《投資者報(bào)》記者  薛玉敏

　　5月，A股哀鴻遍野。在高通脹預(yù)期、經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期、國(guó)際板即將推出等多重利空沖擊下，A股出現(xiàn)了大幅下跌。

　　無論機(jī)構(gòu)投資者還是中小散戶，都虧損累累。一向具有敏銳嗅覺的陽光私募，這次也沒有逃脫，可以說是全線潰敗。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，有95%的私募5月發(fā)生了虧損，僅有11只產(chǎn)品漲幅超過了1%。

　　面對(duì)6月行情，本月亞軍深圳景良投資公司總經(jīng)理廖黎輝、第三名廣東西域投資管理公司董事長(zhǎng)周水江，在接受《投資者報(bào)》采訪時(shí)均認(rèn)為，A股還沒有企穩(wěn)，目前最好的操作是觀望等待。

　　95%私募虧損

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月7日，納入統(tǒng)計(jì)的893只非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品5月平均跌幅達(dá)到3.97%，有高達(dá)95%的私募虧損，有37只產(chǎn)品單月虧損超過了10%。

　　在大跌面前，力挽狂瀾逆勢(shì)走強(qiáng)的私募僅有50只，占總數(shù)的5%。排名第一的潤(rùn)豐6號(hào)由重慶信托發(fā)行，月度漲幅4.31%。其他業(yè)績(jī)漲幅超過1%的還有10只產(chǎn)品。

　　不過也要承認(rèn)，如果將整體業(yè)績(jī)與公募、大盤相比，私募還是好得多。

　　老面孔抗壓能力強(qiáng)

　　5月中旬，一位今年排名前十的私募告訴《投資者報(bào)》記者，現(xiàn)在市場(chǎng)大跌，在這樣的市場(chǎng)中，不期望能賺錢，不賠已經(jīng)很厲害了。

　　不過，即便如此，也仍然有幾位佼佼者，而且還都是一些老面孔，例如廖黎輝、曾昭雄、夏曉輝、段焰?zhèn)サ热恕?/p>

　　本月亞軍由景良能量藍(lán)海中國(guó)3期獲得，月度投資回報(bào)率為3.11%。該只產(chǎn)品的投資經(jīng)理為深圳市景良投資管理有限公司總經(jīng)理廖黎輝。

　　廖黎輝在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，5月份之所以實(shí)現(xiàn)了正收益，在于5月初他們就清倉(cāng)了，避免了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　他預(yù)測(cè)，未來A股市場(chǎng)滬指仍會(huì)下跌，低點(diǎn)大約到2650點(diǎn)左右。6月9日收盤時(shí)，滬指收于2703點(diǎn)。

　　盡管短期市場(chǎng)仍有下跌的動(dòng)能，但是在他看來，目前可以關(guān)注一些股票，例如藍(lán)籌股和重組股。藍(lán)籌股，是由于國(guó)際板要推出的帶動(dòng)作用，整個(gè)板塊會(huì)上漲。重組股，炒的是烏雞變鳳凰概念。

　　本月排名第四的是合贏精選1期。截至6月3日，該產(chǎn)品月度上漲了1.58%。其投資經(jīng)理是來自深圳市合贏投資管理有限公司的曾昭雄、劉鷹。

　　曾昭雄告訴《投資者報(bào)》記者，就市場(chǎng)本身而言，可能還會(huì)有下行壓力，但下跌空間不是很大了。按照最極端的情況，底部區(qū)域應(yīng)該在2400點(diǎn)左右。

　　曾認(rèn)為，今年的情況特別復(fù)雜。在這個(gè)復(fù)雜的過程中，市場(chǎng)的供給和需求將慢慢匹配，或許會(huì)有波動(dòng)性的機(jī)會(huì)，但不是趨勢(shì)性上漲的機(jī)會(huì)。目前這第一波的下跌是好壞公司一起跌，到第二輪下跌，有些股票可能就會(huì)止跌反彈。

