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華商孫建波與另一半出現(xiàn)裂痕 悲觀莊濤轉(zhuǎn)向?qū)?/h1>
盡管孫建波認(rèn)為高端制造業(yè)今年不再有行情，華商系卻在一批重倉股中難以脫身
理財(cái)周報(bào)記者 滕曉萌/文
作為2010年的冠軍基金，華商盛世成長正在遭受前所未有的質(zhì)疑：今年以來，華商盛世的凈值已經(jīng)下跌15%左右。
而在最新披露的一份華商股票投資部總經(jīng)理孫建波的策略報(bào)告中，孫建波表示，今年的投資主題是低估值，不認(rèn)可高端制造業(yè)。這與孫建波的前期看法已經(jīng)大相徑庭，一季度時(shí)，雖然新興產(chǎn)業(yè)股票持續(xù)下跌，但仍獲孫建波言談力挺，認(rèn)為長遠(yuǎn)來看，成長股更有機(jī)會(huì)。
孫建波拒絕證實(shí)該份報(bào)告觀點(diǎn)，也拒絕就近期市場發(fā)表看法。但是據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，華商基金內(nèi)部，對于近期市場也看法不一。
2010年，華商盛世高歌猛進(jìn)，一路拿下年度冠軍�！叭齽汀钡呐渲靡矎V受矚目：莊濤和梁永強(qiáng)精于個(gè)股、市場嗅覺敏銳，孫建波出身策略。
但是當(dāng)時(shí)已經(jīng)有人質(zhì)疑，同時(shí)掛名三個(gè)基金經(jīng)理的基金在業(yè)內(nèi)極為罕見，而且當(dāng)時(shí)莊濤和孫建波并無其他基金可管理，三人之間如何分工？
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，當(dāng)時(shí)梁永強(qiáng)相對更側(cè)重于管理自己的華商動(dòng)態(tài)阿爾法，華商盛世實(shí)際由莊濤和孫建波共同管理，但兩人之間并無明確分工。
在華商盛世成長規(guī)模較小時(shí)，孫建波和莊濤尚能優(yōu)勢互補(bǔ)。但在華商盛世成長規(guī)模逐漸增大后，兩人不同的投資風(fēng)格沖突，也在基金操作中逐漸顯現(xiàn)。
2010年初，孫建波認(rèn)為，2011年的市場應(yīng)該整體好于2010年，在政府密集調(diào)控政策推出后，會(huì)有一個(gè)觀察期，令市場得到投資機(jī)會(huì)。
鑒于當(dāng)時(shí)華商盛世資產(chǎn)已過百億，孫建波認(rèn)為，基金應(yīng)該通過倉位調(diào)整和行業(yè)配置獲得收益，他看好的是新興產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)和資源。
而莊濤對于市場的預(yù)期比孫建波悲觀，他認(rèn)為如果行業(yè)配置一旦發(fā)生問題，對基金凈值的影響太大，華商盛世應(yīng)堅(jiān)持前期控制倉位、精選個(gè)股的做法。
進(jìn)入2010年之后，莊濤將更多的精力轉(zhuǎn)向籌備公司的專戶業(yè)務(wù)。但令人吃驚的是，華商基金仍然將莊濤和梁永強(qiáng)的名字，列在華商盛世成長基金經(jīng)理前兩欄。而據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，在實(shí)際操作中，盡管主要工作由孫建波承擔(dān)，但其他基金經(jīng)理仍有參與。
而從今年華商基金的一季報(bào)來看，盡管認(rèn)為在貨幣政策持續(xù)收縮中，不可能出現(xiàn)大行情，但是倉位配置依然高達(dá)87.7%，并未如莊濤所預(yù)想的一樣，通過倉位控制來避免下行風(fēng)險(xiǎn)。
而這個(gè)缺乏大資金管理經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，則在個(gè)股操作上，掉入流動(dòng)性陷阱，在小資金時(shí)代通過交易賺取超額收益的小股票，正在成為大基金業(yè)績的絆腳石。盡管孫建波認(rèn)為高端制造業(yè)今年不再有行情，華商系卻在一批重倉股中難以脫身。
最明顯的是萬邦達(dá)，其一季報(bào)顯示，華商盛世成長為其第一大股東，華商策略精選為其第二大股東，兩只基金總計(jì)持有超過6億股，占該公司流通市值的21%。而萬邦達(dá)在2010年12月初股價(jià)達(dá)到峰值之后，一路下跌，目前已經(jīng)跌去1/3左右。
“萬邦達(dá)可能是一家好公司，但是現(xiàn)在的市盈率已經(jīng)有240倍，并不符合今年的投資主題。而華商拿了這么多，這只股票每天的成交量又只有幾萬股，他們根本不可能調(diào)倉，也不會(huì)有人去接手�！币晃皇袌鋈耸勘硎尽�
從基金資料中看，華商盛世仍是基金經(jīng)理最多的單只基金。而華商基金投委會(huì)，可能是目前業(yè)內(nèi)最龐大的投委會(huì)之一——包含了該公司所有基金經(jīng)理。
