展恒理財基金研究中心 高文杰

　　公募基金、私募基金4月份受大盤的影響，表現平平。展恒理財基金研究中心的統計數據顯示，截至4月27日，股票型基金4月的平均回報為-1.19%，陽光私募的平均回報為-1.08%，而同期上證指數、深證成指的漲幅分別為-1.03%和-2.39%。無論公募基金還是陽光私募，都表現平平。

　　而基金排名，也出現了較大變動，去年的前十公募基金紛紛落馬，僅“一哥”王亞偉的2支基金繼續雄踞榜首。

　　震蕩市少亮點

　　人間四月芳菲盡，基金市場亮點少。對持有基金的投資者來說，4月份是一個平淡無奇的月份。

　　無論是持有股票型基金、混合型基金、債券型基金等傳統基金，抑或封閉式基金、保本基金、杠桿基金等這些熱炒基金，基民4月的投資回報都只能是業績平平。

　　僅2成股基正收益 華商盛世落馬

　　只有22%的股票型開放式基金4月(本文所有數據截止4月27日)取得正收益，而且正收益股基中，高達4成是指數型基金。最高收益2.45%，最低收益-6.32%，平均收益-1.19%。

　　今年以來股票型開放式基金28%取得正收益，最高收益10.56%，最低收益-17.72%，平均收益-2.58%。

　　表1：股票型開放式基金收益排名前十

	4月前十		今年以來前十
序號	基金簡稱	收益率	基金簡稱	收益率
1	國投瑞銀金融地產	2.45%	長城品牌優選	10.56%
2	華夏行業精選	2.24%	鵬華價值優勢	9.80%
3	東方策略成長	2.19%	上證180ETF	8.30%
4	嘉實50	2.02%	嘉實50	7.98%
5	上證180ETF	1.97%	上證180ETF聯接	7.70%
6	德盛優勢	1.91%	申萬菱信滬深300	7.54%
7	上證180ETF聯接	1.90%	南方隆元	7.33%
8	鵬華價值優勢	1.84%	富國天鼎中證紅利	6.98%
9	長城品牌優選	1.78%	國投瑞銀金融地產	6.93%
10	工銀瑞信成長	1.74%	華夏上證50	6.69%

　　數據來源：展恒理財基金研究中心

　　數據截至：2011年4月27日

　　去年的股票型基金冠軍華商盛世掉出前十開外，今年以來的收益為-6.39%，排名249名，僅跑贏了約1/3的股票型基金。4月相比于一季度表現略好，以0.35%的收益排名股票型基金的第61。

　　去年的前十股票型基金，今年以來無一出現在前十名單。

　　混合型基金不到2成正收益 王亞偉穩居榜首

　　展恒理財基金研究中心統計數據顯示，截至4月27日混合型開放式基金的4月回報為-1.24%，17%取得正收益，最高最低收益分別為2.84%和-4.86%。混合型基金今年以來的平均回報不敵股票型基金，僅為-4.26%，僅12%取得正收益。

　　王亞偉管理的2支基金華夏策略、華夏大盤分別以2.84%、2。41%的收益穩居4月排行榜榜首，華夏策略以微弱優勢勝出�！耙桓纭钡�2支基金以在今年以來的4個月，以8.39%、7.47%的收益屈居2、3名，落后于上投摩根中國優勢的8.39%。

　　表2：混合型開放式基金收益排名前十

	4月前十		今年以來前十
排名	基金簡稱	收益率	基金簡稱	收益率
1	華夏策略精選	2.84%	上投摩根中國優勢	8.39%
2	華夏大盤精選	2.41%	華夏策略精選	7.47%
3	東方龍	2.24%	華夏大盤精選	6.85%
4	富國天合穩健優選	1.91%	東方龍	5.42%
5	德盛安心成長	1.86%	富國天瑞強勢精選	3.98%
6	上投摩根中國優勢	1.82%	華安寶利配置	3.48%
7	華安寶利配置	1.64%	國投瑞銀穩健增長	3.43%
8	廣發策略優選	1.42%	廣發內需增長	2.70%
9	諾安靈活配置	1.38%	華安動態靈活配置	2.66%
10	工銀瑞信平衡	1.38%	國泰金馬穩健回報	2.19%

　　數據來源：展恒理財基金研究中心

　　數據截至：2011年4月27日

　　去年混合基金排名前十，除了華夏策略和華夏大盤，全部掉出4月前十，也掉出今年以來的前十以外。

　　受加息影響，債券型基金表現不佳

　　受加息影響，債券型基金今年表現大不如去年。展恒理財統計顯示，今年以來債券型基金平均收益僅0.14%，今年恐怕難以企及去年5.55%的平均收益。今年以來收益最高的是招商安本增利，3.64%，最低的是東吳優信穩健C，-3.81%，55%取得了正收益。

　　展恒理財統計顯示，截至4月27日，債券型基金4月平均收益僅0.41%，收益最高的是博時轉債增強債券C，1.90%，最低的是東吳優信穩健A，-1.20%，55%取得了正收益，88%取得正收益。

　　保本基金也表現平平

　　備受關注、發行火爆的保本基金最近表現也毫無亮點。可謂傾巢之下安有完卵？

　　4月截至27日平均收益-0.02%，略高于股票型基金1.19%，收益四正一零一負。

　　展恒理財研究表明，主動性基金甚至表現不如指數型基金�？梢�2011年風格轉換、行業輪動、板塊熱點驟變的風格使得很多基金無所適從、收益平淡，大部分榜首基金在榜單中都被沖刷而下。唯有王亞偉這樣的老將才能穩居榜首，風雨不動。

　　公募基金、陽光私募雙雙跑贏滬指、跑輸深指 私募分化驚人

　　被公認為震蕩市生存高手的陽光私募，4月表現也不盡如人意。

　　展恒理財統計顯示，截至4月27日，陽光私募月平均收益為-1.08%，和股票型公募基金一樣，跑贏滬指、跑輸深指。今年以來的平均收益為-0.40%，好過于股票型公募基金的-2.58%，近4成陽光私募取得正收益，平均跑輸大盤(滬深300)7.29%。

　　盡管收益表現和公募基金相差不大，但和公募相比，陽光私募表現出一個特質，那就是業績分化明顯。陽光私募4月表現最好的是合利穩健收益19.49%，最差的是達仁通寶一期-16.46%，首尾相差35.95%，而股票型公募基金的首尾差距僅8.77%�？梢�，選私募押錯寶的風險更大。

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