新浪財(cái)經(jīng)訊 4月8日，由上海證券報(bào)主辦的“上證-首屆全球基金峰會(huì)”在上海舉行。本次峰會(huì)的主題為“世界經(jīng)濟(jì)再平衡與中國(guó)機(jī)會(huì)”。新浪財(cái)經(jīng)全程直播本次峰會(huì)。以下為嘉實(shí)基金總經(jīng)理趙學(xué)軍圓桌論壇上發(fā)言實(shí)錄。

　　田勁：我第一個(gè)問(wèn)題請(qǐng)問(wèn)在座的各位老總，對(duì)你們來(lái)說(shuō)，你們所理解的國(guó)際化，包括一些什么樣的內(nèi)涵？在國(guó)際化的考量當(dāng)中你們想要爭(zhēng)取的目標(biāo)和目的是什么？以及我們要進(jìn)行國(guó)際化為什么要這樣的迫切感？

　　趙學(xué)軍：好，謝謝田總，也謝謝上證報(bào)給大家分享的機(jī)會(huì)，談到國(guó)際化我想有一些數(shù)字，如果大家聽(tīng)一聽(tīng)，可能會(huì)想為什么叫國(guó)際化，如果看發(fā)達(dá)市場(chǎng)，過(guò)去的20年大概的回報(bào)在13%左右。如果看最近的10年，新興市場(chǎng)國(guó)家大概會(huì)在16%左右，如果我們看我們自己的本土市場(chǎng)，在過(guò)去的10年當(dāng)中2000年，當(dāng)然是互聯(lián)網(wǎng)的泡沫，從那個(gè)時(shí)候來(lái)看，到現(xiàn)在我們的年負(fù)荷增長(zhǎng)也只有3%，投資人追求最高最好回報(bào)的時(shí)候，大家發(fā)現(xiàn)我們的本土市場(chǎng)并不一定能夠創(chuàng)造出最好的回報(bào)。從另外一點(diǎn)來(lái)看，如果過(guò)去的2年當(dāng)中日本市場(chǎng)，當(dāng)一個(gè)社會(huì)走向老齡化的時(shí)候，日本在09年、10年主題發(fā)的產(chǎn)品，大體上是兩類，其實(shí)最主要的是拉美債，是巴西債券，巴西債2009年它的債息部分達(dá)到15%左右，同期B值也漲15%，當(dāng)一個(gè)社會(huì)如果向日本這樣的社會(huì)進(jìn)入老齡化以后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)自己的本土產(chǎn)生GDP不能養(yǎng)活自己老人的時(shí)候，需要有資產(chǎn)機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)能夠在全球這些老齡化的人口獲取補(bǔ)充性的收益。這一點(diǎn)來(lái)講中國(guó)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要有這樣的使命感，在未來(lái)能夠，在中國(guó)快速老齡化的時(shí)候，能夠?yàn)槲覀兊睦先耍�能夠在全球�(qū)ふ沂杖氲膩?lái)源。所以從這兩點(diǎn)，我們的本土市場(chǎng)不一定那么有競(jìng)爭(zhēng)力，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們的老人未來(lái)需要全球的一些財(cái)富的獲取能力的補(bǔ)充，從這兩個(gè)方面來(lái)說(shuō)都需要中國(guó)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)走出去，當(dāng)然走出去的路徑艱難的，當(dāng)然說(shuō)這個(gè)問(wèn)題國(guó)際化，為什么國(guó)際化這是兩個(gè)重要的觀點(diǎn)。再一個(gè)改變世界首先改變自己，不光要走出去，還要自己改變。我想這個(gè)也很重要。

　　田勁：剛才各個(gè)老總從不同方面對(duì)國(guó)際化進(jìn)行定義，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)產(chǎn)品資源目標(biāo)群管理模式，甚至可以上升到我們整個(gè)公司的投資策略和管理理念。綜合起來(lái)是比較準(zhǔn)確和全面的定義了。下面問(wèn)的幾個(gè)問(wèn)題更多著重于平時(shí)我們所面臨的實(shí)際的操作了。第一個(gè)問(wèn)題問(wèn)一下趙總，因?yàn)榧螌?shí)基金在國(guó)內(nèi)通過(guò)股權(quán)收購(gòu)這么一個(gè)手段進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)和流通渠道，您是一個(gè)先行者，請(qǐng)趙總談一談我們現(xiàn)在投資海外市場(chǎng)和布局海外市場(chǎng)我們總體的戰(zhàn)略思路，和我們現(xiàn)在執(zhí)行的一個(gè)情況。

