證券時報記者 曹攀(微博 專欄)峰

　　揚帆出海，掘金海外，讓海外優秀上市企業的成長果實為國內投資者所分享——合格境內機構投資者(QDII)理財產品曾讓投資者寄予厚望。

　　然而，當投資者發現，用真金白銀苦苦追求的蜃樓美景并未真正出現，而被深套時，前后的心情出現了強烈的反差。于是QDII產品的銷售待遇也由天上落入凡間。

　　近期，幾家券商資管銷售部的人士就深深體會到了這種苦悶。今年以來，華泰證券、招商證券和光大證券3家券商先后發行了QDII產品。同時為更好地運作此類產品，券商們紛紛引進海外人才，搭建投研團隊，購買交易資訊系統等，前提工作準備可謂充分。然而，投資者并未被券商的熱情打動，華泰紫金龍和招商海外寶的募集規模均在2億元以下。券商資管人士紛紛慨嘆，要發QDII產品，真難！一位券商人士甚至說：“現在銷售渠道商聽說要發行QDII產品，頭都大了！”

　　談及原因，除了當下市場行情不好外，更重要的是，此前投資者購買的QDII理財產品業績很不理想。2007年行情火爆時，投資者曾對QDII產品給予極大期待，當年發行的華夏全球精選、上投摩根亞太優勢、南方全球精選和嘉實海外中國股票4只QDII基金規模均在百億以上。然而，這4只基金出海不利，遭遇金融風暴，至今仍處于虧損中，自成立以來分別虧7.7%、31.3%、23.8%和32.5%。

　　盡管之后發行的海富通海外精選、交銀環球精選和招商全球資源等QDII基金業績還說得過去，但仍難以磨平前述4只基金的業績給投資者帶來的傷痕。其直接效應是，QDII理財產品的發行受到了負面影響。

　　QDII理財產品的遭遇令人深思。理財產品沒有業績支撐，規模再大也是打腫臉充胖子。其實，QDII產品的遭遇何嘗不是其他理財產品的縮影。諸如，由于錯過2007年前后的大行情，券商資管規模整體較小，眼下不少券商將擴規模做為今年業務的重要目標。但需要尤其重視的是，在擴規模的同時，產品的業績也應同時跟進，避免重蹈QDII產品的覆轍。