記者 凌薇

　　在泥沙俱下的5月，雖然不少陽光私募降低了倉位，但大部分私募業績依然損失慘重。相比5月，私募在6月份的心態相對回暖，但仍然謹慎。據私募排排網的統計，5成私募表示將半倉以上備戰6月行情，一般私募倉位維持在50%以下。而大消費仍是私募6月份的最愛，近四成私募看好其投資機會。

　　半倉備戰6月行情

　　剛剛過去的5月，泥沙俱下，滿盤盡墨！不少陽光私募謹慎操作，降低了倉位。23.68%的私募將倉位控制在30%以下，大幅增加了20.9%；更有私募將倉位控制在10%左右，50—80%較高倉位的私募也減少了24.12%。但在單邊下跌的5月，絕大部分私募都逃離不了凈值下跌的命運。眾多私募虧損慘重，過百私募產品甚至下跌逾10%。

　　經過5月的暴跌后，雖然私募對行情的分歧較大，但相對而言仍然保持較為謹慎的態度，控制風險成為重點。據私募排排網的調查，21.05%看漲6月行情，26.32%看跌，52.63%私募認為大盤會維持橫盤整理。在操作上，50%私募表示半倉以上運作，一般私募倉位維持50%以下。

　　具體看，30%以下倉位的私募明顯減少，下降到15.79%，80—100%高倉位的私募也略微下降了2.63%。30—50%和50—80%倉位的私募仍然是主力軍，分別是34.21%和36.84%。從倉位上看，私募心態謹慎，操作中，謹慎中略帶積極。

　　最愛大消費

　　5月市場幾乎找不到亮眼的板塊，除了部分中報業績高增長、國際板相關受益概念股略有表現外，其他滿盤皆綠，中小市值個股更是下跌嚴重，重倉中小市值的私募也損失慘重。而上月私募看好的銀行、消費相對抗跌，表現相對出色。接下來的6月，私募會重點部署哪些板塊呢？

　　據私募排排網數據中心調查，大消費在6月仍然最受私募青睞，39.47%私募看好其投資機會。醫藥以21.05%比例緊隨其后，而金融、新興產業和資源類股也分別有18.42%、15.79%和10.53%私募看好。

　　消費、醫藥和新興產業作為私募一直以來關注重點，經過長期的調整后，估值上逐步具有吸引力，終于再度受到私募重點關注，國家扶持、行業確定性是私募長期看好的基石。金融估值偏低，在弱市中，作為防御性品種進行配置，是一個不錯的選擇。

　　不過6月私募對板塊的選擇較為分散，除上述重點關注板塊外，水電、制造業、軍工、科技、化工、業績高增長、農業、水利等眾多板塊都在私募關注范圍。

　　中小市值股仍有風險

　　中小市值品種在今年的表現慘不忍睹，中小板、創業板個股自然是弱市股的主力軍。按照以往的經驗，在每次反彈初期，跌幅最大的板塊個股都會率先啟動。那目前這些中小市值個股的風險是否已經充分釋放，到了較好的建倉時間點呢？

　　據私募排排網數據中心調查，63.16%私募認為中小市值個股風險尚未完全釋放，估值仍然偏高，對其抱謹慎態度，僅7.89%私募認為中小市值個股到了買入時機。

　　不過，雖然私募認為中小市值個股風險并沒有完全釋放，但從估值和成長性上講，中長期看，部分高成長的優秀企業，已經逐步具有吸引力，而部分被錯殺的好企業已經到了較好建倉時機。同時，中小市值個股會出現分化，優質企業到了逐步買入時間點，但業績差的企業調整道路還很漫長。

　　通脹何時見頂眾說紛紜

　　通脹的高企不下，始終壓制著市場的表現，就如一把懸在市場頭上的“達摩斯之劍”，通脹何時見頂出現轉折是私募最為關注的因素。

　　然而從調查來看，對于CPI何時回落私募也是眾說紛紜。18.42%私募認為通脹會于6月見頂，15.79%私募認為會在7月見頂，而26.32%則認為通脹要到8、9月才有可能見頂回落，10.53%私募則悲觀認為通脹年內都難以見頂。

　　據調查，57.89%私募對我國短期經濟表示悲觀，認為我國經濟會進一步下滑，23.68%私募則認為我國經濟無憂。部分私募認為我國經濟下滑是政府主動調控的結果，是完全可控的，沒有必要過度悲觀。同時，隨著經濟的進一步回落，政府的貨幣政策和財政政策或會出現微調，促進經濟的增長。