《投資者報》記者 尚志科

　　從1998年誕生到2011年，中國基金業經歷了產品從空白到豐富，基金公司產品線從單一到逐漸完善的快速發展過程。

　　但相比于成熟市場，當前基金業還處于行業成長的初期。基金業既表現出了與成熟市場相似的特征，也呈現出很多新興市場特點。

　　一方面，基金產品逐漸出現了差異化競爭態勢；另一方面，行業總規模及單個公司規模的增長，仍主要依靠新基金的大量發行。

　　在華富基金副總經理鄒牧看來，“過度依賴新產品發行，給基金業的發展帶來了一些負面后果，造成投資人缺乏對不同風險收益產品的選擇權，不利于整個行業的可持續發展，市場的發展呼喚營銷模式的創新。”

　　在他看來，基金業該暫時停下來更多去反思、去考慮如何更貼近持有人，并且持續關注他們的投資需求，為他們出具個性化的投資建議報告，從而將行業營銷重心從簡單的賣基金，轉移到給持有人提供更多的服務上。

　　為此，華富基金攜手建行啟動理財長征路“北斗星”活動，以宣傳與學習長征精神為主線，同時傳承紅色財富。在業內率先以主題營銷活動形式在西部開展投資者教育，為中西部投資者普及理財知識，探索基金營銷的新模式。

　　多通道下發行屢創新高

　　2010年開始，監管層放開產品多渠道分類審批，“按照公募基金和特定資產管理計劃、境內基金和QDII基金、創新產品和普通產品、固定收益類基金和偏股型基金的分類方式實行分類審核制度。”

　　此后，新基金發行總數屢創新高。據《投資者報》記者統計，截至5月23日，今年以來已有96只新基金發行，大大超過2010年上半年的67只。基金業單月新基金發行數量最多的3個月，全部分布在近半年。

　　“火拼”新基金給基金公司帶來的積極意義，是使自身的產品線得到了完善。據統計，截至目前，股票型、混合型、債券型、貨幣型、指數型與合格境內機構投資者QDII基金六大類產品齊全的基金公司，已經達到26家，這其中有不少公司都是靠在近一兩年加速發行新產品中實現的。

　　然而，發行過多的負面效應也隨之而來。產品的同質化，造成基金銷售渠道疲于應付，在募集產品規模普遍不大。對基金公司來講，帶來了基金經理的稀缺和運營成本的上升，從長遠來看不利于形成特色化經營。

　　“現在新發基金的募集規模普遍降低，部分原因是經歷過2008年熊市洗禮，投資者逐漸變得更加理性、成熟。如不少基民對感興趣的新基金不急于出手，而是先保持密切關注，觀察其能否經得住市場考驗。” 一位基金分析師認為，“這不就是市場在變得成熟的最好證明嗎？在成熟市場，新基金規模通常少得可憐，比如美國，共同基金已經走進大多數家庭，但是他們持有的更多是有較多業績參照的老基金。”

　　呼喚“投資顧問式營銷”

　　基金投資是一項專業化的工作，專業的基金投資咨詢對于投資者做出正確的買賣決策十分必要。海外基金市場成熟的突出特征，是有了市場需求才有相應的基金產品，而國內是拿著產品找市場。

　　據此次活動發起人鄒牧介紹：“美國大部分共同基金是通過獨立財務顧問銷售。這類機構的主要職責，是幫助投資者進行資產配置并從中收取一定費用，所以他們會更關注基金投資者的投資喜好和需求，為他們甄選風險與收益適應性強的產品。”

　　海外市場對當前國內基金銷售的啟示，是在產品發行和營銷上更貼合投資者的切身需求，使基金銷售公司從簡單地賣基金，最終過渡到為投資者提供一攬子基金組合，達到投資顧問的高度。

　　早在2007年10月，證監會就發布《證券投資基金銷售適用性指導意見》，強調基金銷售機構在銷售基金和相關產品的過程中，應根據基金投資人的風險承受能力而對應銷售不同風險等級的產品，把合適的產品賣給合適的基金投資人。

　　可以說，能否為客戶提供高質量的顧問服務是基金公司未來競爭的關鍵。“基金公司要全面提升對基金客戶的服務能力，去開發客戶需要的基金產品。只有真正從持有人需求出發，以專業服務照亮投資者的理財長征路，才能走出目前基金業的營銷困境。”鄒牧表示。

　　中西部市場培育意義深遠

　　隨著證券市場財富效應的擴大以及對未來通貨膨脹的擔憂，老百姓對財富保值增值的理財需求越來越強烈。在投資理財機構稀缺的中西部市場，這樣的問題尤為突出。

　　基金業內人士指出，東部地區和西部地區的基金持有人，呈現出不同的投資行為特征。在北京、上海等相對發達的地區，居民投資理財意識更為強烈，信息獲取渠道更為多元化，對股票和基金市場的風險收益特征整體上了解得更為全面。

　　而在中西部、西南部等欠發達地區，居民的風險承受能力相對較低，追漲殺跌的行為較為突出。這也反映了當前基金投資者教育還存在地區不平衡的現象。

　　正是看到了中西部投資者的強大投資需求，華富基金2011年4月啟動的華富理財長征路“北斗星”計劃，不僅堅持學習和弘揚紅軍長征精神，還大力傳播基金理財知識，培育健康的基金市場。

　　據鄒牧介紹，華富基金將在革命老區開展多場次基金知識主題培訓，并進行主題經濟調研，以大量一手資料來為西部投資者的理財投資需求把脈。

　　在談到此次活動的初衷時，鄒牧堅定地表示：“華富基金不是為了賣自己公司的產品，而是在培育市場中，為持有人的切身利益著想，真正教會他們怎么選擇和投資基金，將健康的理財投資方式融入他們的生活中，并致力于為中西部投資者傳遞理財知識。”