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盡管孫建波認(rèn)為高端制造業(yè)今年不再有行情，華商系卻在一批重倉股中難以脫身
理財(cái)周報(bào)記者 滕曉萌/文
作為2010年的冠軍基金，華商盛世成長正在遭受前所未有的質(zhì)疑：今年以來，華商盛世的凈值已經(jīng)下跌15%左右。
而在最新披露的一份華商股票投資部總經(jīng)理孫建波的策略報(bào)告中，孫建波表示，今年的投資主題是低估值，不認(rèn)可高端制造業(yè)。這與孫建波的前期看法已經(jīng)大相徑庭，一季度時(shí)，雖然新興產(chǎn)業(yè)股票持續(xù)下跌，但仍獲孫建波言談力挺，認(rèn)為長遠(yuǎn)來看，成長股更有機(jī)會(huì)。
孫建波拒絕證實(shí)該份報(bào)告觀點(diǎn)，也拒絕就近期市場發(fā)表看法。但是據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，華商基金內(nèi)部，對于近期市場也看法不一。
2010年，華商盛世高歌猛進(jìn)，一路拿下年度冠軍�！叭齽汀钡呐渲靡矎V受矚目：莊濤和梁永強(qiáng)精于個(gè)股、市場嗅覺敏銳，孫建波出身策略。
但是當(dāng)時(shí)已經(jīng)有人質(zhì)疑，同時(shí)掛名三個(gè)基金經(jīng)理的基金在業(yè)內(nèi)極為罕見，而且當(dāng)時(shí)莊濤和孫建波并無其他基金可管理，三人之間如何分工？
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，當(dāng)時(shí)梁永強(qiáng)相對更側(cè)重于管理自己的華商動(dòng)態(tài)阿爾法，華商盛世實(shí)際由莊濤和孫建波共同管理，但兩人之間并無明確分工。
在華商盛世成長規(guī)模較小時(shí)，孫建波和莊濤尚能優(yōu)勢互補(bǔ)。但在華商盛世成長規(guī)模逐漸增大后，兩人不同的投資風(fēng)格沖突，也在基金操作中逐漸顯現(xiàn)。
2010年初，孫建波認(rèn)為，2011年的市場應(yīng)該整體好于2010年，在政府密集調(diào)控政策推出后，會(huì)有一個(gè)觀察期，令市場得到投資機(jī)會(huì)。
鑒于當(dāng)時(shí)華商盛世資產(chǎn)已過百億，孫建波認(rèn)為，基金應(yīng)該通過倉位調(diào)整和行業(yè)配置獲得收益，他看好的是新興產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)和資源。
而莊濤對于市場的預(yù)期比孫建波悲觀，他認(rèn)為如果行業(yè)配置一旦發(fā)生問題，對基金凈值的影響太大，華商盛世應(yīng)堅(jiān)持前期控制倉位、精選個(gè)股的做法。
進(jìn)入2010年之后，莊濤將更多的精力轉(zhuǎn)向籌備公司的專戶業(yè)務(wù)。但令人吃驚的是，華商基金仍然將莊濤和梁永強(qiáng)的名字，列在華商盛世成長基金經(jīng)理前兩欄。而據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，在實(shí)際操作中，盡管主要工作由孫建波承擔(dān)，但其他基金經(jīng)理仍有參與。
而從今年華商基金的一季報(bào)來看，盡管認(rèn)為在貨幣政策持續(xù)收縮中，不可能出現(xiàn)大行情，但是倉位配置依然高達(dá)87.7%，并未如莊濤所預(yù)想的一樣，通過倉位控制來避免下行風(fēng)險(xiǎn)。
而這個(gè)缺乏大資金管理經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，則在個(gè)股操作上，掉入流動(dòng)性陷阱，在小資金時(shí)代通過交易賺取超額收益的小股票，正在成為大基金業(yè)績的絆腳石。盡管孫建波認(rèn)為高端制造業(yè)今年不再有行情，華商系卻在一批重倉股中難以脫身。
最明顯的是萬邦達(dá)，其一季報(bào)顯示，華商盛世成長為其第一大股東，華商策略精選為其第二大股東，兩只基金總計(jì)持有超過6億股，占該公司流通市值的21%。而萬邦達(dá)在2010年12月初股價(jià)達(dá)到峰值之后，一路下跌，目前已經(jīng)跌去1/3左右。
“萬邦達(dá)可能是一家好公司，但是現(xiàn)在的市盈率已經(jīng)有240倍，并不符合今年的投資主題。而華商拿了這么多，這只股票每天的成交量又只有幾萬股，他們根本不可能調(diào)倉，也不會(huì)有人去接手�！币晃皇袌鋈耸勘硎尽�
從基金資料中看，華商盛世仍是基金經(jīng)理最多的單只基金。而華商基金投委會(huì)，可能是目前業(yè)內(nèi)最龐大的投委會(huì)之一——包含了該公司所有基金經(jīng)理。