　　趙學(xué)軍：在國(guó)際化的執(zhí)行當(dāng)中其實(shí)困難也是相當(dāng)大的，剛才李總舉了一個(gè)例子，你要做全球市場(chǎng)30個(gè)交易所真正開(kāi)戶，這還是最簡(jiǎn)單的問(wèn)題。其實(shí)每個(gè)國(guó)家有不同的監(jiān)管法，你作為一個(gè)機(jī)構(gòu)過(guò)去怎么不違反這個(gè)規(guī)則，不同的國(guó)家有不同的稅收體系，你這樣的后臺(tái)，先不要說(shuō)前臺(tái)，單就后臺(tái)的從交易到分控，內(nèi)控，到后臺(tái)的清算。把這些事都能夠做完，其實(shí)就已經(jīng)非常之復(fù)雜了。更何況它還要求你的后臺(tái)人員必須用不同的語(yǔ)言，用英文來(lái)工作，然后來(lái)面對(duì)不同的問(wèn)題，單單在國(guó)際化進(jìn)程當(dāng)中單單一個(gè)后臺(tái)就足以讓你崩潰，實(shí)際上我們今年嘉實(shí)要建立全球交易能力，但是我非常知道這樣的一個(gè)能力，本身就已經(jīng)蠻困難，先不要說(shuō)發(fā)展，當(dāng)你說(shuō)發(fā)展的時(shí)候會(huì)看到在這個(gè)國(guó)際市場(chǎng)上，整個(gè)的全球的自然管理行業(yè)已經(jīng)非常的擁擠。別人已經(jīng)在那里30年50年60年了甚至更長(zhǎng)。所有的客戶都已經(jīng)瓜分了。作為中國(guó)的一個(gè)后來(lái)者進(jìn)入這樣的市場(chǎng)，你如何競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)入這樣一個(gè)市場(chǎng)按照他的管理，沒(méi)有證監(jiān)會(huì)給你審批產(chǎn)品了，但是進(jìn)入這樣一個(gè)市場(chǎng)比證監(jiān)會(huì)審批產(chǎn)品更難，因?yàn)槟隳门�文發(fā)最起碼還可以發(fā)10幾20幾，現(xiàn)在進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)一點(diǎn)沒(méi)有。你現(xiàn)在面對(duì)完全不同的規(guī)則，而所有的評(píng)比機(jī)構(gòu)，通常你要1年2年以后，要過(guò)18個(gè)月才給你，這樣一過(guò)就4年。當(dāng)你要賣給客戶之前要等待，先有2年業(yè)績(jī)記錄，然后再等18個(gè)月，所以國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，不要說(shuō)我現(xiàn)在面對(duì)的這個(gè)問(wèn)題，實(shí)際上當(dāng)你面對(duì)的復(fù)雜的程度其實(shí)是相當(dāng)之復(fù)雜，而且作為一個(gè)中資機(jī)構(gòu)，那么你要國(guó)際化，你拿什么東西去競(jìng)爭(zhēng)，你要進(jìn)美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)歐洲市場(chǎng)你拿什么進(jìn)去，你競(jìng)爭(zhēng)能力是什么，你沒(méi)有，你怎么樣競(jìng)爭(zhēng)。所以我想對(duì)于嘉實(shí)來(lái)講，我們的國(guó)際化戰(zhàn)略是一個(gè)長(zhǎng)期的。戰(zhàn)略是有價(jià)值觀和目標(biāo)引領(lǐng)的，必須得走。第二個(gè)在這個(gè)戰(zhàn)略當(dāng)中要結(jié)合自身的情況，基礎(chǔ)能力要建立，競(jìng)爭(zhēng)能力要建立。第三個(gè)你要看你的全球客戶，你怎么樣去服務(wù)，中國(guó)客戶怎么樣去服務(wù)，國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)怎么滿足。如何在你投資端建立競(jìng)爭(zhēng)，嘉實(shí)在未來(lái)的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中去解決這些問(wèn)題。