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陽光私募半數虧損百萬富翁很受傷

http://www.sina.com.cn 2011年04月14日 07:55 新快報

　　紫石一期 +32.98%

　　天星1號 -22.38%

　　鑫鵬1期累計單位凈值：0.3518

　　今年以來，業績分化仍嚴重，不少虧損超20%

　　■新快報記者強燕

　　“今年才過了幾個月，又少了10%左右。不知道該怎么辦？”日前，有投資陽光私募的人士這樣向新快報記者抱怨道。據了解，該人士去年認購的一只私募產品現在凈值已經只有0.8元左右。

　　陽光私募業績懸殊的確令一些沖著享受高端理財服務而來的百萬富翁很受傷。雖然綜合統計數據顯示，一季度私募的平均業績-0.47%，好過同期公募平均-1.99%的表現，但實際業績差距要遠大于公募基金。而私募門檻低，資質良莠不齊，增加了投資者遴選的難度。

　　今年業績首尾差距超50%

　　與公募基金相比，陽光私募業績首尾之間的差距一直較大。像2009年年度業績首尾差距超過200%，2010年首尾差距也超過120%。

　　就今年以來的情況看，來自大額投資者家園的最新數據(下同)也顯示了類似的現象，仍沒有改觀。今年收益率最高的陽光私募產品為一只結構化的產品——紫石一期，截至4月8日，其收益率達到32.98%，金誠富利1期、利升一期等收益率也超過20%，但今年以來虧損超過20%的同樣也不少，像倚天投資的天星1號和時策投資的時策1期虧損率都超過22%。而就目前私募發展的主力——非結構化產品計算，今年以來虧損的產品占到一半左右。

　　除業績分化嚴重外，陽光私募業績不穩定也頗令百萬富翁們頭痛。前述人士說，他們圈內投私募的有不少，因為私募信息相對較少，選擇私募就主要靠銀行的客戶經理介紹，自己再從其他途徑收集一些信息做參考，但基本上都是買現在表現較好的產品。“一個朋友前段時間買了個去年前幾名的，現在雖然沒有怎么虧，但也沒想象得那么好。”

　　私募也要看中長期表現

　　私募業績懸殊的原因與其門檻低不無關系。據了解，目前成立投資公司的注冊資本金為1000萬元，所以“各色人等，只要能拿出這些錢的就可以做私募”。

　　前述向記者抱怨的人士買的就是一位靠自己在市場打拼積累了一定資金和經驗的民間人士發行的產品。“之前一個朋友的賬戶是委托他管理的，業績還算可以。但沒想到去年買了后表現一直不怎么樣，稍微漲點不久就又跌回來。”

　　另外，私募信息透明度低一直備受詬病。但由于監管機制的原因，短期內這一現象也難有改善。對百萬富翁們的投資難題，有業內人士建議，投資私募前要慎重選擇，多看第三方機構的點評及對私募的走訪報告，與投資經理也要多交流，不要因過去的業績較好而沖動性購買；在投資過程中，更要注意溝通，如果虧損幅度超過預期的水平，則應果斷止損退出。

　　另外，第三方機構對私募的中長期跟蹤報告和評級也值得參考，比如私募基金也有“金牛獎”或星級評級。當然，最重要的還是要選擇合適自己風險偏好的產品，如果是大額的資金投資私募，最好選擇風格相對穩健、控制下行風險能力較強的公司。

　　今年以來最令人高興的陽光私募

　　點評：紫石投資早在2007年4月已經注冊成立，但去年底才發行“紫石一期”，募集規模1.5億元。據稱，在發行產品之前，紫石投資管理的資產規模已經高達5億元。但目前關于該公司的基金經理經的背景并無多少資料。

　　“紫石一期”去年底才成立，從凈值表現看，估計在春節前的建倉較為謹慎，而春節后對市場節奏的把握很好，遠遠跑贏同期大盤。

　　今年以來最令人傷心的陽光私募

　　點評：倚天投資上對基金經理葉飛的介紹是：1994年始涉足中國證券市場，2003年進行機構私募投資，2007年獲得CCTV全國炒股大賽人氣總冠軍，實盤操作第13名，2006年至2007年，在金融界網站公開展示模擬盤操作：連勝44次，收益26倍！

　　從天星1號與滬深300的走勢對比上看，其在去年四季度后半段開始“失手”，估計其重倉品種與目前的藍籌股行情有較大的偏離。

　　最令人大跌眼鏡的陽光私募

　　點評：鑫鵬投資的總裁是知名的擂臺賽冠軍阮杰。從2003年起，他就在多項大型股票實盤大賽上揚名，曾創出2個月最高獲益203%的紀錄，被譽為“三秦股王”，但在發行產品后，其業績一直不如人意。由于虧損巨大，鑫鵬1期的持有人一度狀告華潤信托公司，認為信托公司涉嫌欺詐，當然最后沒有勝訴。由于虧損太多，要翻本估計很難。

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　　第二屆私募“金牛獎”名單出爐

　　新快報訊第二屆中國陽光私募金牛獎日前揭曉，共有10家私募榮獲“金牛陽光私募管理公司”大獎，其中星石投資、重陽、朱雀、景林等四家私募蟬聯金牛獎。

　　據分析，獲金牛獎的基金公司都具備類似特征：一是追求絕對回報，注重風險控制。絕對回報和風險控制是金牛獎考察的重點，主辦方采用量化為主、定性為輔的評選方法考核私募，比如選取了年化收益率、最大回撤幅度指標。而蟬聯金牛獎的優秀私募正是在追求絕對回報和注重風險控制方面成績突出，比如星石投資最近3年年化收益率為13.30%，而最大回撤只有4.51%，而同期滬深300指數這兩個指標全部是負數，年化收益率為-8.32%，最大回撤為-48.40%。

　　第二，有規模，較規范。金牛獎對于參評私募要求資產管理規模不低于1億元，產品運作一年以上。四家蟬聯金牛獎的私募，都是有一定資產規模并且規范運作的老牌私募。如星石投資目前管理22只私募信托，并進入了國內五大國有商業銀行的私募“白名單”，為銀行首選的私募合作伙伴。(綜合)

　　第二屆10 家金牛陽光私募管理公司名單

　　深圳中睿合銀投資管理公司

　　上海鼎鋒資產管理公司

　　北京源樂晟資產管理公司

　　上海重陽投資管理公司

　　深圳展博投資發展公司

　　上海朱雀投資發展中心

　　北京和聚投資管理公司

　　上海景林資產管理公司

　　上海智德投資管理公司

　　北京市星石投資管理公司