曹元

　　2011年初夏，許小松沒有選擇和國聯(lián)安續(xù)簽合同，而是準(zhǔn)備重返深圳，接替招商基金即將離職的成保良，擔(dān)任后者總經(jīng)理。

　　在許離開后，基金業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出史上總經(jīng)理最短缺的時代。除了國聯(lián)安需要尋找新一任的掌舵者，中海基金、國海富蘭克林、友邦華泰、申萬菱信都在通過獵頭尋覓公司的總經(jīng)理。并且這些公司尋找總經(jīng)理的途徑均是外部招聘，一時間，獵頭公司分外忙碌。

　　“這些看似偶然的事件集中出現(xiàn)，其背后有種必然。”上海某基金公司副總經(jīng)理表示，這當(dāng)中有職業(yè)經(jīng)理人在業(yè)內(nèi)的盛行，也有職業(yè)經(jīng)理人制度躲不過的困境。

　　總經(jīng)理的歸宿

　　三年前，許小松辭去南方基金副總一職，奔赴滬上走進了金茂大廈46樓——國聯(lián)安基金，職位較之前榮升一級。在其任期中，國聯(lián)安基金搬家一次，遷入星展銀行大廈9樓。雖然公司租金較之前便宜，但是國聯(lián)安基金的規(guī)模卻在成長。2008年末，國聯(lián)安資產(chǎn)規(guī)模52.2億元，排名第49位；2010年末，國聯(lián)安的規(guī)模增長到173.4億元，名列61家基金公司第38位。

　　即便這樣，合同三年到期后，許小松依然選擇離開。從一家基金公司總經(jīng)理到另一家基金公司總經(jīng)理，在此之前，國泰基金總經(jīng)理金旭、摩根士丹利華鑫基金的總經(jīng)理于華也走過同樣的路。

　　每個行業(yè)都有個金字塔，基金行業(yè)也不例外。快到金字塔塔尖時，基金公司的總經(jīng)理們才發(fā)現(xiàn)，高處不勝寒，由于沒有股權(quán)激勵，這些總經(jīng)理在坐上這個位置的時候，擺在他們面前的只有三條路：換個公司、離開、繼續(xù)向上爬。

　　走第一條路的總經(jīng)理并不多，并且需要機緣巧合。

　　2006年，中鐵信托入駐寶盈基金，金旭離職。她先是擔(dān)任梅隆全球投資有限公司北京代表處首席代表，2007年6月，原國泰基金總經(jīng)理李春平奔赴長江養(yǎng)老保險股份有限公司，金旭接任，重新回到這個行業(yè)。金旭因在寶盈基金只擔(dān)任了兩年總經(jīng)理，其對基金業(yè)的抱負(fù)尚未完成，國泰基金正好提供了這么一個平臺。

　　2008年11月份，大成基金股東變更，又恰逢大摩接掌巨田基金急需掌舵人，于是于華和大摩華鑫一拍即合。

　　而許小松重回深圳也有各種機緣，一方面是招商基金總經(jīng)理成保良正好離職，另一方面，許小松和國聯(lián)安合同到期，而已是48歲的他也希望更多時間陪在親人身邊，此時他的親人多在深圳。于是雙方閃電達(dá)成協(xié)議。事實上，兩周前，許小松和招商基金已經(jīng)敲定相關(guān)事宜，但是國聯(lián)安內(nèi)部多數(shù)人均不清楚此事。

　　而更多的基金公司總經(jīng)理則選擇離開了這個行業(yè)。比如成保良，即將前往上海瑞力投資有限公司做籌備人；還有奔赴私募的，如交銀施羅德總經(jīng)理莫泰山，出任重陽投資CEO；原上投摩根的總經(jīng)理王鴻嬪選擇回家享起了天倫之樂。

　　“但更多的基金公司總經(jīng)理在離開基金行業(yè)后，則不知去向，他們多是在任期間業(yè)績做得不好的。”有基金公司副總表示。

　　如果愿意繼續(xù)留在這個行業(yè)，又沒有那么多機緣巧合選擇新的平臺的，擺在這些總經(jīng)理面前還有另一條路，就是繼續(xù)向上爬，目標(biāo)直指更高的掌控力。

