證券時(shí)報(bào)記者 方麗

　　一款陽(yáng)光私募產(chǎn)品可以直接投資公募專戶，這一奇特的情況近日出現(xiàn)，而且這一模式有可能得到推廣。

　　這款產(chǎn)品名稱是“陜國(guó)投·國(guó)泰基金定向證券投資集合資金信托計(jì)劃”，該產(chǎn)品5月3日正式成立，保管銀行為工商銀行，財(cái)務(wù)顧問為上海諾亞遠(yuǎn)征投資咨詢有限公司。和一般的信托陽(yáng)光私募產(chǎn)品不同的是，這款產(chǎn)品投資于國(guó)泰基金公司的資產(chǎn)管理專戶，而國(guó)泰基金的這款專戶產(chǎn)品投資于銀行存款、回購(gòu)、短期融資券、央行票據(jù)等以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許投資的其他金融工具。據(jù)了解，國(guó)泰的這款專戶產(chǎn)品重點(diǎn)參與首次公開募股(IPO)、上市公司定向增發(fā)。該私募產(chǎn)品的說明書還規(guī)定，在不違反國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的前提下，受托人有權(quán)與財(cái)務(wù)顧問協(xié)商決定這款產(chǎn)品投資范圍的擴(kuò)大，并應(yīng)向委托人披露。

　　和普通的陽(yáng)光私募一樣，這款產(chǎn)品委托人的認(rèn)購(gòu)金額不低于人民幣100萬元，認(rèn)購(gòu)金額在500萬元以下的，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.2%，而認(rèn)購(gòu)金額大于或等于500萬元的，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1%。

　　該私募產(chǎn)品說明書還規(guī)定，這款產(chǎn)品投資期限為2年，在信托計(jì)劃屆滿1個(gè)月前，受托人可決定是否延長(zhǎng)信托計(jì)劃期限，在信托計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)委托人不得贖回信托單位。但當(dāng)國(guó)泰基金公司根據(jù)市場(chǎng)的判斷決定不再利用超過信托資產(chǎn)50%以上的剩余資金進(jìn)行定向增發(fā)股票的投資時(shí)，允許投資人按比例贖回。

　　深圳一位信托公司人士表示，這款私募產(chǎn)品設(shè)計(jì)非常合理，是一種新的模式。其中包括了信托公司、托管銀行、財(cái)務(wù)顧問、基金公司這四個(gè)主體，由信托公司和財(cái)務(wù)顧問協(xié)商產(chǎn)品投資范圍，而資金最終由基金公司進(jìn)行管理。通過這一模式，信托陽(yáng)光私募產(chǎn)品參與定向增發(fā)又新增了一條渠道，可能由諾亞遠(yuǎn)征投資咨詢有限公司進(jìn)行產(chǎn)品的募集、宣傳及客戶服務(wù)等活動(dòng)。

　　還有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然這款私募產(chǎn)品說明書并未明確是投資于國(guó)泰基金公司的專戶一對(duì)一還是一對(duì)多，不過對(duì)基金公司顯然是有好處的。若直接投資一對(duì)一，不僅發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單，而且不用負(fù)責(zé)銷售和客戶服務(wù)，基金公司相對(duì)更輕松。如果投資的是一款一對(duì)多產(chǎn)品，也能擴(kuò)大一對(duì)多的規(guī)模，基金公司何樂而不為。

　　“這一模式屬于一種創(chuàng)新，可操作性和復(fù)制性都很強(qiáng)，未來有可能得到推廣。”上述信托公司人士表示。