博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)：

　　投資必須“用理想去碰撞理想”

　　中國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)正處于新一次急劇變革的前夕。過(guò)去30年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要是生產(chǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，而未來(lái)的企業(yè)管理者將面臨新的消費(fèi)階層、新的客戶(hù)和市場(chǎng)所帶來(lái)的更高挑戰(zhàn)，對(duì)精細(xì)化管理和創(chuàng)新的要求不斷提高。沃爾瑪?shù)陌l(fā)展歷史表明，正是那些有理想的企業(yè)改變了人們的生活，影響了世界。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，今后我們需要的是更高的品質(zhì)，對(duì)消費(fèi)者需求更深刻的理解和滿(mǎn)足，而這一切都要由創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)。而在生產(chǎn)以外，我們面對(duì)的幾乎是一片完全未經(jīng)耕耘的荒蕪的土地，這既是挑戰(zhàn)，更是世出英雄的土壤。生產(chǎn)、生產(chǎn)、擴(kuò)大再生產(chǎn)已不足夠，未來(lái)的企業(yè)需要的是更前瞻的眼光、理想、與企業(yè)家精神。

　　這同樣對(duì)我們的投資和研究提出了挑戰(zhàn)！在新的可能的變革前夕，我們更應(yīng)充滿(mǎn)“溫情與敬意”(錢(qián)穆，《國(guó)史大綱》)，在思考和分析方法上必須有更廣闊的框架，用理想去碰撞理想。

　　長(zhǎng)城品牌優(yōu)選：

　　期待A股市場(chǎng)“撥亂反正”

　　進(jìn)入2011年，市場(chǎng)終于開(kāi)始了期盼一年多的風(fēng)格轉(zhuǎn)換�？�(jī)優(yōu)和低估值的大盤(pán)藍(lán)籌股持續(xù)溫和上漲，而高估值的中小市值股票則陰跌不止。2011年將有可能是中國(guó)證券市場(chǎng)“撥亂反正”的一年，由于貨幣緊縮，加上可流通股票急劇擴(kuò)容，特別是大小非的大規(guī)模減持套現(xiàn)，在幾個(gè)方向力量的同時(shí)擠壓下，A股市場(chǎng)中小市值股票的特大估值泡沫，很有可能破滅。

　　匯添富醫(yī)藥保�。�

　　醫(yī)藥板塊處于黎明前的黑暗

　　2011年一季度是醫(yī)藥板塊“最黑暗的日子”，在降價(jià)政策、估值壓力以及市場(chǎng)風(fēng)格等多重因素影響下，中證醫(yī)藥指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)到10.3%，這包括很多業(yè)績(jī)優(yōu)良的醫(yī)藥股遭市場(chǎng)冷落。展望未來(lái)，驅(qū)動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素沒(méi)有改變，醫(yī)藥板塊有望逐步走出低谷。

　　華安行業(yè)輪動(dòng)：

　　堅(jiān)守成長(zhǎng)風(fēng)格需忍耐煎熬

　　本基金一季度在醫(yī)藥、信息技術(shù)等中小市值股票配置較多，雖然很多公司是中長(zhǎng)線(xiàn)看好的優(yōu)質(zhì)公司，但是今年以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，周期性行業(yè)普遍上漲，而中小市值板塊整體持續(xù)下跌，堅(jiān)守成長(zhǎng)性風(fēng)格仍需忍得煎熬。

　　鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)：

　　行情轉(zhuǎn)換比預(yù)計(jì)中來(lái)得更為猛烈

　　本基金在年初對(duì)行情的演變有所估計(jì)，因而加倉(cāng)部分低估值的周期性公司，并減持部分估值過(guò)高的消費(fèi)類(lèi)公司。但目前看，行情風(fēng)格轉(zhuǎn)換來(lái)得遠(yuǎn)較當(dāng)初預(yù)計(jì)的猛烈和迅速，本基金的結(jié)構(gòu)調(diào)整還是過(guò)于保守。這也提醒了本基金投資管理人，作為大基金的管理者對(duì)市場(chǎng)的演變要更具有前瞻性，出手要更加堅(jiān)決果斷，要敢于做逆向投資。

　　富國(guó)天惠：

　　企業(yè)基因破解投資密碼

　　個(gè)股選擇層面，本基金偏好投資于具有良好“企業(yè)基因”，公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀的企業(yè)。我們認(rèn)為此類(lèi)企業(yè)，有更大的概率能在未來(lái)幾年都獲得高質(zhì)量的增長(zhǎng)，分享企業(yè)自身增長(zhǎng)帶來(lái)的資本市場(chǎng)收益是成長(zhǎng)型基金取得收益的最佳途徑。

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