本報記者 曹元 深圳報道

　　“是嗎？有點不太可能吧。”當聽到上海、北京兩地發(fā)行陽光私募的投資公司數(shù)量已超過深圳，深圳私募界的一位元老產(chǎn)生如此疑問。因為深圳作為私募之都的觀念已經(jīng)深入業(yè)內(nèi)人士的內(nèi)心。

　　2003年，趙丹陽(專欄)在深圳發(fā)行第一只陽光私募產(chǎn)品，隨后圍繞著深圳兩家信托公司：深國投(現(xiàn)華潤信托)、平安信托，深圳誕生了一批陽光私募的元老，私募之都之名不脛而走。

　　但據(jù)朝陽永續(xù)統(tǒng)計，早在2008年，注冊地上海的私募投資公司總數(shù)已經(jīng)達到了77家，超過當時的深圳，后者只有44家。而當時的北京僅僅有17家。

　　到了2011年4月，北京也超過了深圳。上海、北京、深圳三地的私募投資公司數(shù)量分別為194家、102家和95家。這三年間，三地私募投資公司增長率分別為152%、500%和115%。深圳作為私募之都已負盛名。

　　“近期深圳公募基金奔赴私募的多嗎？”4月底，農(nóng)銀匯理基金公司人士向深圳媒體打聽，在得到否定答案后，該人士稱：“近期上海還是很多。”

　　5月6日，私募界傳出消息，原上海重陽投資首席投資官李旭利被監(jiān)管部門調(diào)查一事已有定論。立案原因是涉嫌“老鼠倉”操作，稽查部門的調(diào)查已經(jīng)結(jié)束，案件已經(jīng)移交行政處罰委進行認定，不排除移交司法部門的可能。

　　從去年10月，李旭利被傳遭管理層調(diào)查以來，該事件并沒有影響到上海公轉(zhuǎn)私的浪潮，反倒是千里之外的深圳公募界失去了“下海”的勇氣。

　　私募地理

　　發(fā)軔于2003年的陽光私募到了2008年，只有162家，此后三年進入高速擴張期。截至2011年4月，共計有523家，增長了222%。

　　從出身地來看，陽光私募從深圳向全國蔓延。根據(jù)朝陽永續(xù)統(tǒng)計，這523家陽光私募投資公司分布在21個省(市、自治區(qū)、特別行政區(qū))。在中國共計34個省(市、自治區(qū)、特別行政區(qū))中，占了約63.64%。

　　而在2008年，陽光私募只在14個省市自治區(qū)直轄市出現(xiàn)過，并且當中有10個省(市、自治區(qū)、特別行政區(qū))的陽光私募投資公司只有一家。

　　2011年，投資顧問比較多的省(市、自治區(qū))還有浙江省(26家)、廣東省(除深圳)7家，江蘇省(12家)、四川省(9家)、福建省(8家)、陜西省(8家)、山東省(7家)、湖北省(5家)、天津市(4家)、湖南省(3家)、遼寧省(3家)、西藏自治區(qū)(3家)。海南省、河南省、黑龍江省、吉林省、香港特別行政區(qū)、云南省、重慶市都只有一家私募投資顧問，這些省(市、自治區(qū)、特別行政區(qū))在2008年年底都沒有陽光私募投資公司。

　　目前，仍有13個省(自治區(qū)、特別行政區(qū))沒有陽光私募投資顧問，這些沒有私募投資顧問的省(自治區(qū)、特別行政區(qū))包括河北省、山西省、臺灣省、廣西壯族自治區(qū)、貴州省、青海省、甘肅省、安徽省、江西省、新疆維吾爾自治區(qū)、寧夏回族自治區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)、澳門特別行政區(qū)。

　　從以上數(shù)據(jù)可以看出，陽光私募投資顧問主要分布于經(jīng)濟比較發(fā)達的省(市)，而經(jīng)濟相對欠發(fā)達的省(市、自治區(qū)、特別行政區(qū))則私募投資顧問分布較少或是沒有私募投資顧問。而在金融行業(yè)發(fā)達的上海市、北京市、深圳市私募投資公司最為集中，注冊投資顧問數(shù)分別達到194、132和95家，三地相加占了所有523家投資顧問的80%。

　　但較之2008年年底，深圳的地位下降明顯。2008年深圳的私募投資公司數(shù)量占比能達到27%，到了2011年4月，占比只有18%。

　　后繼乏人

　　深圳私募誕生地是深圳市紅嶺中路和深南中路交界處。這里有趙丹陽赤子之心的辦公地——新聞大廈、赤子之心中國成長基金的托管行——工商銀行、交易券商——國信證券、以及信托平臺——深國投，不遠處還有深交所。

　　在國信證券旁邊如今已經(jīng)建起了一座超越地王大廈的大樓，它原命名“京基國際金融中心”，但是不久前該大

　　廈將名稱變更為“京基100”。在這塊誕生中國金融業(yè)奇跡的土地上，該大廈將“金融”二字去掉，不管是有意還是無意，確實應(yīng)和了深圳金融業(yè)的，至少是私募業(yè)地位滑落的事實。

　　“人才的青黃不接是深圳私募沒落的一個原因。”有不愿意透露姓名的深圳私募公司總裁表示。

　　上世紀90年代的深圳，塵土飛揚。深圳的證券業(yè)吸引一大批年輕人踏上這片沃土，他們造就了深圳證券業(yè)開路先鋒的作用，而后，在21世紀中葉，這些人投身私募成為中國陽光私募界第一批大佬。

