□銀河證券基金研究中心 李薇

　　下跌創(chuàng)新基金數(shù)量最多

　　全周來(lái)看，126只場(chǎng)內(nèi)基金中，上漲基金數(shù)量為103只，下跌基金數(shù)量為19只，場(chǎng)內(nèi)基金周交易價(jià)格(簡(jiǎn)單，以下同)平均漲幅為1.41%。

　　從創(chuàng)新上市基金、傳統(tǒng)封閉式基金、LOF基金、ETF基金四個(gè)分類(lèi)基金來(lái)看，受市場(chǎng)主要指數(shù)普遍上漲影響，ETF基金平均漲幅最大，周交易價(jià)格平均漲幅達(dá)到2.16個(gè)百分點(diǎn)。19只ETF基金中，上漲基金數(shù)量達(dá)到18只，僅有中小板ETF價(jià)格略有收低。其中，大中盤(pán)風(fēng)格類(lèi)ETF表現(xiàn)較佳。華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF、建信社會(huì)責(zé)任ETF、海富通上證周期ETF、華夏上證50ETF和交銀上證治理180ETF交易價(jià)格周漲幅分別為4.33、4.08、3.9、3.86和2.86個(gè)百分點(diǎn)，在19只ETF基金中排名前五位。

　　凈值上漲推動(dòng)了上周LOF基金中上漲基金數(shù)量大增，上漲基金數(shù)量達(dá)到43只。其中，鵬華價(jià)值、國(guó)投金融地產(chǎn)、嘉實(shí)H股國(guó)企指數(shù)QDII、嘉實(shí)基本面50和博時(shí)主題交易價(jià)格周漲幅分別為4.35、3.87、3.58、3.3和3.09個(gè)百分點(diǎn)，在51只LOF基金中排名前五位。

　　受風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著影響，創(chuàng)新基金高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別表現(xiàn)差異顯著擴(kuò)大。30只創(chuàng)新上市基金中，上漲基金數(shù)量為19只，下跌基金數(shù)量為10只，在場(chǎng)內(nèi)各類(lèi)基金中下跌基金數(shù)量最多。交易價(jià)格周平均漲幅0.98%，平均漲幅也較低。國(guó)聯(lián)安雙禧B、申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取、銀華銳進(jìn)、大成優(yōu)選和瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)交易價(jià)格周漲幅分別為8.11、6.32、4.31、3.57和2.97個(gè)百分點(diǎn)，在30只創(chuàng)新上市基金中排名前五位。由于低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別價(jià)格持續(xù)下跌，目前場(chǎng)內(nèi)創(chuàng)新低風(fēng)險(xiǎn)基金普遍折價(jià)率較高，估值水平顯著降低。

　　26只傳統(tǒng)封閉式基金中，上漲基金數(shù)量為23只，下跌基金數(shù)量為1只。交易價(jià)格周平均漲幅1.47%。折價(jià)率較高的傳統(tǒng)封閉式基金品種受青睞，周交易價(jià)格表現(xiàn)突出。基金鴻陽(yáng)、基金同盛、基金同益、基金久嘉和基金金鑫交易價(jià)格周漲幅分別為4.41、3.31、2.61、2.54和2.42個(gè)百分點(diǎn)，在26只傳統(tǒng)封閉式基金中排名前五位。

　　提高資產(chǎn)配置靈活性

　　從目前來(lái)看，短期震蕩或?qū)⒊掷m(xù)，投資者宜采取謹(jǐn)慎積極的策略，適度提高組合資產(chǎn)配置的靈活性。從投資機(jī)會(huì)看，抗通脹和防御是主要的投資思路。

　　對(duì)于基金投資者而言，風(fēng)格鮮明，主題突出的各類(lèi)場(chǎng)內(nèi)基金在震蕩市場(chǎng)環(huán)境中凸顯獨(dú)特價(jià)值。對(duì)于具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者而言，可以關(guān)注風(fēng)格類(lèi)ETF的階段強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)特性，通過(guò)ETF靈活的交易方式實(shí)現(xiàn)更為豐富的策略選擇。

　　另一方面，在調(diào)控通脹的背景下，固定收益類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)品種或面臨一定的價(jià)值重估壓力。但從場(chǎng)內(nèi)基金來(lái)看，隨著整體估值水平的顯著降低，此類(lèi)品種的長(zhǎng)期價(jià)值也在不斷增厚，低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者可以重點(diǎn)關(guān)注。值得注意的是，對(duì)于分級(jí)類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)基金而言，由于折算機(jī)制的差異，固定收益類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別之間的利率敏感性因素也存在較大的差異，投資者需要對(duì)不同品種進(jìn)行分別估值。