眾祿基金研究中心

　　基金簡介：

　　華富量子生命力是華富基金管理有限公司于2011年2月28日發(fā)行的一只股票型基金。其為國內(nèi)市場第11只量化基金，主要采用數(shù)量化投資方法，嚴(yán)格遵循"價值投資"理念，股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%。

　　華富基金管理有限公司于2004年4月19日成立于上海，是一家由華安證券有限責(zé)任公司、安徽省信用擔(dān)保集團有限公司和合肥興泰控股集團有限公司三方股東組合的中資基金管理公司。華富基金旗下產(chǎn)品線較完整，涵蓋股票型、混合型、指數(shù)型、債券型和貨幣型基金共計9只基金產(chǎn)品。綜觀其旗下基金，整體業(yè)績處于中等水平，從個基上看，只有一只債基華富收益增強業(yè)績較好，其他幾只偏股型基金未顯優(yōu)秀。可見，相比之下，其整體投研實力仍需更進一步。

　　風(fēng)險收益：

　　華富量化生命力采用量化投資策略，借助高效的計算機系統(tǒng)全方位對市場進行地毯式掃描，充分運用現(xiàn)代數(shù)學(xué)、統(tǒng)計、信息技術(shù)等方法，通過對宏觀數(shù)據(jù)、市場行為、企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)等多項數(shù)據(jù)進行分析，利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、統(tǒng)計技術(shù)等計算方法處理海量數(shù)據(jù)，依此進行選股擇時的操作并嚴(yán)格遵循量化投資的紀(jì)律性，進而得到最優(yōu)投資組合和投資機會；同時，這可以彌補由于人的精力不足造成的選擇范圍局限，最大限度擴大投資視野，在第一時間發(fā)現(xiàn)投資機會，也可克服人性上的非理性因素。

　　量化投資基金在海外已發(fā)展30多年。在美國，量化投資基金占全部主動股票投資的30-50%，發(fā)展較成熟且長期業(yè)績較好，得到投資者的廣泛認(rèn)可；在國內(nèi)的發(fā)展則仍處于起步階段。目前國內(nèi)已成立的量化概念的基金共10只，為華商動態(tài)阿爾法、上投摩根阿爾法、嘉實量化阿爾法、長信量化先鋒、中海量化策略、光大量化核心、華泰柏瑞量化先行、長盛量化紅利策略、南方策略優(yōu)選、富國滬深300。而從完整的量化投資概念上來說，這10只基金均并非徹底地遵從量化投資理念，其僅在投資的部分環(huán)節(jié)運用量化技術(shù)，均采用了量化與基金經(jīng)理主動管理相結(jié)合的投資策略。縱觀這十只量化基金的業(yè)績表現(xiàn)，只有業(yè)績波動較大的華商動態(tài)阿爾法業(yè)績收益能力較好，其余九只則表現(xiàn)得并不盡人意。

　　華富量子生命力則與這十只量化基金不同。華富量子生命力將量化的精髓覆蓋了幾乎所有環(huán)節(jié)，而且每個環(huán)節(jié)都使用多種模型復(fù)合驗證，以最大限度保證投資決策的準(zhǔn)確度。從這個角度來說，其量化的程度與嚴(yán)格遵守投資紀(jì)律的特質(zhì)，使其未來可能的業(yè)績表現(xiàn)令人期待，也使其業(yè)績并不適合過于與國內(nèi)已成立的量化基金相比較。

　　作為一只量化投資基金，其業(yè)績表現(xiàn)取決于其所建立的數(shù)量模型的優(yōu)劣。其數(shù)量模型是否能夠涵蓋足夠的復(fù)雜多樣且多變的市場因素，是否能夠有效且及時地反映市場的現(xiàn)狀以及市場的變化，仍是一個難以判斷的未知。同時，量化投資基金在我國發(fā)展較晚，經(jīng)營管理量化投資基金的技術(shù)和經(jīng)驗顯得不夠豐富。這就給投資華富量子生命力這只新基，增加了著實不小的風(fēng)險。

　　基金經(jīng)理：

　　朱蓓女士，上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院碩士，三年證券投資研究、保險公司投資從業(yè)經(jīng)歷，曾擔(dān)任平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司量化投資部助理投資經(jīng)理，現(xiàn)任華富基金金融工程研究員、產(chǎn)品經(jīng)理。朱培女士具備量化投資經(jīng)驗，證券從業(yè)時間較短，其獨立經(jīng)營管理基金產(chǎn)品的實力有待市場檢驗。

　　投資建議：

　　作為第一只完全貫徹量化投資理念的基金品種，華富量子生命力有著很高的關(guān)注價值。但也正因為如此，該基金的投資風(fēng)險也較高。僅建議激進型的投資者關(guān)注。