理財一周報記者/周知秋

　　近期，隨著大盤的回暖，向來為機構重倉的中天城投(000540)股價也有所回升。自5月31日至6月7日期間，中天城投在五個交易日里走出連陽走勢。

　　從公司今年一季報顯示的股東情況來看，中天城投繼續為機構所青睞。前十大流通股股東中共有七家機構，其中不乏一些大型基金公司旗下基金出現。

　　基本面上，主營房地產的中天城投今年以來亦是動作連連，進軍鋰電池產業鏈之外，還在黔整合煤炭資源。

　　基金、險資同看好 華夏系現身

　　從構成類別來看，公司前十大流通股股東中的機構分別為公募基金和險資。其中，新華人壽保險－分紅－個人分紅-018L-FH002深為今年一季度新進股東，持有中天城投1013.34萬股，占流通股1.11%。其余六家機構則均為公募基金。從增減情況來看，六只公募基金均在一季度中對中天城投青睞有加。

　　長盛同慶今年一季度中加倉1000萬股，從而以2000萬股的持股數成為中天城投第三大流通股股東。同樣加倉的還有廣發小盤成長，今年一季度中加倉87.06萬股，共計持有中天城投905.73萬股。

　　值得關注的還有四只于今年一季度中新進的基金。其中，華夏成長、華夏藍籌核心(LOF)分別建倉573.3萬股、487.49萬股。與此同時，嘉實穩健以及天治核心成長分別建倉759.95萬股、786.78萬股。

　　結合走勢來看，年初以來中天城投曾有過一波上升走勢，其間股價最高一度達至18.98元/股。此后公司股價受大盤股指拖累一同下挫，近期則有所回暖。

　　另外，上述基金建倉、加倉中天城投時機亦需關注。數據顯示，一季度里中天城投股價上漲20.9%，加權均價為14.83元/股。此后，公司股價在4月22日達到18.98元/股后開始下滑。6月7日收盤中天城投報收14.67元/股。由此來看，目前那些在一季度中建倉并持有中天城投的機構尚未解套。

　　黔最大綜合類上市公司 融資平臺獨特

　　中天城投是貴州省最大的綜合類上市公司。公司已從一個單純的房地產開發企業，逐步完成向城市運營商的演變。

　　2010年年報顯示，公司開發的地產品種不僅覆蓋了大量的樓盤，同時還涉及漁安安井片區土地整理，建設水東路支線道路、貴陽國際會議展覽中心、酒店、乳業基地、工業產業園區等城市基礎設施和公建配套等。與此同時，中天城投也參與了保障房建設。從公司與貴州省人民政府簽訂了《中天城投參與貴州省“十二五”保障性安居工程建設框架協議》來看，計劃在“十二五”期間，在貴州省內完成建設面積約1000萬平方米(約20萬套)，其中公租房占600萬平方米，總投資約200億元的各類保障性安居工程及其配套設施。公司保障房建設占貴州任務的一半。

　　萬聯證券分析師黃鵬指出，公司不斷探索新的公租房盈利模式。一方面，通過低價協議拿地，可以降低開發成本；另一方面，由于公司公租房所處位置較好，升值空間大，未來可以通過出售等方式來取得利潤最大化。談及當地樓市情況，他指出目前貴陽樓盤售價大多在4000-6000元/平方米。作為省會城市，貴陽市的房價不僅低于全國其他省會城市，甚至還低于貴州的部分地級城市。

　　與此同時，廣發證券分析師沈愛卿表示，公司是貴州省最大的綜合類上市公司，貴州省人民政府是公司的第二大股東。在某種意義上講，公司充當貴陽市政府乃至貴州省政府的一個融資平臺的角色。貴州要發展，中天城投是一個合適的平臺，企業和政府是共生共榮的關系。

　　整合煤炭 進軍鋰電

　　除去原有的房地產項目外，中天城投亦多線出擊，進軍其他產業。

　　2011年5月14日公司公告稱，股東大會通過關于組建參與貴州省煤炭資源整合主體議案。公司擬出資4億元設立控股子公司，負責對貴州省煤炭生產企業、所涉礦區的并購、重組、整合、勘探、開采、深加工等。

　　中天城投在公告中表示，本次交易有利于公司穩步推進礦產資源的開發戰略，尋找新的利潤增長點。下一步公司實施煤礦開采時，將無煙煤按市場價直接供應給合作方清潔燃料公司生產水煤漿。

　　同樣值得關注的還有公司進軍鋰電產業鏈的動向。早在2011年4月30日，公司公告擬通過認購重慶普瑞格斯電源材料有限公司增資4500萬-5000萬元達到對重慶普瑞格斯控股的目的。

　　廣發證券分析師沈愛卿表示，煤炭資源將和大股東水煤漿業務形成聯動。水煤漿生產遠期規模將超2000萬噸。煤炭生產要匹配，意味未來產量將達2000萬噸，這和盤江股份(市值389億元)接近。具體進度上，公司計劃年內煤礦開采取得零的突破。

　　同時，他指出， 普瑞格斯中試過程中所生產的改性錳酸鋰材料現已完成常溫循環測試、安全性能測試，大部分理化指標達到或接近國外同類產品水平。而且，普瑞格斯因采取獨特的生產工藝，今后的工藝擴大裝置可建成為千噸級大型生產線，有利于快速低成本規模擴張，迅速進入國內、國際改性錳酸鋰材料正極材料市場。

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