2011年2月好買·中國對沖基金指數報告

　　截止2011年2月28日，好買·中國對沖基金指數(Howbuy China Hedge FundIndex，簡稱HCHFI)成分基金為151只，指數點位為1681.50點，今年以來(截至2月底)下跌0.42%，指數成立以來回報率為68.15%。

　　以下是好買·中國對沖基金指數基期以來與滬深300指數走勢對比圖，其中滬深300指數起始點調整為HCHFI的起始點位。

　　一、短期業績表現(近一月及今年以來)

　　2011年2月，滬深300指數上漲5.30%，好買•中國對沖基金指數本月上漲4.08%，比滬深300指數回報率低1.22個百分點。

　　2011年2月，共有151只陽光私募基金入選好買•中國對沖基金指數。成分基金的月度平均收益為4.78%，最高和最低月回報率分別為12.23%和-1.01%，極差為13.24個百分點，2月成分基金年化收益標準差為11.03%。2月份共有147只基金獲得正收益，82只基金戰勝本指數，占比分別為97.35%和54.30%。

　　二、中期業績表現(近一年)

　　最近一年，滬深300指數下跌1.28%，而HBHFI上漲6.86%，其最高和最低月回報率分別為6.17%和-4.52%，相差10.69個百分點，HBHFI最近一年年化下行波動率為8.40%，Sortino比率為0.54。

　　截止2010年2月28日，超過1年歷史業績記錄的成分基金有99只，其收益率平均值為9.70%，月最高回報率和最低回報率分別為44.43%和-15.29%，相差59.72個百分點。其中，76只基金獲得了正收益，55只基金戰勝本指數，占比分別為76.77%和55.56%。近一年回報率最高的產品是展博1期，凈值增長44.43%，其次混沌2號和華寶1號收益均超過42%。

　　從近一年HBHFI與滬深300指數走勢圖來看，好買·中國對沖基金指數整體上略輸于市場，但波動性明顯好于滬深300指數。

　　三、長期業績表現(近兩年及以上)

　　截至2月底，HBHFI指數成分基金中存續期在兩年及以上的陽光私募基金有37只，近兩年平均收益率為59.73%，年化回報率為26.39%。37只基金中僅一只產生負收益，表現最好的精熙1期兩年累計回報158.61%，樂晟股票精選、云程泰1-2期、淡水泉成長和瑞天價值成長的收益率均超過了110%。

　　HBHFI近兩年年化下行波動率為9.57%，Sortino比率為1.93；最近三年的累計回報率為-1.01%，下行波動率為16.95%。自基期(2006年12月)以來年化下行波動率為15.86%，Sortino比率為0.79，最高與最低月度回報率分別為14.30%和-13.66%。

　　從HBHFI指數收益圖可知，HBHFI指數自2006年12月以來累計回報率為68.15%，超越了同期滬深300指數收益。HBHFI指數在近兩年收益的比較中小幅落后于滬深300指數2.26%，但其近三年收益大幅超越市場平均水平29.69%，在中長期保持了對市場指數的領先。

　　(好買基金研究中心)

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