新華網深圳6月17日電 (記者趙瑞希)在17日于深圳舉行的首屆中國投資與私募發展論壇上，與會專家表示，在當前的私募股權投資(PE)熱潮下，中國PE行業發展仍存在募資環節不規范、退出機制不健全等四大問題。

　　全國人大財經委法案室主任朱少平在會上表示，由于中國基金法僅針對證券投資基金，因此對于私募基金的界定并不明朗，而對其的監管更是處于空白狀態。

　　“政策法規對于股權投資是沒有限制的，然而私募股權投資的關鍵在于要先把錢從投資者手中拿過來，然后再進行股權投資。因此，募集資金這一環節急需規范化。從而避免打著私募的幌子，進行非法集資的行為。”朱少平說。

　　北京金長川資本管理有限公司董事長劉平安表示：“宏觀金融市場的結構失衡，推高了企業的資產負債率，導致了企業的資本結構失衡。”

　　據介紹，在這種情況下，企業迫切需要加大直接融資緩解經營壓力，但很多企業家卻習慣于間接融資方式，缺乏直接融資的意識。今后融資證券化的趨勢會越來越明顯，企業家應當了解資本運作的實質是買賣企業，即以出讓一定股權換來發展的機會，企業發展成熟后，則通過并購整合產業鏈上下游。

　　劉平安說，除了企業家缺乏直接融資意識，投資者也存在“出了錢，就得管”的慣性思維，無法接受PE行業投資與決策相分離的模式。

　　北京大學縣域發展研究所所長胡弼華表示，目前本土PE公司存在傾向于大規模生產、投資大項目、進行大整合的三大誤區。然而這對PE公司的要求是非常高的，不符合中國PE行業仍處于嬰兒期這一現狀。因此，本土PE要想獲得大發展，必須走出誤區，轉變模式，更理性地分析市場情況。

　　退出機制不健全也在一定程度上制約了PE行業的發展。據悉，PE退出機制主要是通過股票公開上市(IPO)、契約式出售／轉讓股權、清算。由于當前中國PE退出機制不健全，增加了PE退出的難度。

　　朱少平表示，公司發展的各個階段，對于股權投資的需要都是不一樣的。因此，股權投資不是白頭偕老的關系，而是生完孩子就離婚的關系。因此，建立一個合理、完善的退出機制對于加快PE行業發展非常重要。

　　劉平安表示：“雖然目前PE市場很熱鬧，但真正有強大投資能力的PE公司很少。實際上，只有具有一定的資產規模，才能增加投資的項目，從而確保成功的概率。”因此，他預計經過一個投資周期后，PE公司的存活率僅為10%－20%。