理財一周報記者/周知秋

　　今年年初以來，3000點股指關口久攻不下。隨著市場風格的快速切換，今年以來的基金業績排名整體情況也發生了較大的變化。

　　在此情況下，相對于追逐在短期內業績有搶眼表現的基金，那些見證市場牛熊轉換、有較好長期表現的基金更值得關注。

　　從2008年到2010年的三年時間里，滬深兩市經歷了2008年的大熊市、2009年上半年的反彈以及2010年的震蕩。

　　市場急劇變化的三年也是檢驗基金長期業績的“試金石”。Wind數據統計顯示，在此期間依舊有一批基金實現較為理想的區間收益。在剔除暫停申購的基金后，理財一周報依照股票型基金、混合型基金、指數型基金、封閉式基金、QDII以及債券型基金分類逐一羅列出10只在過去三年里有不錯業績表現的基金供參考。

　　銀華富裕主題

　　單位凈值：1.26元

　　近三年總回報：39.54%

　　基金經理：王華

　　該基金是一只消費類主題基金，其投資的基本邏輯是：居民日益富裕的宏觀背景，伴隨工業化、城市化和轉移支付體系的日益完善，那些直接服務于居民消費和服務需求的行業和企業，將有成長的機會。

　　該基金的股票投資比例為基金總資產的60%～95%，債券為0%～40%，并保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券。

　　自2006年11月成立以來，該基金業績表現一直穩定向上。2008年一改2007年排名靠后的窘境，在同類型基金中排名中上，而2009年更上一層樓，在同類型基金中位居前1/5。其擇時能力較好，在市場表現好時能夠調整倉位至90%左右，在市場大幅下跌時，能將倉位調整至接近股票投資下限的位置，可謂靈活。

　　王華自該基金成立以來一直擔任基金經理，雖然他之前管理的都為固定收益基金，但王華從業時間較長，管理該基金以來基本能踏準行情，基金業績排名逐年上升。

　　國泰金鷹增長

　　單位凈值：0.98元

　　近三年總回報：37.46%

　　基金經理：張瑋

　　該基金在牛市行情中進取性較強，在震蕩市場中表現比較穩定。2009年市場震蕩上行，國泰金鷹增長凈值增長83.62%，在160只開放式股票型基金中排名第35。截至2010年12月31日，該基金自成立以來凈值增長476.95%。

　　靈活的倉位調整策略和均衡的行業配置是國泰金鷹基金中長期業績表現穩定的主要原因。在2007年的大牛市行情中，國泰金鷹基金以不低于85%的倉位水平充分分享到了市場上漲收益。隨后又結合對于未來市場的判斷提前進行布局，在2007年四季度將倉位水平下調到了75%，并在2008年繼續將股票投資比例降低到了65%左右的水平，從而較好地規避了市場風險。

　　2009年國泰金鷹基金繼續順勢而為，靈活操作，取得了較好的資產配置效果。此外，該基金行業配置均衡，2010年四季度行業集中度為45.66%，均衡的行業配置策略有利于在熱點頻繁切換的市場行情中取得相對穩定的收益。

　　銀華價值優選

　　單位凈值：1.59元

　　近三年總回報：33.15%

　　基金經理：陸文俊

　　該基金設立于2005年9月，是銀華基金管理有限公司旗下第2只開放式股票型基金。該基金在牛市中表現比較突出，2006年取得了164.37%的收益，在44只開放式股票型基金中排名第4。

　　此外，銀華優選基金也表現出較好的風險控制能力。在2008年深幅下挫的市場中，該基金依然取得了超越同期上證指數12.25個百分點的收益。該基金在2009年通過把握市場熱點，以116.08%的高收益在160只開放式股票型基金中排名第1。截至今年4月1日，該基金自成立以來凈值增長512.96%。

