每經記者 李新江 發自北京

　　因召開臨時股東大會停牌一天，廣州國光2188萬限售股順延到昨日(5月17日)解禁，參與定向增發并持有648萬股的博時基金公司，“吃到”3000萬元浮虧。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，在新股和增發股頻頻跌破發行價的背景下，基金公司因擇股不同正陷入冰火兩重天的局面。數據顯示，同樣將于近期解禁的中科英華，則為參與其定向增發的興業全球基金公司帶來近2000萬浮盈。

　　博時浮虧近3000萬

　　昨日廣州國光2010年5月非公開發行的2188萬股限售股悉數解禁，作為參與定向增發并獲得股份的唯一基金公司，博時基金持有648萬股，占到解禁限售股總量的近三成。

　　根據定向增發協議，限售股原本定于5月16日解禁，但由于公司召開臨時股東大會而順延一天。與16.8元/股的定向增發價格相比，昨日廣州國光收盤于12.26元，單股浮虧達4.54元，博時基金因此浮虧超過2941.9萬元。

　　《每日經濟新聞》記者查閱相關報表發現，去年5月份，廣州國華實施定向增發，最終發行價格確定為16.8元/股，無獨有偶的是，博時申報價格同樣為16.8元/股，而且是唯一一家申報價格不低于該發行價的基金公司。

　　相比之下，同時參與申報的匯添富基金、華夏基金、興業全球基金和易方達基金等公司，則因為報價相對保守，而有幸避開了虧損。

　　北京某市場人士預測，受到限售股解禁上市流通影響，不排除股價繼續下滑的可能。不過從解禁股上市首日盤內情況來看，并沒有出現明顯的機構拋售離場，由于目前股價處在相對低位，或迎來被套機構的自救行情。

　　在該股解禁前一天，機構席位也曾聯袂拋售。數據顯示，當日兩大機構席位合計賣出2280萬元，僅一家機構席位買入218萬元。同時在買賣前五大席位中，來自各大券商營業部的游資賣出也較多。

　　定增 “擇股”為王

　　同樣是參與定向增發，興業這次就比較幸運。周一中科英華發布公告稱，去年同期定向增發的13400萬股限售股將于5月23日上市流通。

　　數據顯示，按照該股本周一收盤價7.27元計算，該股增發價5.85元/股，每股收益率達24.3%，為參與定向增發的投資者鎖定近2億元浮盈。興業全球基金持有1300萬股，成為主要的受益者之一，將分享其中近2000萬的收益。

　　隨著新股、增發股頻頻破發，參與熱情頗高的基金公司面臨著擇股難題。Wind資訊顯示，今年前四個月，基金共參與了23次定向增發，占到上市公司增發總數的近半數，不過從參與情況來看“毀譽參半”。

　　根據增發股目前市場表現來看，新華系基金大手筆參與了國中水務和洪城水業，目前已經為新華基金贏得不菲的浮盈；也有中銀基金因溢價參與長江證券增發，已經造成浮虧2000萬，飽受市場人士詬病。

　　北京某基金研究員指出，上市公司若有意進行定向增發融資很有可能成為股價上漲的催化劑，不過在目前市場環境下，這種“潛規則”正在變得模棱兩可。機構在未來打新股和參與增發，將同樣面臨擇股的難題。