理財周報記者 陳強/文

　　易方達一共管理了五個社保組合，分別是109組合、407組合、502組合、601組合、707組合。理財周報記者根據wind數據對其管理的資金量最大的社保109組合進行統計分析，來探求其管理的社保基金投資的動向，發現109組合于去年底已經基本逃離創業板，2011年一季度新進前十大流通股股東行列中的公司也唯獨沒有創業板。

　　社保109選時精準

　　閃電逃離創業板

　　去年一季度社保109組合共計出現在57家上市公司的前十大流通股東行列，2010年二季度、三季度、四季度分別出現在57家、72家、48家上市公司的前十大流通股股東行列，到今年一季度出現在44家上市公司的前十大流通股股東行列中。

　　社保109組合做到了精準踩點，選時能力很強。2010年比較大的一波行情是10月8日開始，而從二季度末到三季度末，社保109組合出現在上市公司的前十大流通股股東的家數從57家增加到72家，這說明社保去年三季度進行了抄底，很好的把握住了去年10月開始的長達一個月的井噴行情。

　　而去年四季度，社保在短期高點又精準地進行了減持，出現在前十大流通股股東的家數由三季度末的72家減少到去年底的48家，到今年一季度末更是減少到了44家，很好的規避了今年4月19日以來的這400多點的調整。

　　相比去年末，一季度社保109組合新進的有13家，增持的有8家，減持的有33家，不變的有8家。

　　在今年一季度社保109組合新進的13家公司中，滬市主板、深市主板和中小板公司都有，唯一沒有的是創業板公司，社保109對高估值的創業板回避的態度顯而易見。社保基金一直就是價值投資的堅定踐行者，對高估值的創業板實行回避，讓社保躲開了今年創業板的大調整。

　　其實，在去年三季度末，社保基金109組合還盤踞9家創業板公司的前十大流通股股東中，而截至去年底，就趁創業板大漲逃離了其中6家，在今年一季度又逃離了一家，同時減持了一家。創業板指數是2010年12月20日見頂1239.6點，109組合的精準逃離不得不讓市場嘆服。

　　截至一季度末，社保109組合進入前十大流通股股東的創業板公司只有兩家，是數字政通和海蘭信。

　　社保109受累于弱勢大盤

　　截至一季度末，社保基金109組合合計持有這44家公司15449.92萬股，去年末合計持有17280.03萬股；一季度持有這44家公司的市值合計是399726.72萬元，相比去年末的437,533.34 萬元減少了37806.62萬元，減少的百分比是8.64%。

　　截至一季度末，在這44家中，社保109組合持股市值靠前的十家公司合計市值為230,194.80萬元，占其持有的這44家公司合計總市值的57.59%。因此這十個公司股價對社保基金凈值的影響是很大的。

　　社保109組合持有的這十家公司分別是小商品城、雙鷺藥業、特變電工、金螳螂、馬應龍、榮盛發展、煙臺氨綸、老白干酒、敦煌種業、同仁堂。前五只股票加上老白干酒自去年一季度以來，社保109組合一直就重倉持有。

　　截至2011年6月20日，今年二季度，這十只股票受累于大盤的大幅調整跌幅較深。其中有三只跌幅超過20%，分別是小商品城、特變電工、煙臺氨綸，各自區間跌幅為-29.78%、-21.24% 、-25.79%。其中跑贏大盤的有三只，分別是雙鷺藥業、馬應龍、老白干酒，漲幅最大的是雙鷺藥業，區間漲幅達5.05%，跑贏大盤15.53%。