　　進入2011年，銀華價值優選基金憑借對市場熱點的把握能力，重配汽車及相關設備制造行業，優質個股助推基金出色的表現。今年年初至今，該基金凈值增長2.53%

　　陸文俊曾任職多家基金和證券公司，從事投資管理工作。現任銀華核心價值優選股票型證券投資基金、銀華和諧主題靈活配置混合型證券投資基金基金經理。

　　金鷹中小盤精選混合

　　單位凈值：1.03元

　　近三年總回報：70.95%

　　基金經理：楊紹基、朱丹

　　該基金是市場中最早主打“中小盤”的基金之一，該基金在2008年至2009年9月期間由金鷹公司的前任投資總監龍蘇云所掌管，后轉交至現任投資總監楊紹基。

　　從投資風格來看，早在龍蘇云時代，金鷹中小盤即展現出了持股集中度高、專買冷門股的特點。并且在2008年的熊市和2009年上半年的牛市中基金業績均位于同類基金中的前1/4。

　　此后，接任的楊紹基保持了挖掘冷門股的特色。基金業績也一直延續前期的優良表現。該基金也表現出兩大特點。首先是重配第一重倉股。楊紹基接管后，2009年的中國醫藥以及最近的中環股份，配置比例均超過了基金資產凈值的 8%。

　　其次，持股換手率較高。舉例來說，該基金在2009年四季度買入的新興鑄管和太鋼不銹在2010年一季度就已消失在重倉股中。與此同時，正是在2010的一季度中，鋼鐵股遭遇了大幅的調整。

　　對于2011年，楊紹基表示，將看好四大主線投資機會：一是基建拉動需求，看好水利建設、建筑建材、鋼鐵、煤炭、家電；二是政策退潮，價值股估值修復，看好航空、造紙、房地產、金融、有色金屬；三是新興產業“由虛轉實”，更看好新興產業中節能環保、信息技術和高端裝備制造；四是經濟轉型還看消費，看好食品飲料、商業、醫藥、餐飲旅游、消費電子、農業、家電。

　　大摩資源優選

　　單位凈值：2.23元

　　近三年總回報：58.69%

　　基金經理：何濱

　　該基金是摩根士丹利華鑫基金公司旗下第一只LOF基金，于2005年9月27日成立，2007年7月5日正式上市交易。該基金重點投資于各類資源行業中的優勢企業，分享資源長期價值提升所帶來的投資收益。基金契約中規定：投資于資源類上市公司股票的比例不低于基金股票資產的80%。

　　設立于2005年的大摩資源優選歷經牛熊市，表現較為穩健，長期業績突出。該基金近三年、近兩年和近一年的業績水平位于同類型基金的前10%。

　　2006年二季度至2007年四季度，市場強勢上漲，大摩資源優選保持高倉位運作，平均倉位80.97%。2008年市場低迷，大摩資源優選下調倉位至42.45%，有效地規避了市場整體下跌的系統性風險。

　　2009年市場回暖，反彈行情出現，大摩資源逐步加倉至86.73%，全年取得了76.75%的投資收益。2010年市場強勢震蕩，大摩資源優選操作靈活，較好地把握了去年以來的市場行情。

　　基金經理何濱有11年證券從業經歷，現任基金投資部副總監、投資決策委員會委員，大摩資源優選和大摩卓越基金經理，基金管理經驗較為豐富。何濱在管理該基金期間，歷經市場變化，基金業績穩定出色，投資管理實力出眾。

　　嘉實增長混合

　　單位凈值：5.02元

　　近三年總回報：45.23%

　　基金經理：邵健

　　嘉實增長成立于2003年7月9日，屬于混合型基金、大盤成長型風格。該基金業績良好，持續性強，風險收益配比出色。

　　該基金投資于具有高速成長潛力的中小企業上市公司以獲取未來資本增值的機會，并謀求基金資產的中長期穩定增值，同時通過分散投資提高基金資產的流動性。

　　在6個完整會計年度中，該基金有5年的排名位列同業前1/2。 截至今年4月1日，該基金自成立以來凈值累計增長578.48%。

　　基金股票資產配置范圍為40%~75%，下限較低，具有較靈活的調整空間，但基金成立以來倉位基本穩定，一般在65%~75%之間，即便在2008年的熊市其倉位也高于55%。總體來看，該基金較少做擇時，但在極端市場情況下也能順應市場做出正向調整。

　　基金經理邵健具有10多年的證券從業經歷。1998-2003年任職于國泰君安證券研究所，歷任研究員、行業投資策略組組長、行業公司部副經理。2003年7月加入嘉實基金管理有限公司投資部，現任公司總經理助理。2004年4月至今任嘉實增長基金經理，2006年12月至今兼任嘉實策略增長基金經理。

