李保華

　　盡管始終在生存的邊緣徘徊，但華富基金這次正在遭遇前所未有的業績考驗。

　　根據好買基金網的統計數據顯示，華富基金的股票型基金、混合型基金和債券型基金排名在今年以來的收益率排名絕大部分處于同類基金的墊底位置。在股票型基金優勢早已喪失的情況下，債券基金作為華富基金的成長引擎也正在遭遇失速的危險。

　　業績墊底的半年成績單

　　截止到6月21日，好買基金網數據顯示，今年以來，華富競爭力優選和華富策略分別以-21.23%和-20.26%的收益率位于177只混合型基金收益率排名的倒數第一和倒數第三；華富成長趨勢在229只股票型基金中以20.25%的虧損幅度排名收益率的倒數第七。

　　事實上，華富競爭力和華富策略在近日凈值相對略有回升，此前的多個交易日中，兩只基金多次位居同類基金今年以來收益率的倒數第一和第二。

　　WIND最新統計數據顯示，截止到一季度末份額分別為21.16億份和18.33億份的華富成長趨勢和華富競爭力優選是華富基金股基中的旗艦基金。對管理總份額為106.39億份的華富基金來說，僅上述兩只基金的合計份額占比超過了37%。

　　華富基金另外的兩只股基華富量子生命力、華富價值增長業績也表現疲軟。雖然華富基金的股基表現一直不是很好，但是近期從來沒有如此慘烈的集體淪陷。更為危險的是，作為華富基金核心驅動引擎的債券基金正面臨失速的危險。

　　債券基金作為華富基金的最重要賣點，截止到一季度末，華富的債券基金和貨幣基金總計為62.95億份，總份額占比近60%。

　　截止到6月21日的好買基金網統計數據顯示，華富收益強債A和華富收益強債B今年的收益率分別位于同類147只債券基金的倒數第4位和倒數第5位。銀河基金研究中心截止到6月21日的數據也顯示，華富基金寄予厚望重點打造的華富強化回報，也僅位列同類基金的中位數之后。

　　華富收益強債A和華富收益強債B此前曾是華富基金的拳頭產品。好買基金網數據顯示，華富收益增強A去年凈值上漲14.74%，位列同類基金的第二名，在2008年和2009年多次包攬同類產品的短期收益率冠、亞軍。

　　事實上，華富基金高層也公開承認，華富收益強債A和華富收益強債B的領先排名驅動了華富強化回報的首募份額。

　　正是上述三只債券基金支撐了華富基金的發展，華富收益強債A、華富收益強債B和華富強化回報的合計份額高達50.85億份，占債券基金和貨幣基金的總份額占比超過了80%。

　　受累中小盤

　　“華富基金在今年上半年淪陷的一個重要原因就是隨著股基骨干力量的離去，新的合適人選一直還沒有找到，整體誤判了中小盤股票市場，債基中的中小盤股票倉位對債基產生了大幅拖累。”華富基金的一位內部人士對本報記者表示。

　　好買基金研究中心的數據顯示，華富成長趨勢僅5月份就損失了10.3%的收益。華富競爭力優選凈值在5月份損失了8.72%，華富策略精選凈值損失了9.06%，分別位列混合型基金損失的第三和第五。華富收益強債A在5月份的損失也排到了同類產品的第三位。

　　正是對中小盤股票的誤判讓華富旗下基金損失慘重。華富基金一季報顯示，華富收益強債前十大重倉股中有7只股票為中小板和創業板股票。其中東方鐵塔、湯臣倍健在3月底到5月底的兩個月時間里損失了近28%，另外一直重倉股英飛拓半年時間股價跌幅近半。

　　華富收益強債按照其募集規則屬于一級債基，股票只能通過打新獲取而不能從二級市場買入。事實上，華富收益強債正是在2010年上半年一路打新創業板等中小盤股而收益率一路領跑。

　　華富競爭力和華富強化回報同樣存在類似的情況。華富競爭力的第一大重倉股萬邦達在過去半年損失了近40%，華富強化回報前4大重倉股都是中小板和創業板股票。

　　而華富成長趨勢、華富策略一季度末的重倉股主要是大盤藍籌，跌幅不大。但從凈值下降趨勢來看，可能是一季度后開始換倉了中小盤股票而踩到了地雷。

　　華富基金相關人士對本報記者表示，華富基金近期表現不好主要是基金經理沒有看準市場方向，另外基金經理也有自己的考慮。債基排名下滑主要是受打新的拖累，今年債基表現得比較好的都是純債基金。

　　值得注意的是，華富基金旗下產品整體持股的重合度非常低。華富基金上述內部人士稱，集體誤判市場不是偶然因素，公司股票方面的研究員還都比較弱，整體的投研力量還有待加強。

　　公開信息顯示，2010年12月27日華富基金公司發出公告稱，謝慶陽辭去公司總經理職務，原董事長姚懷然改任公司總經理。同時稱不再聘任劉慶年擔任公司督察長職務，由滿志弘擔任公司督察長職務。而三個月之前，2010年9月份，華富基金公告稱公司投資副總監鞠柏輝辭去華富策略精選和華富競爭力兩只基金的基金經理職務。

　　對于當時只有四只股票型基金的華富基金來說鞠柏輝的離去是一個重大損失。華富策略精選和華富競爭力兩只基金從同類基金的中位數開始了直線隕落。

　　這直接造成了華富基金的人才缺乏，在2011年4月1日成立的華富量子生命力基金由朱蓓執掌，該基金首募2.93億元，一度創下今年以來最“迷你”新基金紀錄。基金經理經驗不足除了首募時份額“迷你”之外，在成立后不足3個月的時間里損失了約12%的凈值。

　　公開信息則顯示，華富基金的投資副總監位置一直空缺。

　　來源：經濟觀察網