私募排排網(wǎng) 李江 陳伙鑄

　　兩會(huì)似乎已經(jīng)成為中國(guó)股民一年一次的期待，尤其是在“十二五”開局之年的當(dāng)下，不僅關(guān)乎2011年，也將定調(diào)未來五年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略方向，因此更受市場(chǎng)關(guān)注。政策紅利預(yù)期下，兩會(huì)行情是否會(huì)如期上演呢？

　　私募排排網(wǎng)研究中心對(duì)全國(guó)近40家私募基金管理公司調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，18.92%的私募認(rèn)為兩會(huì)期間大盤會(huì)上漲，67.57%的私募預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍以震蕩為主，13.51%的私募不看好兩會(huì)期間市場(chǎng)的表現(xiàn)。

　　京富融源投資總監(jiān)李彥煒認(rèn)為，兩會(huì)期間政策偏暖，對(duì)行情的看法比較樂觀的，國(guó)際局勢(shì)也會(huì)這對(duì)市場(chǎng)也形成一定的利好。斯達(dá)克總經(jīng)理黎仕禹也表示，基于政策導(dǎo)向和基本面，兩會(huì)期間市場(chǎng)中性偏利好，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比較明顯，看好新三板概念的短線暴利機(jī)會(huì)。

　　與以上觀點(diǎn)稍有不同，瑞天投資李鵬認(rèn)為兩會(huì)期間股市橫盤震蕩的概率比較大，且波動(dòng)幅度會(huì)很小，主要看好非周期類股票的投資機(jī)會(huì)。新海天投資總監(jiān)也認(rèn)為“兩會(huì)”期間的行情維持小區(qū)間內(nèi)的震蕩是正常的，他比較關(guān)注兩會(huì)期間關(guān)于新經(jīng)濟(jì)、收入分配等方面相關(guān)的政策出臺(tái)。

　　李彥煒：兩會(huì)行情樂觀看好新能源

　　兩會(huì)前密集出臺(tái)房產(chǎn)稅、限購(gòu)、限貸等政策，以及提升利率等政策將使買房成本增加，套利空間減小，資金就會(huì)轉(zhuǎn)到股市上。兩會(huì)期間政策偏暖，因此對(duì)行情的看法還是比較樂觀的。

　　貨幣政策方面，加息會(huì)有助于房地產(chǎn)資金流向股市，房地產(chǎn)調(diào)控也會(huì)使得資金從房地產(chǎn)配置里邊出來，這是目前比較關(guān)注的問題。

　　而從外圍來看，國(guó)際局勢(shì)越緊張，國(guó)內(nèi)環(huán)境就會(huì)越寬松。國(guó)際局勢(shì)的突變會(huì)加大政府對(duì)于追求維穩(wěn)政策目標(biāo)的力度。嚴(yán)厲調(diào)控導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”，股市樓市大跌導(dǎo)致不滿情緒也不是政府所希望的結(jié)果。這對(duì)A股也形成一定的利好。

　　“兩會(huì)”將對(duì)新能源有進(jìn)一步的政策出臺(tái)，從而會(huì)催生相關(guān)的股票上漲。國(guó)際油價(jià)的上漲也會(huì)帶來新能源的投資機(jī)會(huì)，包括煤化工。

　　新三板方案的出臺(tái)還沒有這么快，近期的上漲是資金炒作，就像去年年初海南板塊炒作差不多，只是一個(gè)階段性的短期的操作。

　　目前的我們倉(cāng)位比較重，大概有七八成，年前比這還多，基本上滿倉(cāng)。兩會(huì)期間我們策略還是會(huì)持股，減倉(cāng)的話沒有太大的意思，漲上去可能會(huì)賣出一點(diǎn)。

　　黎仕禹：謹(jǐn)慎樂觀 新三板存暴利機(jī)會(huì)

　　兩會(huì)期間市場(chǎng)中性偏好。兩會(huì)一個(gè)重要的議題是討論十二五規(guī)劃，我認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)處于政策上的支持，對(duì)相關(guān)的板塊的炒作形成利好。

　　結(jié)構(gòu)性行情可以期待，比較看好地產(chǎn)、銀行、資源板塊，現(xiàn)在銀行板塊有啟動(dòng)的跡象，如果銀行板塊啟動(dòng)會(huì)對(duì)行情有一個(gè)好的支撐。

　　兩會(huì)期間最關(guān)注民生問題，如保障房建設(shè)、通脹管理等。

　　三農(nóng)概念從目前的走勢(shì)和機(jī)構(gòu)的態(tài)度來看，比較樂觀，在兩會(huì)的政策刺激之下，農(nóng)業(yè)板塊還會(huì)有炒作。

　　消費(fèi)概念值得長(zhǎng)期關(guān)注，像家電行業(yè)，機(jī)構(gòu)買的比較多，未來還是比較看好的，包括1000萬套保障房的建設(shè)，以及未來五年的政府在保障房建設(shè)的持續(xù)投入，這對(duì)家電板塊也形成利好，同時(shí)關(guān)注工程機(jī)械等相關(guān)板塊等。

