■本報(bào)記者 任小雨

　　編者按：截至3月14日，已披露年報(bào)的公司中，基金進(jìn)入302家公司前十大流通股東名單，其中有123家公司并未出現(xiàn)在基金投資組合的前十大重倉(cāng)股中。相比基金前十大重倉(cāng)股，這些未在基金投資組合中出現(xiàn)，基金隱形持有的個(gè)股更值得注意。本版今日對(duì)已曝光的基金隱形重倉(cāng)股進(jìn)行深度梳理，為投資者布局二季度行情作參考。

　　截至3月14日，滬深兩市共有419家公司公布了2010年年報(bào)，對(duì)未進(jìn)入基金前十大重倉(cāng)股的基金“隱形股”逐漸曝光。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，已披露年報(bào)的基金重倉(cāng)股中，有123只個(gè)股屬于基金“隱形”重倉(cāng)股(此類(lèi)個(gè)股未進(jìn)入基金前十只重倉(cāng)股，而基金卻在這些個(gè)股的前十大流通股東里現(xiàn)身，稱(chēng)為隱形重倉(cāng)股)，新進(jìn)入或增倉(cāng)的個(gè)股有57只，占比45.53%，減倉(cāng)有66只。另外，近六成基金隱形重倉(cāng)股跑大盤(pán)。

　　基金新進(jìn)

　　23只隱形重倉(cāng)股

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在去年四季度基金重倉(cāng)隱形股中，新進(jìn)入23只、增倉(cāng)34只。從新進(jìn)入的隊(duì)伍中，去年四季度基金新進(jìn)入400萬(wàn)股以上的個(gè)股有10只，去年四季度基金新進(jìn)入100萬(wàn)股至400萬(wàn)股之間的個(gè)股有8只，去年四季度基金新進(jìn)入100萬(wàn)股以下的個(gè)股有3只。其中，三友化工(1879.28萬(wàn)股)、*ST張股(1782.85萬(wàn)股)、明星電力(1610.39萬(wàn)股)、*ST偏轉(zhuǎn)(927.35萬(wàn)股)、ST唐陶(750.00萬(wàn)股)、江山股份(736.85萬(wàn)股)、晶源電子(641.42萬(wàn)股)和鴻博股份(558.58萬(wàn)股)等9只個(gè)股基金去年四季度新進(jìn)入數(shù)量均超500萬(wàn)股。

　　比較典型的是三友化工，有2只華夏系基金入駐該股的前十大流通股東行列，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)新進(jìn)1299.97萬(wàn)股(占比1.38%)，華夏盛世精選新進(jìn)579.30萬(wàn)股(占比0.62%)。2011年2月，公司完成了12044萬(wàn)股非公開(kāi)發(fā)行，與2010年年報(bào)相比前十大流通股東中，華夏優(yōu)勢(shì)基金減持400萬(wàn)股(仍持有900萬(wàn)股)，淡水泉合計(jì)持有2400萬(wàn)股(增持264萬(wàn)股)。從基本面來(lái)看，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.89億元，同比增長(zhǎng)650.70%，實(shí)現(xiàn)每股收益為0.3075元。公司表示，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要原因是產(chǎn)品售價(jià)和銷(xiāo)量同比上升。去年公司通過(guò)實(shí)施真空蒸餾、渣漿乙炔回收等技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目提升企業(yè)發(fā)展力；通過(guò)研發(fā)SY-2500 樹(shù)脂、高吸收量、低殘留聚氯乙烯樹(shù)脂等新產(chǎn)品提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。年度內(nèi)，公司還獲得裝配釜頂冷凝器的聚氯乙烯聚合反應(yīng)裝置、回收利用渣漿上清液的發(fā)生反應(yīng)裝置等五項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，并與中科院合作建設(shè)了有機(jī)硅實(shí)驗(yàn)室，成立了特邀院士工作站。

　　同樣，*ST張股也是基金新進(jìn)的“隱形”重倉(cāng)股，前十大流通股東中新進(jìn)三家華夏系基金合計(jì)1782萬(wàn)股，其中華夏大盤(pán)持有450萬(wàn)股，另新進(jìn)QFII德意志銀行持有400萬(wàn)股，同時(shí)股東總數(shù)快速減少，籌碼進(jìn)一步集中。

　　從基金增倉(cāng)的“隱形重倉(cāng)股”來(lái)看，截至目前，去年四季度基金曝光的34只“隱形重倉(cāng)股”中，去年四季度基金增倉(cāng)400萬(wàn)股以上的個(gè)股有12只，去年四季度基金增倉(cāng)100萬(wàn)股至400萬(wàn)股之間的個(gè)股有15只，去年四季度基金增倉(cāng)100萬(wàn)股以下的個(gè)股有9只。其中，TCL集團(tuán)(2992.71萬(wàn)股)、京投銀泰(1067.81萬(wàn)股)、現(xiàn)代制藥(879.90萬(wàn)股)、株冶集團(tuán)(859.92萬(wàn)股)、九龍電力(859.06萬(wàn)股)、皖通高速(789.49萬(wàn)股)、渝開(kāi)發(fā)(658.37萬(wàn)股)和西安飲食(556.78萬(wàn)股)等8只基金增倉(cāng)“隱形重倉(cāng)股”均超500萬(wàn)股。