　　君安證券是出深圳陽光私募最多的地方。早在上世紀90年代中期，君安證券就提出了“投行看齊美林，資產(chǎn)管理看齊摩根斯坦利，研究看齊野村”的口號。并且君安證券從1994年就著手研究巴菲特、索羅斯的英文版著作，開創(chuàng)國內(nèi)券商研究風(fēng)氣之先。

　　從君安證券走出來的陽光私募大佬眾多。有東方港灣投資的總經(jīng)理但斌(微博)、赤子之心總裁趙丹陽、曉陽投資前任董事長楊駿、三羊投資的董事長林少立、高特佳投資集團的董事長蔡達建、龍騰資產(chǎn)的董事長吳險峰等。

　　已經(jīng)于2005年破產(chǎn)的大鵬證券是深圳私募界另一個私募溫床。從大鵬證券走出來的私募大佬有深圳金中和的CEO曾軍、柏坊資產(chǎn)的總裁龍小波、南方匯金董事長劉波等人。

　　此外，還有光大證券(2000年光大證券方從深圳遷址上海)出身也在君安證券任職過的鐘兆民，他剛剛和但斌分家，創(chuàng)設(shè)了深圳東方港灣資產(chǎn)管理有限公司。

　　倒掉的巨田證券、蔚深證券、漢唐證券也為深圳的私募貢獻早一批的投資經(jīng)理。如挺浩投資有限公司董事長康浩平出身巨田證券、景良投資董事長廖黎輝出身蔚深證券。

　　值得注意的是，以上提及券商要么合并、要么遷址、要么倒閉、要么破產(chǎn)。

　　深圳陽光私募的另一培養(yǎng)機構(gòu)是基金公司。比如深圳合贏投資資產(chǎn)有限公司總經(jīng)理曾昭雄在四家基金公司供職。

　　然而，深圳私募的培養(yǎng)出現(xiàn)了斷層。當下，私募投資經(jīng)理的培養(yǎng)來自外生性的而非內(nèi)生性的。其來源主要來自證券公司、基金公司等其他金融機構(gòu)。

　　但是深圳的證券公司和基金公司的地位卻在下降。

　　論證券公司的數(shù)量，深圳有15家，北京有17家、上海有14家。看上去，三地相差并不多，但是注冊在深圳的證券公司并不是辦公在深圳，比如中信證券、華鑫證券、五礦證券等，它們多將實際上的辦公或者投研總部放在了北京、上海等地。

　　再看基金公司的數(shù)量，以注冊地為計，北京、上海、深圳的基金公司數(shù)量分別為6家、31家、17家。看似北京數(shù)量最少，但實際上，注冊在天津的天弘基金；注冊在重慶的益民基金、新華基金其辦公地都在北京。另外，在深圳的基金公司中，銀華基金也將總部設(shè)在北京。并且注冊地在深圳的諾安基金、國投瑞銀基金分別在北京、上海成立雙總部。并且新成立的基金公司也多把總部設(shè)在北京和上海。這意味著，能夠給深圳私募提供人才的機構(gòu)少了。

　　而回顧深圳老一輩的陽光私募，許多人離開了私募圈。比如趙丹陽2008年將A股基金全部清盤，楊駿病故、林少立出事。

　　深圳私募遭遇青黃不接。

　　誰是下一個私募之都

　　不但證券公司、基金公司紛紛北上京城和申城，陽光私募投資公司也有遷址情況。2009年4月27日，由原明星基金經(jīng)理江暉創(chuàng)辦的“深圳市星石投資顧問有限公司”變更為“北京市星石投資管理有限公司”。

　　是上海、北京有優(yōu)惠政策扶持嗎？實際上，在對待私募這種邊緣性金融機構(gòu)問題上，北、上、深三地都沒有具體的扶持政策。

　　但有上海私募界人士透露，上海市政府曾對工商稅務(wù)部門下話：“努力做好私募工作。”上海睿信投資董事長李振寧(專欄)認為，根本原因并不在政策方面，而在人才。

　　由于深圳缺乏高校，不光私募，證券公司、基金公司都在抱怨深圳招人困難。

　　另一方面，北京、上海是國家打造的國際金融中心，這樣的地位，也是深圳難以企及的。

　　私募除了人，還需要錢。根據(jù)央行統(tǒng)計，截至3月底，北京市金融機構(gòu)本外幣各項存款余額69237.8億元、上海市本外幣各項存款余額53907億元，深圳只有22125.29億元。較之北京、上海差之甚遠。

　　由于私募在深圳發(fā)源得早，深圳投資者對私募的認可程度較大，因此私募機構(gòu)在深圳募資較為容易。但隨著私募越來越被認可，深圳這一優(yōu)勢也就不復(fù)存在。

　　私募發(fā)展最關(guān)鍵的人和錢深圳都不具備優(yōu)勢，被北京和上海趕超也就在情理之中。

　　而從私募業(yè)績來看，從2004-2006年，排在私募收益率排行榜前列的都是深圳私募。但之后，發(fā)生了變化，2007年云南信托的中國龍系列、景林資產(chǎn)、證大投資一批上海私募機構(gòu)排名居前；2008年，除了金中和外，排名靠前的也都是上海的私募，如重陽投資；2009年，以景良投資為代表的深圳新生代私募機構(gòu)為深圳私募界挽回些顏面；2010年上海澤熙投資表現(xiàn)不俗。2011年，截至5月6日，排名前列的分別是興元投資、隆圣投資，它們?nèi)�部來自上海�?/p>