證券時報記者 伍澤琳

　　由證券時報社和證券時報網(wǎng)(www.stcn.com)主辦的“2011中國最佳投資顧問評選”本期的主角是目前基金型選手的亞軍和季軍。來自德邦證券上海涼城路營業(yè)部的靳勁和江海證券上海瑞金南營業(yè)部的趙杰將為大家分享他們的“投基”故事。

　　基金投資的“技”與“道”

　　“如果你想始終跑贏大盤，那么基金并不是好選擇。我投資基金的目標是在承擔較低風險的前提下，獲取中等程度的收益。”靳勁回顧這兩個多月以來的操作歷程，表示感受最深刻的就是成功的投資者需要兼具兩方面能力：“技”與“道”。

　　靳勁所謂的“技”指的是對各個證券品種的深入了解。如果說在2007年，中國基金業(yè)只是簡單的規(guī)模擴張，那么在最近兩年里，基金業(yè)已經(jīng)進入了快速創(chuàng)新期。尤其是深交所的“樂富”場內(nèi)基金，創(chuàng)新品種如雨后春筍般層出不窮。要想做好基金投資，就得先下足功夫，搞清楚每支基金投資什么，創(chuàng)新之處在哪里，以及風險收益屬性如何。

　　而“道”指的是一套適合自己的投資理念。靳勁經(jīng)常告誡自己這么一句話：“在混沌中尋找確定性”。金融市場每天都是波瀾起伏，沒有人能預測每一次波動。“所以我要耐心等待，等待自己有把握的機會出現(xiàn)。”靳勁強調(diào)。

　　靳勁以去年一直萎靡不振的銀行股為例。今年3月銀行股一系列利好因素開始浮現(xiàn)：銀行股長期具備高速增長的業(yè)績，即使今年遭遇了信貸額度限制，也有能力把貸款利率上浮，實現(xiàn)以價補量，并且A股銀行的估值水平遠低于其他行業(yè)，也遠低于香港和美國的銀行，可謂又好又便宜；其次，政府部門在今年痛下決心，壓制過高房價，并大力開展保障房建設，這樣就避免了房地產(chǎn)泡沫突然破裂，導致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的危險：再者，銀行股在K線圖上呈現(xiàn)低位放大量、量價齊升的走勢，是明確的看漲信號。在得出銀行股天時、地利、人和齊聚一堂的結論后，他當下買入了重倉銀行股的幾只場內(nèi)基金(國投金融、周期ETF)。幾周后，媒體和股評紛紛把關注焦點轉向連續(xù)上漲的銀行股，大談銀行的投資價值。就在此時，靳勁認為銀行股的K線圖上出現(xiàn)了量價背離，是短期見頂信號，于是毫不猶豫的選擇了賣出手中的基金。

　　這次模擬賣出后，靳勁并沒有把精力用在猜測股市具體哪天見頂，跌到什么時候見底，而是做好功課，尋找別人還沒發(fā)現(xiàn)的非系統(tǒng)性投資機會。

　　趙杰的基金環(huán)游記

　　“可以這么說，挑出一個賺錢的基金并不比挑選一個好股票容易。”這是趙杰16年的基金投資心得。

　　把自己歸為第一代基民的趙杰回憶起他的“投基”歷程首先想到的是教訓。

　　在趙杰投資基金金泰和基金開元成功后，基金興華上市交易了。由于出臺了證券投資基金可以優(yōu)先配售新股的政策，基金興華的凈值是1元，而開盤價卻達到了2元，但在趙杰買入此基金后價格便一路下跌。隨后他又在基金安信跌破1元以后陸續(xù)買入，不久，封閉式基金價格相對于凈值從大幅溢價轉為大幅折價，最終大盤持續(xù)低迷造成基金價格2年內(nèi)都在低位徘徊。

　　封閉式基金的投資經(jīng)歷讓趙杰學到了兩個很重要的教訓：封閉式基金折價交易；當股票重挫時，基金也會跟著下跌。

　　趙杰投資的第一個開放式基金是華安創(chuàng)新混合基金，也是中國發(fā)行的第一個開放式基金。當年去工商銀行理財柜臺辦理認購手續(xù)時，鮮少有詢問和認購基金的儲戶，當時的趙杰對自己說，當這里排隊買基金的時候，基金的風險就來了。這句話，不幸在2007年發(fā)行新基金需要抽簽的狂熱過后得到了市場無情的驗證。

　　此后趙杰又投資過中國第一個保本型基金——南方避險增值基金，在大盤持續(xù)低迷的幾年里，成功規(guī)避了本金的損失。“保本基金并不保守，在以后的上升行情中也獲得了不俗的收益。”趙杰表示投資保本型基金，使他領會到：在基金投資中，作為投資者，需要的不是相對收益，而是獲得絕對回報。

　　“我們買基金，其實是看好基金公司的實力和基金經(jīng)理的能力。”在趙杰看來基金是間接投資工具，大多數(shù)基金經(jīng)理經(jīng)常無法擊敗指數(shù)，事實上有超過半數(shù)基金表現(xiàn)的比指數(shù)還差，其中一個原因，就是基金的表現(xiàn)已經(jīng)被基金的各種管理費用所侵蝕。此前成功投資上投摩根中國優(yōu)勢基金的投資經(jīng)歷，就是趙杰尋找優(yōu)秀基金經(jīng)理并投資于其管理基金的一次成功嘗試。

　　回顧十幾年基金投資經(jīng)歷，趙杰給投資者幾點基金投資建議：

　　1、如果是想通過基金長期投資，應避免投資債券型和混合型基金，而只買純粹的股票型基金。因為長期而言，股票表現(xiàn)遠遠超越債券的表現(xiàn)。

　　2、如果是想通過基金長期投資，購買投資于小市值股票的基金比投資大型企業(yè)的獲利大得多。因為現(xiàn)在成功的小企業(yè)很有可能在成長為大企業(yè)的過程中獲得成倍的增長。

　　3、如果是想通過基金長期投資，可以購買一些指數(shù)基金獲取市場的平均報酬。