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私募首季黑馬橫行 老牌4月成功翻身

http://www.sina.com.cn  2011年05月09日 00:45  第一財經日報

  匡志勇

  這是私募“黑馬”橫行的時節,好買基金公布的今年一季度陽光私募基金龍虎榜顯示,排在前10名的私募基金中有7只產品是2010年后成立的。表現最優的博弘2期甚至是今年1月12日才成立。“黑馬”橫行的背后,是老牌英雄的沒落么?應該不是,老牌私募明星們在四月份的業績比拼中打出了“翻身仗”。

  私募排排網的研究員稱,在各種投資風格百花齊放的陽光私募界,“黑馬”橫行的一季度,是敏感靈活而善于把握機會的“市場派”高手的“表演季”。

  七名私募新秀成“黑馬”

  好買基金公布的一季度陽光私募龍虎榜顯示,排名前10位的陽光私募在一季度絕對收益全都超過13%,在前10名的陽光私募中,排名前7位的均是2010年以來成立的“新秀”基金。

  收益最高的是上海數君投資有限公司劉宏掌舵的博弘2期,不足3個月的時間里獲得了27.29%的絕對收益。 除博弘2期外,另有3只產品收益率超過了20%。第二至四名分別是卜毅文掌舵的華富勵勤1期、黃國海的利升1期、陳銘的金誠富利1期。另外三家分別是呈瑞1期、寧聚穩進、鴻逸1號。

  冠軍私募兩基金“冰火兩重天”

  劉宏在對沖套利上深有研究,但是一季度冠軍私募博弘2期采用的是定向增發指數化的投資策略。其操作方法是通過定向增發股票的價值折扣以及再融資所帶來的成長性來獲取收益。由于定向增發股票本身的鎖定期較長,所以該產品本身的鎖定期也較長,且到期后要強制性贖回。公開信息顯示,截至4月21日的凈值信息,博弘2期今年以來的絕對收益曾達到50.4%。不過,劉宏掌舵的另一只產品數君1期(去年10月11日成立),同樣是采用投資定向增發股票策略,但至今卻還處于虧損狀態,基金凈值只有96.67元。

  “黑馬”私募絕招:抓熱點

  今年一季度,大盤在震蕩中略有抬高,對于私募來說,一季度最好的機會是熱點頻出。集中持股,把握好一兩波熱點,就能獲得不菲收益,這也是多數“黑馬”在一季度能獲得良好表現的絕招。

  呈瑞1期基金經理芮崑的投資理念形象地說是“拳擊式快擊”,出手要快,要狠。一季度的行情中,高端制造業、節能環保、水利、水泥等都有過一波行情,芮崑在這些熱點切換中把握好了機會。芮崑稱,炒股就像拳擊,打出去就收回來,落袋為安。看準一波行情,獲取30%~50%的收益就離場,等待下一次機會,沒有必要死等。芮崑在一季度抓住了兩只牛股,分別是富春環保(002479.SZ)和海南橡膠(601118.SH)。這兩只股票一季度最大漲幅分別達到39%、78%,他從中賺到了30%。

  一季度業績亞軍華富勵勤1期受益于重倉博熱點最為明顯。該私募基金在3個交易日內基金凈值罕見地暴漲21%,由此可見該基金持股集中度非常高,甚至可能集中在某一個熱點領域之內。

  鴻逸1號基金經理張云(專欄)逸在關注宏觀經濟趨勢同時,強調“要把握一條原則,跟隨市場而動”。今年年初,市場熱點在高鐵、港口、水利板塊,張云逸在這些板塊中都有所配置。當某些行業、個股爆炒過了頭,他會及時撤出。到3月初,這些板塊有調整跡象,他就全部賣出。

  深圳利升銳華投資公司董事長黃國海與其他“黑馬”私募略有不同,相同的是,黃國海在一季度較為前瞻地把握了水利等板塊的行情,取得了較好的收益。不同的是,據黃國海對《第一財經日報》記者介紹,其投資標的相對比較集中,對于重倉股強調深入調研,對企業前景、資產實質、潛在風險都有詳細了解,利升銳華注重上市公司及所在行業的景氣度且看重估值相對偏低,尋找前期漲幅相對較小的股票。

  “黑馬”私募二季度或將遭受挑戰

  4月大盤在一系列利空影響下,滬深300股指期貨則創紀錄地收出了11連陰,中小板、創業板遭受重創,跌幅分別高達5.43%和9.48%。在4月份私募業績榜的前10名中,老牌私募打好了“翻身仗”。原南方基金明星基金經理謝愛龍領銜的君豐1期領跑4月私募英雄,此外,老牌私募英雄李馳、陳宏超、林園等齊齊躋身前10名。

  一季度領跑的私募“黑馬”除博弘2期仍然表現優秀外,其他6只產品排名全都有著較大下滑,有幾只“黑馬”基金甚至出現較大虧損。最典型的是華富勵勤1期凈值從4月1日的127.75元跌到4月29日的117.99元,月度虧損率高達7.64%。鴻逸1期4月份凈值虧損率同樣超過5%。

  私募排排網研究員陳伙鑄稱,“黑馬”橫行的一季度,是敏感靈活而善于把握機會的“市場派”高手的“表演季”。隨著4月份以來大盤結構出現分化,低估值板塊、藍籌板塊重新獲得市場認可,前期漲幅較高的各種概念股、成長股則出現較大幅度回調。以目前態勢看,如果低估值板塊的估值恢復趨勢持續,前期的“黑馬”私募可能還將遭受挑戰。

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