羅偉廣：房地產需要價值重估 周水江：3000點不會有什么壓力

　　理財一周報記者/蔣穎博

　　3月26日，由私募排排網主辦的“第五屆私募基金高峰論壇”在深圳隆重舉行，會上多位陽光私募大佬表示對后市比較樂觀，甚至有個別陽光私募看漲行情“將延續至2012年”。

　　多位陽光私募看好后市

　　連續兩年獲得最佳私募的廣東新價值投資總監羅偉廣表示，市場真正的機會來源于估值的重估，而不是來源于基本面的變化。基本面的變化是漸進的，但估值可以在半年內發生翻天覆地的變化。

　　“真正大的機會來自于對行業的重估。高鐵已經重估完了，建筑現在要重估，跟保障房建設相關的已經開始了，比如之前提到的商業地產，萬科也可以，它已經不單單是房地產業，它還是制造業，規模生產成本低，制造業的估值是10倍，房地產現在估值不到10倍，存在重估的機會。風電、鋰電池、太陽能等一系列的產業鏈都存在投資機會。”羅偉廣稱。

　　而今年的新秀常士杉在主題演講上妙語連珠，他認為目前市場處于結構性牛市初期。目前上證指數第一壓力位在3300點，第二壓力位在3500點，如果突破3500點，今年有可能見到4000點。

　　瑞天投資李鵬對目前市場偏樂觀，他認為，市場之前一直對流動性有擔憂，但從目前一些藝術品市場、玉石市場等看，泡沫還是很嚴重，感覺不到資金面的緊缺。去年“國十條”以來，房地產資金的分流也給流動性提供了很好的資金供給。居民儲蓄存款超過了A股的流通市值，真正意義上的儲蓄搬家，2006年、2007年還沒有開始，只是企業的錢流入市場。而儲蓄搬家在未來可能會真正地出現， 房地產調控后，實體資產的配置會下降，資本市場金融性資產的配置會增加。

　　李鵬表示，通脹仍處于高位，但處于可控的狀態。目前最大的影響因素不再是CPI，而轉移到經濟增長上，今年經濟的增長肯定是自下而上的企業增長，隨著投入、盈利模式的變更，提升企業盈利水平、放寬民營資本的投資限制、引導資金流出房地產并流入各行業，更在一定程度上促進了我國經濟的發展。

　　重陽投資的陳心透露，目前市場對通脹的預期可能過分悲觀，這輪通漲的主要成因是成本推動，供給從長期看不太會出現短缺。從日本和韓國的經驗來看，在經濟高速增長末期，股市都會出現暴漲，因此我們對A股中長期走勢要有信心，投資方向上可關注真實成長性被市場低估的龍頭類公司。

　　廣東斯達克投資總經理黎仕禹提示投資者，“兩會”上社保資金提出要加大投資股市的力度，這是個積極信號，但是很多人忽略了，可以在年報中找社保基金參與的個股機會。

　　關注四大新支柱產業

　　在本次私募大會上，最樂觀的要屬尚雅投資的石波，石波認為2011年市場系統性機會并不太多，但他看好高端裝備制造、太陽能裝備以及LED裝備制造的投資機會。他說，“裝備制造業有強大的基本面支持，又受益于勞動力成本上升、機械化普及，市場將會有一輪估值修復行情。”

　　石波還表示，要關注今后十年內逐步轉變為經濟支柱的“四大新支柱產業”。這“四大新支柱產業”即《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中明確提出要走向“支柱化”的節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業。第一是電池行業，預期五年時間內，行業價值將會翻70倍，但全世界都沒有為這個行業做好準備。第二是節能燈，2012年以后，歐洲、日本將全面取消白熾燈。第三是通訊行業，3G在日本滲透率為90%，在美國為50%，2010年中國賣了3000萬部3G手機，預測五年之內將增長50倍。

　　明達資產的劉明達認為，在投資機會的選擇上，關鍵是要“聽政府的話”、多研究“十二五”規劃和中國經濟社會發展的趨勢。他認為中國高達50%的工業經濟占比明顯偏好，西方發達國家工業經濟占比一般只有20%左右，而中國服務業僅僅40%的占比必然會不斷擴大，西方發達國家的服務業占比一般都在70%～80%之間。股市投資中應該順應這種結構的變化。

　　西域投資周水江也表示，在上沖一段時間后，指數還是會回調，但再跌也不會跌破2800點。“指標股如銀行股去年市盈率是13倍，今年就七八倍了，已沒有下跌的空間。估計會有一波沖高，3000點也不會有什么壓力。”

　　周水江表示，在這個過程中每個板塊都會有一些潛在的機會，特別是一些小市值、有故事的公司值得進一步去挖掘。“整個二季度，我看好資源類、新興產業、大消費、通信類，其中特別看好通信行業。‘十二五’期間通信行業的投入非常明確，且該行業又非常穩定，會是未來兩三年最有確定性的一個行業，會被市場關注，通訊行業是有機會的。”