　　最典型的是株冶集團(tuán)，去年四季度的十大流通股東中，易方達(dá)混合型基金持有1100萬(wàn)股(占4.26%)，較去年三季度末增加660萬(wàn)股，增幅度為150%；新進(jìn)兩家基金公司合計(jì)持有400萬(wàn)股(占1.54%)。中銀國(guó)際認(rèn)為，株冶集團(tuán)的需求旺盛和供應(yīng)收緊推動(dòng)銦價(jià)高歌猛進(jìn)。株冶集團(tuán)公告2010年實(shí)現(xiàn)每股盈利0.03元，而上半年是虧損0.42元。公司下半年能扭虧并實(shí)現(xiàn)全年盈利主要依靠下半年銦業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。銦主要以ITO靶材的形式應(yīng)用于LED和LCD等平板電視領(lǐng)域，更為吸引人的是銦在太陽(yáng)能薄膜電池以及LCD通用照明領(lǐng)域的應(yīng)用正處于加速商用化的階段。2011年春節(jié)以來(lái)，在美、日、韓等主要平板顯示市場(chǎng)需求增加的推動(dòng)下，銦價(jià)已出現(xiàn)快速持續(xù)上漲。此外中國(guó)政府可能對(duì)銦等具有資源優(yōu)勢(shì)的稀貴金屬制定包括戰(zhàn)略收儲(chǔ)在內(nèi)的扶持政策。預(yù)計(jì)在供給收緊和需求旺盛的背景下，目前仍處于歷史低位的銦價(jià)未來(lái)上升空間巨大。此外作為五礦集集團(tuán)的鉛鋅平臺(tái)，公司的鉛鋅主業(yè)將會(huì)得到進(jìn)一步發(fā)展。維持對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)格為26.80元，重申對(duì)該股的買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　與此同時(shí)，皖通高速基金增持幅度達(dá)490.88%，基金去年四季度累計(jì)持股數(shù)為950.32萬(wàn)股，占比0.82%。從去年四季度的前十大流通股東中1家基金、2家保險(xiǎn)和2家QFII合計(jì)持有2568萬(wàn)股(上期2家基金、1家保險(xiǎn)和1家QFII合計(jì)持有2294萬(wàn)股)，占流通盤(pán)的比例為2.21%。其中QFII-百達(dá)基金(盧森堡)持有400萬(wàn)股，保持不變；新進(jìn)QFII-鄧普頓投資持有548萬(wàn)股；新進(jìn)泰康人壽旗下兩個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品合計(jì)持股670萬(wàn)股。

　　近六成基金

　　隱形重倉(cāng)股跑贏大盤(pán)

　　進(jìn)入2011年，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上升的格局，年內(nèi)上證指數(shù)上漲4.61%，而基金去年四季度的“隱形重倉(cāng)股”年內(nèi)平均上漲8.55%，基金隱形重倉(cāng)股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于大盤(pán)。其中，基金隱形重倉(cāng)股有70只年內(nèi)漲幅超4.61%，占基金隱形重倉(cāng)股家數(shù)的56.91%，僅30只個(gè)股股價(jià)下跌。

　　具體來(lái)看，江特電機(jī)(51.90%)、梅花集團(tuán)(47.10%)、華平股份(38.92%)、申達(dá)股份(37.77%)、TCL集團(tuán)(35.86%)、*ST偏轉(zhuǎn)(32.72%)、ST東源(32.32%)、巨力索具(29.81%)、酒鋼宏興(29.31%)、金通靈(27.25%)、*ST張股(27.10%)、四川九洲(26.54%)、常林股份(26.12%)、振華重工(25.73%)、宏圖高科(25.72%)、銀之杰(25.66%)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)(25.35%)、長(zhǎng)航油運(yùn)(25.31%)、京投銀泰(23.25%)、英力特(22.36%)、明星電力(22.26%)和保定天鵝(20.67%)等22只基金隱形重倉(cāng)股年內(nèi)漲幅超兩成。

　　比較典型的是江特電機(jī)，去年四季度申萬(wàn)巴黎新進(jìn)135.81萬(wàn)股，占比1.25%，該去年四季度股價(jià)下跌0.13%，而今年以來(lái)股價(jià)飆升五成，最新股價(jià)為25.22元，基金獲得豐厚的收益。事實(shí)上，該于2月25日實(shí)施了每10股轉(zhuǎn)8股派0.35元的分配方案，高送轉(zhuǎn)方案吸引基金的入駐，今年以來(lái)股價(jià)上漲不足為奇。華寶證券認(rèn)為，江特電機(jī)是特種電機(jī)龍頭，公司電機(jī)業(yè)務(wù)多面開(kāi)花，預(yù)測(cè)公司電機(jī)業(yè)務(wù)2011年、2012年銷(xiāo)售收入將達(dá)到8.58、12.64億。公司富鋰錳基材料擁有完整自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，性能整體優(yōu)于磷酸鐵鋰正極材料。我們預(yù)測(cè)正極材料2011、2012年銷(xiāo)售收入為0.6、1.2億。根據(jù)對(duì)公司各部門(mén)的估值計(jì)算總和，公司目標(biāo)價(jià)位為32.03元。

　　從行業(yè)來(lái)看，目前披露年報(bào)的個(gè)股中，基金隱形重倉(cāng)股主要集中于化工、機(jī)械設(shè)備、商業(yè)貿(mào)易、房地產(chǎn)和信息服務(wù)等五大行業(yè)，化工占18席、機(jī)械設(shè)備占17席、商業(yè)貿(mào)易占10席、房地產(chǎn)占9席、信息服務(wù)占8席。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，基金重點(diǎn)關(guān)注的新進(jìn)產(chǎn)品，在二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)活躍，而高送轉(zhuǎn)的基金隱形重倉(cāng)股更會(huì)成為市場(chǎng)資金追逐的焦點(diǎn)。

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