　　華夏中小板ETF

　　單位凈值：2.98元

　　近三年總回報：41.96%

　　基金經理：方軍、唐棕

　　華夏中小板ETF基金為一只完全復制指數型基金。標的指數為深交所編制發布的中小企業板價格指數。該基金成立于2006年6月8日，最新規模39.65億份。

　　該基金主要投資于標的指數成分股、備選成分股。為更好地實現投資目標，該基金可少量投資于新股、債券及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

　　從標的來看，中小板上市公司的特點是收入增長快、盈利能力強、科技含量高。中小板ETF的標的股票市值都比較小、交易活躍、流動性好，但其波動性也較強，顯示出高風險、高收益的特征。

　　該基金經理方軍在業內資歷較老，1999年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、華夏成長證券投資基金基金經理助理、興華證券投資基金基金經理助理和華夏回報證券投資基金基金經理助理。

　　大成優選

　　單位凈值：1.10元

　　近三年總回報：32.98%

　　基金經理：劉明

　　該基金設立于2007年8月，存續期為5年，屬于創新型封閉式基金，截至2010年四季度末，規模約為49.95億元。

　　大成優選基金成立至今，經受不同市場考驗，業績提升迅速。基金不俗的選股能力為其取得長期穩定良好的業績奠定基礎，同時較高的年化折價回歸收益也給該基金帶來一定的安全性。

　　從長期來看，大成優選主要是通過對經濟和市場長期方向的把握，挖掘長期成長性突出的牛股來獲取超額回報。在決定大的配置方向后，選股質量對大成優選至關重要。大成優選采取挖掘行業中高成長龍頭股的策略，取得了良好效果。2010年其長期重倉持有的恒瑞醫藥、蘇寧電器、重慶啤酒、三安光電等個股均帶來了不菲的超額回報。

　　該基金自成立以來即由大成基金投資總監劉明管理。劉明是大成基金投研領軍人物，全面負責大成基金的投研體系。2004年底至2008年初他管理封閉式基金基金景宏，任期內長期超額回報突出。

　　華夏全球股票

　　單位凈值：0.93元

　　近三年總回報：19.23%

　　基金經理：楊昌桁、周全

　　該基金成立于2007年10月9日，為股票型基金，投資與股票等權益類證券的比例不低于基金資產的60%。

　　基金主要投資于全球證券市場中具有良好流動性的金融工具，該基金自成立以來明顯青睞港股。

　　2008年上半年，該基金采取了較為保守的投資策略，股票倉位保持在較低水平，其股票資產中有39.21%投資于港股。

　　目光移至2010年四季度末，該基金股票資產中投資于香港股市占比上升到45.22%。此外，該基金股票資產中投資于美國市場的占比則在22.09%。從所投行業來看，截至2010年四季度末，該基金前三大重倉行業分別為金融、能源以及信息技術業。

　　基金經理楊昌桁自1990年開始從事臺灣證券市場的投資管理工作，具有10年以上的臺灣證券市場投資管理經驗。2005年1月加入華夏基金管理有限公司，歷任公司研究主管。

　　招商安本增利

　　單位凈值：1.12元

　　近三年總回報：26.58%

　　基金經理：張國強、張婷

　　該基金成立于2006年7月11日，屬于債券型基金，是一只以債券市場為主要投資對象的基金，另有最高不超過20%的基金資產可以投資于一、二級股票市場。

　　該基金投資范圍為具有良好流動性的固定收益類品種，包括國債、金融債、信用等級為投資級以上的企業債和次級債、可轉換債券、短期融資券、債券回購、央行票據、同業存款等，以及股票等權益類品種等。

　　該基金成立以來收益50%，平均年化收益率高達10%以上，顯著超越業績基準，位于同類型基金前30%。

　　銀行系背景、較強的債券投資能力都是該基金的重要價值。而在2010年四季度策略中，基金也明確提出參與權益性的投資機會，因此，后期該基金有望繼續保持較佳業績。

　　基金經理張國強曾任中信證券投資管理部總監、基金經理。2009年加入招商基金，現任固定收益投資部總監、招商安本增利債券型證券投資基金及招商信用添利債券型證券投資基金基金經理。

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