本報記者 曉晴 廣州報道

　　4月A股市場呈現先揚后抑的格局，全月上證指數下跌0.57%。與3月相比未能持續上升的態勢。不過，代表藍籌的上證50指數和上證100指數略有上漲，當月收益分別達到1.45%、0.41%，但中小板指數則加速下跌達5.01%，而創業板指更是大跌將近10%，從年初至今已累計跌去19.77%。

　　可以說，4月份中小板股票的加速下跌，特別是4月底的最后一周上證指數的5連陰引起了市場的殺跌行情，由此導致陽光私募基金業績整體下滑。

　　諾亞財富管理中心統計數據顯示，截取成立3月以上，并在4月20日至4月29日之間公布凈值的陽光私募，行業平均業績虧損達到-2.82%，中位數為-2.16%，超越普通股票型和偏股混合型公募基金當月平均表現(-3.42%)。從收益分布上來看，4月份陽光私募收益區間主要集中于-5%~0%之間，陽光私募行業普遍虧損。

　　值得一提的是，4月份陽光私募產品數量繼續增加，行業擴張加快。據好買基金研究中心的不完全統計，至2011年4月29日，運行滿3個月的私募基金共731只，產品數目比上月增加了66只。其中，運行滿一年的有432只，占到全部私募基金的59.10%；運行滿兩年的有226只，占到全部私募基金的30.92%。

　　三成正收益

　　統計在4月20日至4月30日之間公布凈值的非結構化陽光私募產品(共576只)中，僅28.30%的陽光私募產品獲得正絕對收益，較3月份的表現(47.95%)有所下降；同期超越滬深300 指數的陽光私募產品占比39.91%，低于3月份的表現(58.70%)。

　　通過對市場的幾大特征指數進行對比顯示，整體來看，4月市場風格持續轉移，資金已從中小板塊加速回撤。4月領跌板塊主要集中于中小板和創業板。通過累計漲跌發現，申萬50 指數今年累計已經達到5%的漲幅，不過申萬中小板和申萬創業板跌幅最為慘重。

　　從行業來看，信息服務類、綜合、家用電器和采掘板塊呈現上升態勢，其余板塊均出現下跌，跌幅較嚴重的板塊有電子元器件、醫藥生物、黑色金屬和交運設備。

　　業績排名方面，博弘定向增發的產品當月獲得凈值排名的第一和第二名，分別獲得 14.48%和 14.47%的正收益。諾亞財富管理中心研究員毛育敏認為，定向增發基金投資標的為定向增發的股票，定向增發在過往任何市場情況下均能超越同期指數和大多同期股票，這是由于定向增發這一類投資標的的特殊性質造成的。

　　第三名由銀沙策略精選獲得，當月收益為9.28%，這是一只 2010年2月5日成立的新基金。此外，在當月收益率居前二十的榜單中，同威的2只產品和民森的多只產品也榜上有名。其中，同威1期(深國投)和同威2期當月收益分別達8.17%和7.31%；而民森旗下民森F號、民森G號、民森E號、民森K號、民森A號、民森B號等六只陽光私募當月收益也分別達到了7.14%、7.06%、7.03%、6.52%、4.92%、4.69%。

　　融智投資研究員彭曉武表示，部分老牌私募4月業績表現突出源于其對低估值藍籌的堅守，適逢4月份地產、銀行整體強勢，因此其管理的產品表現相對突出。

　　私募看淡后市

　　與此同時，莫尼塔對私募基金經理最新一期調研結果顯示，70%的受訪對象判斷5月大盤整體走勢以震蕩為主，30%的受訪對象則對5月大盤行情持不樂觀態度，短期樂觀程度明顯不及上月。

　　調查認為，在宏觀預期力度不減的悲觀預期和通貨膨脹難以下降的情況下，股市將持續維持震蕩格局。反映到上市公司業績中可能只是一個時間問題。政府還將維持抗通脹的核心為主，政策緊縮還將持續。

　　而好買基金研究中心則對包括寶銀、冠俊、聚益、重陽、民森等在內的上海、深圳等地的20多家私募基金公司進行了調研，調研結果表明，私募基金公司普遍認為大盤上漲和下跌的空間均有限。部分私募認為，在通貨膨脹率高企階段，市場對政策放松的預期過于樂觀，若政策放松未達預期，將給市場帶來調整壓力。

　　在對未來6個月的市場走勢判斷方面，接受莫尼塔調研的60%的調研對象認為，未來6個月市場整體可以實現正增長；其他的調研對象態度趨于中性，認為未來6個月市場整體出現明顯的正收益或者負收益的可能性不大。

　　在看好的行業上，受訪私募基金經理目前普遍看好業績方面確定性較高、盈利增速不錯且今年以來回調較多的消費、醫藥類的優質公司。對估值還是相對偏高的中小板則依然普遍保持謹慎態度。另外，部分受訪對象也提到在目前位置上不會參與水泥、化工板塊。

　　值得注意的是，最新調研結果顯示，調研對象對非周期類的偏好程度大幅上升至60%，而看好周期類的占比則回落至30%，另有 10%的調研對象表示目前在周期類和非周期類之間沒有明顯偏好。

　　不過，菁英時代投資總監陳宏超認為，長期來看，低估值的板塊最終將走向價值回歸。由于人民幣升值，二季度繼續看好地產、銀行等大盤藍籌的表現。

　　同威資產李馳也表示看好藍籌股，“中國創業板股票與價值股票分頭踏上價值回歸路，堅信中國證券市場上流通性一流的優質大市值藍籌股沒有正溢價的怪狀，一定會成為歷史。”