理財一周報記者/蔣穎博

　　在經過了殘酷的5月后，6月大盤依然弱勢開局。雖然指數的下跌無法完全反映個股下跌，6月至今跌幅超過30%以上的個股比比皆是，僅有部分中報業績高增長、國際板相關受益概念股略有表現。

　　6月，私募最關注哪些影響A股走勢的因素？私募會重點部署哪些板塊？對國際板、通脹、經濟增速等熱點問題又持何種看法？

　　據私募排排網數據中心調查顯示，21.05%看漲6月行情，26.32%看跌，52.63%私募認為大盤會維持橫盤整理(如圖一)。經過5月暴跌后，私募對行情雖然分歧較大，但相對而言，仍然保持較為謹慎的態度，控制風險成為重點。

　　看漲的私募認為通脹、經濟等情況并沒有預期的嚴重，貨幣政策或會出現微調；大盤經暴跌后，估值上區域合理甚至低估，到了建倉好時機；市場對諸多利空已經充分反應，在低估值的情況下，預期發生改變市場就能發生逆轉；產業資本進行大幅增持，政策底已現，靜待市場底出現。看跌的私募主要擔憂干旱使得通脹進一步走高，通脹會繼續超預期；部分公司出現股東減持，業績下降與減持使得壓力加大；國際板、新三板、IPO、再融資等市場擴容會使市場流動性繼續趨緊。

　　私募對5月份投資持謹慎態度，操作上也進行了部分減倉，30%以下倉位的私募大幅增加了20.9%，為23.68%，更有私募將倉位控制在10%左右，50%~80%較高倉位的私募也減少了24.12%，但80%~100%高倉位的私募反而小幅增加了4.68%，為15.79%。

　　私募5月雖然進行了減倉操作，但倉位仍然相對較高，50%的私募半倉以上操作，大部分私募業績損失慘重，和它們高倉位運作密不可分。

　　據私募排排網數據中心調查，6月，大消費仍然最受私募青睞，39.47%的私募看好其投資機會。醫藥以21.05%緊隨其后，而金融、新興產業和資源類股也分別有18.42%、15.79%和10.53%的私募看好。

　　消費、醫藥和新興產業作為私募一直以來關注的重點，經過長期的調整后，估值上逐步具有吸引力，終于再度受到私募重點關注，國家扶持、行業確定性是私募長期看好的基石。金融估值偏低，在弱市中，作為防御性品種進行配置，是不錯的選擇。另外，好買基金對上海、深圳等地的20多家私募基金公司進行了調研，其中包括凱石、理成、從容、豐煜、尚雅、朱雀、紫石等。

　　從調研的情況來看，隨著大盤的快速下跌，多數私募基金公司啟用了風險控制機制，將倉位控制在較低的水平。因此在5月23日以來的快速下跌中，私募跌幅小于大盤，但調研的多家公司5月份總體業績仍錄得虧損。市場的大幅下跌并未改變私募基金的預期，私募基金對未來市場的看法依然是“區間震蕩”，并且更加看好小盤成長股，特別是具有防御性質的醫療股和消費股。