貨幣基金PK銀行理財產品

　　文/表

　　本報記者周慧、潘彧

　　當貨幣基金遇上流動性和收益率相當的短期銀行理財產品，精明的基民們，你該如何選擇？過去在加息通道下，貨幣基金收益會隨之水漲船高，甚至趕超銀行定存利率，成為廣大基民追捧的香餑餑。然而如今的香餑餑遭遇勁敵，由于年內連番上調存款準備金率，讓各大銀行攬存壓力加大，各銀行紛紛主推各類短期理財產品以獲取存款資源，使貨基面臨沖擊。

　　收益率：理財產品6% PK 貨基4%

　　記者發現，最近的銀行理財產品是越來越“牛氣”了，不但賣得特別的火，收益率也比以前上了一個臺階。作為短期現金管理工具，從去年下半年開始，貨幣基金的風頭一直被銀行的超短期高收益理財產品蓋過，貨基的年化收益率卻有“不進反退”的嫌疑。

　　尤其是今年年初，不少銀行發行的7天超短期理財產品的年化收益率屢屢超過4%，頗受投資者青睞，而7日年化收益率一直在3%以下徘徊的貨幣基金只能“坐冷板凳”。兩相比較，基民們心里自然有一桿秤。

　　據普益財富統計數據顯示，6月前兩周銀行已發行542款理財產品。平均每天發行45款產品以上。不僅如此，各銀行在密集發行理財產品的同時，預期收益率上調更是掀起一場“價格戰”，尤以超短期理財產品為甚。

　　記者發現，6月發行的14天以內的超短期理財產品，預期年化收益率普遍都超過3%，部分預期年化收益率甚至高達5%以上。中信銀行在深圳發行的“中信理財快車A計劃131號”13日超短期理財產品的收益率甚至高達6%。而在以前數年，能達到6%左右收益率的超短期理財產品著實寥寥。

　　相比之下，貨幣基金現在則遜色不少。記者從和訊基金的統計數據中發現，昨日，貨幣基金整體的年化收益率基本分布在2%~4%之間，最高的南方現金增利B基金7日年化收益率為4.01%，甚至無法跑贏高漲的CPI，更無法和近期的銀行理財產品抗衡。

　　震蕩市投資建議

　　1

　　追求高收益可選理財產品

　　在基金公司相關負責人看來，當市場資金一旦偏緊，貨幣基金的收益通常會有所提升，尤其目前資本市場處于震蕩市方向不明的情況下，會有較多避險資金涌入平時收益不高的貨幣基金，進而導致貨幣基金的火爆。由此看來，貨幣基金的熱度或持續一段時間。此外，加息周期也會對貨幣基金的收益有所提升，促進低風險偏好的資金入場。

　　由于貨幣基金主要投資于定期存款、短期債券、央票等短期貨幣市場工具，加上這些投資工具本身具有穩定的收益，使貨幣基金風險較低。但是上海證券基金評價研究中心首席分析師代宏坤表示，貨基的主要風險來自于通脹帶來的購買力損失，如果貨基的收益跑不贏通脹，那么就是損失。“目前來看，由于資金緊張，各類銀行理財產品收益也挺高，加之現在市場還處于震蕩周期，可以選擇購買短期理財產品。”

　　廣州創必承投資顧問有限公司研究發展總監布卓君則向記者表示，貨幣基金在購買時是沒有相應的申購和贖回費用，但是基金公司會收取相應的基金管理費，而每日公布的萬份基金單位收益是已經扣除掉相關費用的，所以基民們可以簡單理解成沒有任何管理費用，而銀行理財產品則完全沒有任何相關費用。事實上，銀行理財產品或者貨幣式基金從某種程度上來說都是存款的替代物，所以投資者可以選擇投資成本相對較低的品種。

　　2

　　追求流動性可選貨幣基金

　　理財師李春晨提醒，理財產品一般都有一定的門檻限制，通常是5萬元起步或者10萬元起步，而貨幣基金通常門檻為1000元，相對來說門檻更低。理財產品一般在委托管理期內不能提前贖回，若要辦理贖回手續將非常復雜，所以在購買時一定要注意相應贖回條款，以免一些應急資金不能及時到位。而貨幣基金的贖回一般需要一到兩個工作日即可到賬。因此，購買銀行理財產品也應該量力而為。

　　“貨幣基金主要是一個現金管理工具，而不能作為博取收益的工具，如同一個蓄水池，老百姓有閑錢就可以隨時申購，免費贖回，在有效控制風險的前提下，讓投資者獲得比活期存款高一些的收益，并且有較強的流動性。”從事基金管理的業內人士介紹，一般來說，股市低迷時，貨基能顯現較大的優勢。“主要也是因為貨基在所有證券投資基金中，是風險較低的基金產品。一般情況下，其風險與預期收益均低于一般債基，也低于混合基金與股基。2003年到2005年，股票市場非常低迷，銀行存款利率也低，貨幣基金一度占到基金行業50%的比例。”

　　今年以來，市場持續低迷，面對高企的通脹，貨幣基金又開始回暖。雖然收益率不算太高，但是相對于熊市可能存在本金損失的危險，2%~4%的收益率也具有一定的吸引力。