⊙記者 屈紅燕 ○編輯 朱紹勇

　　隨著年報(bào)進(jìn)入披露高峰期，陽光私募的布局逐漸浮出水面。年報(bào)顯示，陽光私募謹(jǐn)慎布局高估值的創(chuàng)業(yè)板，而增持低估值的化工行業(yè)和擁有產(chǎn)業(yè)升級(jí)概念的機(jī)械行業(yè)。陽光私募選股更多體現(xiàn)了一種自下而上的方式，部分有定向增發(fā)意向和處于獨(dú)特行業(yè)且具有核心競爭力的股票進(jìn)入陽光私募“法眼”。

　　增持化工和機(jī)械

　　化工行業(yè)獲得私募的提前布局。淡水泉旗下的三只產(chǎn)品抱團(tuán)出現(xiàn)在三友化工的前十大流通股當(dāng)中，這三只產(chǎn)品四季度共增持了1455萬股。昆侖信托—昆侖一號(hào)成為濱化股份的第六大流通股股東，新進(jìn)154萬股；江山股份和黑貓股份等的前十大流通股股東也都出現(xiàn)陽光私募的身影。

　　私募布局化工行業(yè)是提前看到化工行業(yè)的景氣復(fù)蘇。根據(jù)中信建投的觀測，雖然2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)環(huán)比回落，但化工行業(yè)PMI進(jìn)入2011年后卻持續(xù)上升，其中化學(xué)原料PMI指數(shù)達(dá)到53.4，化學(xué)纖維PMI指數(shù)達(dá)到53.1。特別是比如濱化股份所在的聚氨酯行業(yè)景氣如約而至，濱化股份的股價(jià)今年以來上漲了48.7%。

　　機(jī)械制造行業(yè)也獲得私募增持。朱雀9期成為沈陽機(jī)床的第六大流通股股東，新進(jìn)265萬股。華意壓縮、江鉆股份也獲得私募增持。

　　與此同時(shí)，陽光私募減持地產(chǎn)股。典型的是，重陽3期在第4季度減持了628萬股華僑城，上海國際信托—T0204減持了842萬股華僑城。

　　謹(jǐn)慎布局創(chuàng)業(yè)板

　　私募謹(jǐn)慎布局高成長的創(chuàng)業(yè)板。統(tǒng)計(jì)顯示，在22家披露年報(bào)的創(chuàng)業(yè)板公司中，私募進(jìn)入了其中6家公司，分別是豫金剛石、萬順股份、上海佳豪、奧克股份、星河生物和香雪制藥。

　　豫金剛石和萬順股份是創(chuàng)業(yè)板中私募重點(diǎn)建倉的股票。數(shù)據(jù)顯示，曾任華夏基金投資副總監(jiān)的孫建波所管理的陽光私募——鴻道1期和鴻道9期成為了豫金剛石的第一和第二大流通股股東，中信信托的雙贏8號(hào)名列豫金剛石的第8大流通股股東。

　　私募看好獨(dú)特行業(yè)公司有核心競爭力的公司，比如豫金剛石設(shè)立子公司從事金剛石線研發(fā)生產(chǎn)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，金剛石線切割作為傳統(tǒng)鋼絲+刃料+切割液的切割方式替代，如果技術(shù)得到突破，替代空間將非常之大。

　　同樣的投資邏輯還體現(xiàn)在精達(dá)股份上，包括明星私募基金經(jīng)理呂俊旗下的中融從容成長在內(nèi)的3只陽光私募現(xiàn)身精達(dá)股份前十大流通股股東。精達(dá)股份是漆包線行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，而漆包線是電機(jī)升級(jí)和節(jié)能的核心部件，在未來低碳的大背景下，公司是不折不扣的電機(jī)節(jié)能領(lǐng)域隱形冠軍。

　　偏好有定增意向的公司

　　統(tǒng)計(jì)上看，部分明星私募偏好有定向增發(fā)意向的公司。

　　澤熙瑞金徐翔曾是寧波敢死隊(duì)的代表，也是近年來上升勢頭迅猛的陽光私募。在四季度，澤熙瑞金增持力度最大的股票是宗申動(dòng)力和ST廈華，這兩只股票均有通過定向增發(fā)再融資的意向。由于定向增發(fā)之前，公司為了順利融資，有釋放利好的沖動(dòng)，加上此時(shí)機(jī)構(gòu)為了配合融資會(huì)頻繁出研報(bào)，因此私募提前布局可以享受股價(jià)上升的好處。

　　精工科技一季度的走勢就完美詮釋了為什么私募會(huì)提前布局有定向增發(fā)意向股票。在研報(bào)的助推和利好釋放之下，精工科技去年四季度股價(jià)曾上漲了300%，今年一季度最高又上漲了30%。同樣，澤熙瑞金也是恒星科技的前十大流通股股東，該公司去年11月10日公告定向增發(fā)，股價(jià)漲幅不菲。