博時基金：經濟回暖趨緩將延續

　　盡管股指已經大幅下跌，前期累積風險得到一定釋放，但考慮到持續緊縮貨幣政策的累積影響，中小盤上市公司盈利低于預期，大宗商品價格和美元指數大幅波動等因素，市場仍然處于弱勢環境。因此，在謹慎樂觀的同時，投資人需警惕股指再次下探風險。A股市場經過前期下跌后，近期出現交易性的行業輪動，由于行業輪動速率較快，此過程中需要注意投資風險。下一階段，市場熱點仍可能會出現在低估值板塊。從年初到現在，中國經濟趨緩的跡象比較明顯，這是中國經濟轉型之路上必須經歷的陣痛，也是在全世界經歷前幾年蕭條后，對寬松貨幣政策下投放的資金進行回收必然出現的結果。通脹走高，經濟回暖趨緩，這一過程還會延續。

　　東吳基金：市場中長期向好

　　5月11日統計局公布了4月的主要經濟數據。CPI同比增幅為5.3%，雖然與3月相比略有下降，但考慮到4月同比基數較低，該數據仍然略超市場預期，并暗示物價形勢并沒有發生較明顯的改善。從物價的細分來看，非食品的漲價已經明顯替代食品成為當前物價的主要推力。東吳基金認為，綜合來看，4月物價沒有出現改善的跡象，僅僅是基數效應使得CPI絕對水平略微下降，結合對CPI歷史基數的分析和對未來幾個月經濟形勢的預測，估計今年的CPI高點出現在未來三個月的概率較大。對于市場行情，4月CPI數據對A股市場影響不大，短期來看，市場會有所震蕩，中長期來看市場仍然向好。盡管前段時間，由于市場擔心高通脹、低增長帶來滯脹，加上對貨幣政策感到不明朗，因此帶來了一段殺跌，但4月CPI公布后，貨幣政策會相對平穩一段時間，因此對市場還是比較樂觀的�，F在國內經濟仍處于復蘇階段，基于其始終堅持的“全球經濟復蘇下的流動性過剩，把握貨幣調控的節奏與時點”投資邏輯，今年仍存在趨勢性機會，中長期來看，上漲的機會大于下跌的機會。

　　廣發基金：地產仍有投資機會

　　對于目前爭議比較大的地產股，我們應該辯證地看待�，F在上海和北京郊區的部門商品房已經出現了一定幅度的降價，而我們跟蹤的一些大的地產商對新開的樓盤也在進行打折促銷，這說明政府的調控效果已經顯現。我們還了解到一些小的開發商是打算退出這個行業的，因為持續融資對他們資金面的壓力非常大，所以我們嘗試換一下思路，可以把地產業看成是產能受限的制造業，現在是進入這個行業的廠家在減少，而行業中的一些廠家還在不斷的退出，所以這個制造業的產能是逐漸收縮的。從估值水平來看，如果我們把地產業看成是產能受限的制造業，這個行業的估值也是很便宜的。另外今年國家有1000萬套保障房的建設目標，如果這種措施落實的話，會形成雙軌式的模式，也就是商品房和保障房分別對應不同的購買人群，這樣供需矛盾就會得以緩解�，F在地產行業的估值是比較低的，未來會逐步探底回升。

　　海富通：未來市場下行空間不大

　　4月PMI數據、央行政策從緊的基調，再加上國際大宗商品價格的持續跳水，使得市場的投資氣氛并不濃郁。而上市公司今年一季報在同期經濟增長超預期的背景下，整體毛利率出現嚴重下滑，這對市場投資者的信心也造成了一定的影響。以上這些因素綜合導致了市場對于未來經濟可能出現滯漲的擔憂。那么未來經濟是否有可能出現滯脹呢？我們的答案是否定的，未來出現經濟滯脹的可能性不大，不過通貨膨脹的壓力仍然會持續。我們認為：通脹壓力或將隨著全球性相對趨緊的宏觀政策和大宗商品價格的回落逐步減緩，未來市場下行的空間不大，或將大體維持窄幅波動的格局。

　　嘉實基金：成長股迎來建倉良機

　　今年以來，成長股承受巨大調整壓力，多數成長風格基金表現也不盡如人意。嘉實基金認為，今年以來成長股大幅下挫，一是對去年漲幅過大、估值過高的修正；二是市場投資風格的暫時偏離。不過從長期來看，受益于擴大內需和經濟轉型的成長型公司仍大有可為，目前的深幅調整，恰為即將入市的成長風格基金提供了較好的建倉時點。