　　銀行已經(jīng)調(diào)了1年半的時(shí)間，也有機(jī)會(huì)。目前重倉(cāng)銀行股，倉(cāng)位在7成左右。

　　新三板塊我們也在關(guān)注，有些參與，我覺得這是繼高鐵和水利之后的最重要的一個(gè)短線爆利板塊。兩會(huì)期間的政策刺激也會(huì)是新三板概念成為短線資金關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　李鵬：震蕩為主 看好非周期類股票

　　兩會(huì)期間股市震蕩的概率比較大，波動(dòng)的幅度不會(huì)很大。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，兩會(huì)期間政策維穩(wěn)的心態(tài)比較明確，股市的表現(xiàn)一般也比較平穩(wěn)，不排除一些相關(guān)板塊的概念炒作，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)還是比較明顯的。

　　從國(guó)外情況來看，大宗商品如石油、黃金的上漲可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)投資者對(duì)通脹與其有些變化，但估計(jì)不會(huì)太持續(xù)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力不會(huì)太大，對(duì)整體市場(chǎng)的影響也不會(huì)很明顯。

　　最關(guān)注兩會(huì)期間行業(yè)政策的變化，如何尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)成為關(guān)注的重點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是大趨勢(shì)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的推出對(duì)行業(yè)的作用非常明顯，不管是從短期的熱點(diǎn)炒作和長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)都會(huì)比較突出。

　　通脹應(yīng)該壓力最大的時(shí)候已經(jīng)過去了，CPI指數(shù)高點(diǎn)也會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)慢慢回落的過程。主要是基于去年底來一系列的宏觀調(diào)控政策，包括對(duì)物價(jià)的管理政策，對(duì)流動(dòng)性的收緊，包括對(duì)一些房地產(chǎn)的調(diào)控。綜合下來，我認(rèn)為通脹再創(chuàng)新高的可能性不會(huì)太大。

　　民生問題是兩會(huì)的熱點(diǎn)，這包括穩(wěn)定物價(jià)、收入分配制度改革等方面，從投資的角度來看，也蘊(yùn)含豐富的機(jī)會(huì)。調(diào)整個(gè)稅，提高居民消費(fèi)能力，這對(duì)商業(yè)、百貨超市等消費(fèi)類概念都形成利好，這些板塊存在長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。

　　總體來看，還是比較關(guān)注一些非周期類股票，兩會(huì)期間的短線機(jī)會(huì)也比較看好，安全邊際較高。

　　楊虎：小區(qū)間震蕩 新三板概念仍有機(jī)會(huì)

　　歷年兩會(huì)期間市場(chǎng)的表現(xiàn)都比較溫和，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去10年兩會(huì)期間僅在05年和08年的極弱行情下出現(xiàn)了下跌。因此“兩會(huì)”期間的行情我們認(rèn)為維持小區(qū)間內(nèi)的震蕩是比較正常的。

　　兩會(huì)期間的政策導(dǎo)向以及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃等因素是影響股市運(yùn)行的重要因素，對(duì)于當(dāng)年的股市熱點(diǎn)等都有比較直接的刺激，我們會(huì)持續(xù)跟蹤和關(guān)注相關(guān)政策的出臺(tái)。

　　今年是“十二五”開局第一年，新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步驟，具體行業(yè)的扶持以及當(dāng)年政府主要的投資方向，是比較直接的影響相關(guān)行業(yè)發(fā)展的決策，對(duì)后期市場(chǎng)的熱點(diǎn)覺有比較高的指導(dǎo)作用，屬于比較關(guān)注的內(nèi)容。

　　新三板為創(chuàng)投提供了新的套利市場(chǎng)，相關(guān)概念股目前市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了一定的關(guān)注，后期還有一定的炒作機(jī)會(huì)。不過在中小板、創(chuàng)業(yè)板等都連續(xù)審批上市的情況下，新三板品種的實(shí)際關(guān)注程度仍需觀察，更多的機(jī)會(huì)來自于一級(jí)市場(chǎng)的套利。

　　目前貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向，后期不太可能繼續(xù)維持寬松的貨幣政策，目前國(guó)家的主要目的還是引導(dǎo)資金向國(guó)家希望的方向進(jìn)行流動(dòng)。

　　后期對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控預(yù)計(jì)仍會(huì)持續(xù)甚至加強(qiáng)，還需要防范房地產(chǎn)調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)。

　　通脹管理方面純粹的貨幣政策作用有限，可能需要配合進(jìn)一步的行政手段，行政手段的作用會(huì)更直接和明顯。

　　兩會(huì)期間關(guān)于新經(jīng)濟(jì)、收入分配等方面都會(huì)有相關(guān)的政策出臺(tái)，新興產(chǎn)業(yè)方面的高端裝備、新材料，收入分配帶來的消費(fèi)概念，高鐵、水利、保障房投資帶來的基礎(chǔ)材料需求等，都具備一定的投資機(jī)會(huì)。