陽新能，持有820萬股，為其第二大重倉股，2010年4月1日股價為16.09元/股。

　　在之后的一個季度中，長盛對于國陽新能沒有做任何調(diào)倉動作，一直為820萬股。

　　在2010年最后一個季度，社保105組合對國陽新能進行了減持，減持股數(shù)為220萬股。然而，從2010年10月初開始，股價卻一路上漲。受益于煤炭資產(chǎn)注入的預(yù)期和煤炭板塊底部啟動的帶動，國陽新能的股價強勢攀升，走出一波靚麗的行情，截至2010年11月11日，國陽新能股價到達高點，34.99元/股。

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