《投資者報》記者 尚志科

　　在私募這塊各路豪俠聚集的江湖上，擁有公募背景“光環”的基金經理，算得上絕對的名門正派。

　　他們經受過系統的投資歷練，在“奔私”前有很高的市場地位。在江暉、呂俊和石波等明星基金經理大哥的帶動下，這個派別展現了出色的“造星能力”，令其他私募派別望塵莫及。

　　雖然平臺換了，公募派私募大部分仍延續在公募時的操作思路及投資風格。據Wind資訊統計，2010年之前，公募派基金在中短期與長期收益率上均能領先其他派別，成為私募市場上的成熟型選手。

　　然而，今年出現些許變化：多位公募派私募馬失前蹄，旗下產品紛紛墊底，讓這個派別出現少有的黯淡景象。好在公募基金轉私募潮不斷，一些新面孔擔當起了維護本派名譽的重任。

　　公募派新面孔頻現

　　公募派，已然成為私募基金的主力之一。

　　據《投資者報》記者不完全統計，截至目前共有超過60名公募背景專業投資人士投身陽光私募基金行業。

　　這些人，大多數在公募基金中擔任過基金經理或投資總監等投資要職，也有一些人長期在研究崗位，或在董事會、管理層或營銷等部門任職。

　　記者統計成立滿一年的840多只私募基金發現，有著公募基金背景的投資經理約占1/5。這153只公募派私募基金產品，今年以來平均收益率為-3.9%，截至5月13日，大盤上漲2%。

　　事實上，公轉私的基金經理，不少人出身同一基金公司。

　　記者統計發現，由公募基金經理崗位轉到私募做基金經理的數量上，按基金公司來說有如下特征：長盛基金最多，共有4名，現分別在武當資產、潤暉資產、勤修資產、德源安資產；博時、華夏、嘉實、上投摩根和工銀瑞信各有3名基金經理轉投私募任投資經理。

　　在投資風格上，同系出身的投資經理也自成一派。Wind資訊研究報告總結了公募派私募各個分支的投資風格，“博時系沉穩、長盛系抗跌、華夏系博采眾長、嘉實系善于把握短期收益、交銀施羅德學院派濃厚、泰達荷銀系大巧若拙”。

　　2010年之前，公募派私募收益率明顯好于大盤及同類理財產品。在市場環境不好的背景下，依然有較強的把握能力。但在2011年，不少公募派私募業績倒退明顯。

　　也有一批人在公募時名聲顯赫，現在逐漸在私募崛起。如原金鷹基金投資總監、現廣東鼎力投資的龍蘇云，原易方達基金經理、現上海泓湖投資的梁文濤，以及上海呈瑞投資的芮崑，深圳杉杉資產的陳茂仁、上海舒暢投資的李洪波、執耳投資的朱愛國等。

　　呈瑞、君豐今年領跑

　　查看2011年私募業績風云榜，“草根”派私募逞英雄成為最突出的特點。盡管如此，還是有兩只公募派私募的產品取得了超過10%的回報，分別是上海呈瑞投資芮崑管理的呈瑞1期和深圳君豐資產謝愛龍管理的君豐1期。

　　尤其是曾任上投摩根雙息平衡和上投摩根雙核平衡基金經理的芮崑，今年來業績一直雄踞前五名。近半年，他管理的產品更是以近35%的收益，成為表現最好的私募基金。接受《投資者報》記者采訪時，他曾表示，今年取得良好回報在于堅持了“精選個股、波段操作、積累收益”的投資策略，獲取30%~50%的收益就離場，等待下一次機會。

　　謝愛龍曾任南方基金總經理助理、市場總監，并兼任過南方穩健2號的基金經理。業績超過8%的私募產品還有4只，分別是孫志洪的上元1期、羅文軍的鑫增長1號、陳浩的麟益2期、李洪波的舒暢1號。他們轉投私募前，分別在信誠、長盛、益民和國聯安基金。

　　呂俊、石波收益慘淡

　　2011年中小型股票的“夭折”，加劇了私募業績間的分化。今年以來收益率后十名的公募派產品中，從容和尚雅旗下產品居多。

　　不過，石波和呂俊這兩位前明星公募基金經理，都曾是市場超額收益的代表人物。以石波為例，其主動選股意識很強，會在市場熱點啟動前提前預判。但兩位由于投資風格激進，投資收益率波動較大。從長期收益看，尚雅的產品業績回報率居前，適合高風險承受能力的投資者。

　　王貴文的兩只隆圣投資系列產品今年也業績不佳，跌幅超10%。王曾任嘉實基金總裁助理，有豐富的社保基金投資經歷，被認為是巴菲特的忠實擁護者。但長期投資效率較低也引起較多質疑。

　　今年以來跌幅較大的還有深圳景泰利豐3只產品，以及上海凱石投資許友勝管理的兩只產品。

　　受2010年底以來醫藥行業波及較大的私募基金，除了從容的醫療系列，還有1只寡為人知的產品——執耳醫藥。這家公司的創業經歷頗為有趣。

　　2010年，在華夏基金共同工作5年的朱愛國、劉西銘、崔海亮，創立上海執耳投資管理公司。據了解，成立時由曾經在西安陽森工作四年、華夏基金工作六年的朱愛國擔任投資總監，一直在華夏做基金銷售的劉西銘擔任風控總監、投資經理，曾擔任過組合經理的崔海亮擔任研究主管。三人均為1979年出生，目前成功開發出兩期產品。

　　博時出身的私募，一向有價值投資者的稱號。最具代表性的，當屬尚誠的肖華。肖曾經歷過“3·27”事件，投資風格沉穩，偏愛藍籌股。但2011年一季報顯示，肖華的尚誠介入了不少創業板和中小板公司，這成為業績不佳的主要原因。

　　同為博時出身、現北京金百镕投資的周楓，在2010年投資重點從重型行業轉入高成長的輕型行業之中。2011年以來，周楓的表現處于整個公募派靠后位置。

　　公募派表現慘淡的還有交銀系。曾經交銀施羅德三位戰將中，李旭利遭遇“老鼠倉”風波，目前已離職；鄭拓由于業績虧損大，今年旗下大部分產品已被動清盤。

　　只有上海理成資產程義全還算平穩，但管理的三只產品今年來業績均虧損。

　　他曾是交銀施羅德研究總監，并有豐富的券商研究所領導經歷，能較好地將價值投資和趨勢投資融合。他管理的理成轉子今年業績不如從前，原因是他在今年初判斷上游穩定成長的消費類和下游新興技術產業估值合理，但這些行業的表現并不理想。