　　在他看來，今年的機(jī)會(huì)還在成長(zhǎng)股，尤其是一些質(zhì)量好的、今明兩年成長(zhǎng)率能達(dá)到30%的公司，但是不一定在創(chuàng)業(yè)板或者中小板。

　　周水江初露“黑馬”相

　　在逆勢(shì)增長(zhǎng)的前五名單里，周水江是一個(gè)新面孔。

　　他管理的光華59號(hào)，5月份上漲了1.83%。在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)，周水江回憶說，一個(gè)半月前，他就把倉(cāng)位降到了兩成，當(dāng)時(shí)沒有掙到什么錢，感覺情況不對(duì)，就想等等再看。可以說，他是較早地躲開了大跌。

　　此次及時(shí)從A股撤出，并不是周有多少幸運(yùn)，而是源于他長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)的積累。去年8月，光華59號(hào)成立，到年底凈值狂飆了50%。

　　截至目前，A股已經(jīng)又跌了一個(gè)多月，很多股票市盈率已經(jīng)降至很低的位置了。很多人認(rèn)為，已經(jīng)到了可以買進(jìn)的時(shí)候了。

　　而周水江卻認(rèn)為，中國(guó)就是一個(gè)政策市，投資要跟著國(guó)家政策走。此次市場(chǎng)大跌，是由于房?jī)r(jià)、CPI高企，政府出臺(tái)緊縮政策所致。只有等到房?jī)r(jià)、CPI開始掉頭或者預(yù)期明確時(shí)，政策才有可能放松，股市才有可能企穩(wěn)。這個(gè)時(shí)間大約要等到7月份左右。

　　“前期盡管有百億社保投入股市，但是‘市場(chǎng)行為’從來都不是所謂‘國(guó)家行為’能控制的。目前反彈沒有力，新的機(jī)構(gòu)資金沒有興趣在這個(gè)點(diǎn)位入市�！敝芩�江說，目前最好的操作方式就是觀望等待。他認(rèn)為，去年的熱點(diǎn)大消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)，仍會(huì)再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　明星經(jīng)理陷落

　　明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)一落千丈早已經(jīng)不是什么新聞。

　　上月中，表現(xiàn)最差的是已經(jīng)連續(xù)多月上榜的羅偉廣和常士杉。

　　排名倒數(shù)前十的產(chǎn)品中，就有7只由羅偉廣管理，分別是黃金優(yōu)選2期1號(hào)、2號(hào)、7號(hào)、5號(hào)、6號(hào)、4號(hào)以及11號(hào)，平均跌幅達(dá)到12.37%。

　　羅偉廣2011年運(yùn)氣不佳，上述的7只產(chǎn)品今年以來跌幅已經(jīng)超過23%，凈值都下降到0.8元左右。

　　面對(duì)質(zhì)疑，羅偉廣曾做出了回應(yīng)：從表象上看，集中持有的成長(zhǎng)股跌了、成交量萎縮了、可能被深套，但大家卻忽略了一個(gè)很重要的因素，就是公司的內(nèi)在價(jià)值。目前，正處在成長(zhǎng)股下跌的末期，但往往這些股票后期表現(xiàn)都不錯(cuò)。只要我堅(jiān)持，就不用擔(dān)心賺不回來。

　　排名倒數(shù)第一的是恒豐1期，投資經(jīng)理是來自上海恒豐投資管理公司的宣偉，月度跌幅超過15%。旗下另一只產(chǎn)品恒豐2期，跌幅超過12%，排名倒數(shù)第12。

　　倒數(shù)第二的是金誠(chéng)富利1期，跌幅為13.8%，其今年以來還實(shí)現(xiàn)了7%的正收益。管理人是上海同億富利投資管理公司的總經(jīng)理陳銘，去年業(yè)績(jī)排名前十。