　　5月11日，嘉實基金發(fā)布公告稱，王忠民因任期屆滿并退休，不再擔(dān)任公司董事長職務(wù)。公司董事、總經(jīng)理趙學(xué)軍代任董事長職務(wù)。

　　或許用不了多久，易方達(dá)基金也會發(fā)布類似公告，業(yè)內(nèi)也早已盛傳，該公司董事長梁棠即將退休，現(xiàn)任總經(jīng)理葉俊英接任董事長。

　　“在沒有股權(quán)激勵的時代，趙學(xué)軍和葉俊英開創(chuàng)了另一種總經(jīng)理的歸宿，人權(quán)事權(quán)財務(wù)都在手里，雖然不能實現(xiàn)股權(quán)，但也將自己和公司捆綁了起來。”有基金公司人士評論。

　　職業(yè)經(jīng)理人的困境

　　但對于多數(shù)基金公司的總經(jīng)理而言，趙學(xué)軍、葉俊英模式難以復(fù)制。這兩人都有相似點，就是對公司的把控力，兩人均擔(dān)任各自基金公司總經(jīng)理超過10年。2000年10月，趙學(xué)軍加盟嘉實基金，次年4月易方達(dá)基金公司成立，葉俊英擔(dān)任老總至今。其次，兩人的威信和成績讓股東也難以找出毛病。嘉實基金和易方達(dá)基金是緊隨華夏基金后的兩家基金公司，過去兩年，這兩家公司都在爭行業(yè)老二的位置忙碌著。今年一季度末，易方達(dá)資產(chǎn)管理規(guī)模比嘉實多83億元，超越嘉實基金，成為行業(yè)第二。

　　但是大多數(shù)基金公司的總經(jīng)理很難有以上兩家公司的條件。不知從何時開始，基金業(yè)刮起了職業(yè)經(jīng)理人之風(fēng)，基金公司通過市場化手段招聘公司總裁。這讓基金公司總經(jīng)理的穩(wěn)定性更加脆弱。2009年，華安基金和金鷹基金就曾大張旗鼓全球招聘總經(jīng)理。

　　事實上，如今大多數(shù)基金公司總經(jīng)理都是由市場化招聘手段獲得，一個個空降兵成為當(dāng)今基金業(yè)的當(dāng)家人。

　　這種現(xiàn)象在2006年以后非常明顯。2006年以來，通過市場化手段招募職業(yè)經(jīng)理人的基金公司，就有寶盈基金、富國基金、國聯(lián)安基金、國泰基金、華安基金、華商基金、交銀施羅德、金鷹基金、民生加銀、大摩華鑫、浦銀安盛、鵬華基金、融通基金、泰達(dá)宏利、信誠基金、中歐基金、銀華基金等十多家基金公司采用職業(yè)經(jīng)理人。

　　所謂職業(yè)經(jīng)理人實際上就代理人制度，它的好處就是市場化，責(zé)任跟權(quán)利對等，直接對董事會負(fù)責(zé)。無論是人事上，商業(yè)決策上，有相當(dāng)多符合基金業(yè)發(fā)展的市場化行為。這些行為最后便能體現(xiàn)在業(yè)績上。比如國聯(lián)安、華商基金、大摩華鑫、鵬華基金等都深受職業(yè)經(jīng)理人帶來的好處。公司業(yè)績、規(guī)模等都有較大提升。

　　但是，職業(yè)經(jīng)理人也面臨著問題，他們跟股權(quán)沒有關(guān)系，穩(wěn)定性比較差。基金公司和這些職業(yè)經(jīng)理人往往簽訂的是3年、5年的協(xié)議，并詳細(xì)規(guī)定了在任期間的工作要求。

　　從2006年基金業(yè)掀起職業(yè)經(jīng)理人之風(fēng)至今，基金公司和這些職業(yè)經(jīng)理人前述的勞動合同陸續(xù)到期，多數(shù)職業(yè)經(jīng)理人選擇離開原公司，許小松就屬此例。這也是為什么如今有眾多基金公司在尋找新的總經(jīng)理。

　　此外，近期新基金公司重獲擴張，也讓基金公司互相挖角更為頻繁。