理財周報記者 熊婷婷/文

　　根據公開披露的資料，今年以來國泰基金社保組合賬號在參與的新股首發配售方面比較穩健，參與較少，并未蒙受重大損失。二級市場投資方面，國泰社保組合一季度持股倉位有所降低，但持倉股在二季度仍有不同程度下跌。

　　打新略虧，

　　二級市場重倉股均呈下跌

　　雖然今年以來新股發行市場陷入困境，眾多參與打新機構受新股價格下跌影響，損失慘重，但國泰社保組合相對比較穩健，至今未蒙受重大損失。

　　據wind數據顯示，全國社保基金111、409、709組合賬號管理人為國泰基金。

　　其中409組合參與5次IPO首發配售，111組合參加了4次IPO首發配售，累計獲配投入資金分別為3333.74萬元、3263.57萬元。現今兩個組合賬號所持鎖定期新股合計數量為3只，鎖定新股市值為3324.97萬元，截至6月20日，其鎖定新股最新市值微幅下跌至3317.61萬元，跌幅僅千分之二。而今年已過鎖定期的風范股份及華鋒超纖，在鎖定期股價分別下跌8.54%、15.76%，相對受災并不嚴重。

　　二級市場投資方面，國泰社保組合一季度較之2010年年末持倉股倉位有所減輕，但所有一季末持倉股在二季度均有所下跌。

　　根據上市公司披露的第一季度季報披露，國泰社保組合一季度持倉股包括建發股份、大冶特鋼、開灤股份、山東藥玻、得利斯、人人樂、陽谷華泰等。除開灤股份和陽谷華泰為一季度新上榜公司外，其他都為2010年年末在榜公司。

　　歐亞集團、揚農化工、天利高新等去年年末的十大流通股股東中國泰社保組合都有上榜，而今年一季報中國泰社保組合已經消失。其中歐亞集團在今年二季度以來下跌了3.82%，揚農化工下跌了26.33%，天利高新下跌3.6%。揚農化工的減持，顯得明智。

　　以上一季末重倉公司在二級市場表現均有不同程度下跌，其中五個公司股價表現跑輸大盤，跌幅最多的為山東藥玻，下跌25.70%。

　　所幸的是，國泰社保組合整體倉位策略判斷正確，一季度重倉公司較之2010年底都有不同程度的減倉，一定程度上減少了市場下跌帶來的凈值損失。建發股份、大冶特鋼、山東藥玻、得利斯一季度分別被減持371萬股、58萬股、24萬股和43萬股。

　　偏好批發零售，

　　金屬非金屬及石化行業

　　國泰社保組合的持倉股由行業分布來看，批發、零售行業公司兩家，金屬、非金屬行業公司兩家，食品、飲料行業，采掘業和石化行業公司各一家。這也是近一年多來國泰社保組合一貫體現出來的行業偏好。

　　如大冶特鋼從去年開始就一直是國泰社保組合的重倉股。二季度持股增加到近442萬股，三季度繼續增加至508萬股，年末到達618萬股，直到今年一季度，才一改持續增持的趨勢，轉而減持。

　　而化工業則是從去年三季度開始受到國泰社保組合的青睞。譬如揚農化工則是從去年三季度開始出現，四季度增持，直到今年一季度減持。天利高新則是去年四季度變身重倉股。

　　去年四季度，批發、零售行業開始上位，建發股份、歐亞集團及人人樂出現在年底重倉名單中，雖然一季度歐亞集團遭遇減持，但是建發股份和歐亞集團仍然替批發零售行業在持倉股中穩占兩席。